Takhle vypadá více než dvousetletá historie finančních trhů v jedné tabulce

Minulá výkonnost není zárukou budoucích výnosů, upozorňují disclaimery všech investičních produktů. Přesto se investoři rádi dívají do zpětného zrcátka a z tohoto pohledu se pokoušejí odhadnout, kde hledat atraktivní výnosy.

Následující přehled z dílny Deutsche Bank nabízí pohled až 220 let do historie. Ještě jednou se sluší upozornit, že o budoucím vývoji čísla nic neříkají, na druhou stranu šíře a hloubka tohoto historického exkurzu je ojedinělá a může nabídnout přinejmenším náznaky toho, jak si jednotlivá aktiva v USA vedla v různých ekonomických či politických epochách.

Americká aktiva

Čísla mimo jiné potvrzují, že investování by vždy mělo být dlouhodobou záležitostí. Například pohled na výkonnost akcií v různě dlouhých obdobích ukazuje, že v posledních pěti, respektive deseti letech dosahovaly průměrné roční výnosy nestandardně vysokých úrovní, v horizontu od zhruba 15 až do 200 let jsou však průměrné roční výsledky velmi podobné. Současně pohled na toto srovnání připomíná, že nadprůměrná výkonnost amerických akcií z posledních zhruba deseti let nebude trvat věčně.

Zajímavý je rovněž pohled na komodity, které registrují i ve stoletém horizontu záporný průměrný roční reálný výnos, například samotné zlato je ale ve stoletém horizontu v plusu. Slabá historická výkonnost komodit podsouvá otázku, zda je současný příklon investorů k nim rozumný, pravdou ale je, že v dobách zvýšené inflace se komodity i v historii ukazovaly být zajímavou sázkou.

USA - akcie, dluhopisy, hotovost, komodity

Ben Carlson ze společnosti Ritholtz Wealth Management také na pozadí těchto čísel připomíná důležitost diverzifikace portfolia. Upozorňuje, že z posledních jedenácti dekád dosahovaly americké akcie ve třech záporného průměrného ročního reálného výnosu. V letech 2000-2009 byly akcie ve Spojených státech dokonce jedinou z hlavních tříd aktiv se záporným průměrným ročním reálným výnosem.

USA - akcie, dluhopisy, hotovost, komodity

"Je velká pravděpodobnost, že během příštích let budou výnosy jednotlivých aktiv nižší než v uplynulých padesáti až sto letech. Trhy už nejsou jen doménou bohatých, k informacím mají přístup všichni bez výjimky a úrokové sazby centrálních bank jsou extrémně nízké, zatímco valuační násobky nejsou daleko od historických maxim. Na druhou stranu poplatky brokerů nikdy nebyly nižší a nabídka investičních produktů je nejširší v historii. Pokud vezmeme v potaz tyto dva faktory, měly by sice budoucí hrubé výnosy být skutečně nižší, avšak čisté vyšší," říká Ben Carlson.

Zdroj:
A Wealth of Common Sense
Akciový trh
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Historie
Přestat sledovat
Hotovost
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Srovnání investic
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
22. 9. 2021 17:07
Tibor Bokor: Automobilový průmysl se promění kvůli tlaku na ekologii, sdílení aut změní pravidla…
Přestat sledovat
Sdílená ekonomika
Přestat sledovat
Přestat sledovat
21. 9. 2021 12:07
Igor Müller (NN Investment Partners): Ve střední a východní Evropě jsou stále velice atraktivně…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Erste Group Bank
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Varšavská burza
Přestat sledovat
20. 9. 2021 12:00
Investorský magazín: Skončí v dohledné době nemovitostní horečka v Česku?
Bydlení
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
20. 9. 2021 9:30
Petr Novotný (Investiční web): Trh řeší problémy Evergrande a jejich možné dopady, ceny akcií se…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat