Tato síla přebrala kontrolu nad investováním aneb Proč hodnota napříště (ne)bude zaostávat za růstem

Investorům, kteří svou strategii zakládají na nakupování akcií s tržní cenou hluboko pod (údajnou) vnitřní hodnotou společností, poslední roky příliš nepřejí. Tedy přinejmenším ve srovnání s těmi, kteří do svých portfolií zařazují hlavně takzvané růstové tituly.

Od finanční krize z roku 2008 index růstových akcií S&P 500 Growth Total Return překonal index hodnotových akcií S&P 500 Value Total Return v osmi z jedenácti let (včetně neskončeného letošního roku). Průměrný roční výnos růstových akcií v tomto horizontu dosahuje 9,4 %, zatímco výkon hodnotových akcií jen 5,6 %.

Investoři zaměřující se na hodnotové akcie svou strategii často obhajují tvrzením, že rychlé zdražování růstových titulů není udržitelné. Faktem ovšem je, že hodnotové tituly si hůře než růstové vedou třeba i od roku 1994, tedy v horizontu, který zahrnuje nejen finanční krizi z let 2007 a 2008, ale i splasknutí technologické bubliny z přelomu tisíciletí.

Analytici z Dimensional Fund Advisors tvrdí, že hlavním důvodem rychlého zhodnocování růstových titulů je nastavení měnové politiky. Investorům zaměřujícím se na hodnotové akcie ovšem dávají naději. "Období podprůměrné výkonnosti hodnotových akcií v historii bylo takřka vždy následováno obdobím, v němž se situace obrátila, a to velice rychle," stojí v jedné z analýz společnosti.

Proč hodnotové investování (v současnosti) neobstojí
Legendární investor Warren Buffett svou kariéru založil na nakupování hodnotových akcií. Titulů s nízkým poměrem tržní ceny k ukazatelům, jako jsou zisky nebo účetní hodnota firmy. Zpochybňovat úspěchy Věštce z Omahy nelze, názor na investování do hodnotových titulů již ale tak jednotný a jednoznačný není.
Zdroj:
Institutional Investor
Hodnotové investování
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Srovnání investic
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
Ivana Birtová (Realitní Shaker): Nízké sazby a malá nabídka hrají do karet investicím do nemovitostí
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat