Trhy letos kolísají. Jak se v rámci investování (ne)zachovat?

Od začátku roku je to na finančních trzích jako na houpačce. Světové indexy kolísají a převažují poklesy, což některé investory celkem logicky znervózňuje. Je ale potřeba mít na paměti, že jde o vývoj pro kapitálové trhy běžný.

S&P 500 - denní
S&P 500 (denní), zdroj: StockCharts.com

Ohlédněme se trochu do minulosti. Index amerických akcií S&P 500 v roce 2020 zažil propad o 31 %, ale zakončil jej s výsledným ziskem 16 %. Loni vzrostl tento index o dalších 27 %. V průměru za posledních 50 let rostl americký akciový trh ročně o zhruba 10 %, poslední roky tedy byly nadprůměrné. Bylo by naivní si myslet, že jde o standard. Že nás potkají i slabší období, bylo statisticky v podstatě nevyhnutelné.

S&P 500 - týdenní
S&P 500 (týdenní), zdroj: StockCharts.com

Právě dlouhodobější optika je při sledování trhů velice podstatná. Zatímco pohled na poklesy z posledních týdnů oči investorů příliš netěší, dlouhodobější horizont nabízí obrázek o poznání příjemnější. Propady z posledních týdnů se pak zdají být (alespoň zatím) takřka přehlédnutelné.

Na grafu je dobře vidět i zmíněný propad na startu pandemie covidu-19. Svět tehdy tápal a nikdo na trzích nevěděl, co čekat. Mám radost z toho, že většina investorů, které jsme tehdy měli na Portu (byl jich tehdy zlomek oproti současnému počtu), tehdy pochopila, že se na své investice má dívat dlouhodobě.

Řada z nich tehdy využila příležitosti a začala více investovat. V březnu, dubnu a květnu 2020 jsme evidovali výrazný přírůstek nových vkladů a minimum výběrů. Rychle se ukázalo, že šlo o správnou strategii. Čím strmější propad trhu, tím větší šance na rychlé oživení. A pro ty, kteří dokázali při nižších cenách čelit tlaku na psychiku a investovali více, nabídl následný růst na trzích opravdu zajímavé výnosy.

Jaký je výhled?

Navzdory rostoucí inflaci a zpřísňování měnových politik centrálních bank vnímám vývoj v horizontu dvou až tří let optimisticky. Asi letos nebudeme svědky závratných růstů jako v předchozích deseti letech, ale líbí se mi, že se trh pod tlakem "čistí" – vlády vnímají problém s nekonečným zadlužováním a dochází k postupnému ukončování dopingu v podobě přílivu nových peněz od vlád a centrálních bank. Pumpování nových peněz do ekonomiky z jejich strany totiž vedlo k tomu, že některé investiční příležitosti byly (a dosud jsou) uměle nadhodnocené.

Korekce jsou na trzích běžným jevem. Na americkém akciovém trhu (myšlen je index S&P 500) od roku 1950 došlo k 33 korekcím hlubším než 10 %. Index se z těchto korekcí zpravidla vrátil na původní úroveň do pěti měsíců. V typickém případě se tak stala korekce dobrou nákupní příležitostí. Statistika říká, že u těch, kteří zainvestovali do indexu S&P 500 po jeho propadu o 10 % nebo více, byla do 12 měsíců střední úroveň (medián) zhodnocení 15 %.

S&P 500 od roku 1990
S&P 500 (týdenní) od roku 1990, zdroj: StockCharts.com

Jak tedy investovat v čase kolísání trhů? Léty prověřený návod je velice jednoduchý:

  • Držte se své dlouhodobé strategie.
  • Investujte pravidelně (a využijte nákupů za nízké ceny).
  • Diverzifikujte.
  • Zachovejte chladnou hlavu, nedělejte unáhlená rozhodnutí.
  • Nesnažte se čekat s nákupy na nejnižší ceny, tržní dno pravděpodobně netrefíte.

V Portu pro vás sestavujeme a spravujeme globálně diverzifikovaná portfolia tak, abyste se nemuseli o nic starat. A také tak, aby doručovala dlouhodobě dobré výnosy bez potřeby častých zásahů a úprav. Víme totiž z vlastních zkušeností, že přehnaná aktivita a snaha o aktivní správu dlouhodobě nepřinášejí lepší výsledky.

To, že v průběhu času hodnota portfolií kolísá (a vždy bude kolísat), je přirozený jev. U konzervativních portfolií s nižším očekávaným výnosem je kolísání nižší než u těch agresivnějších.

Spíše než krátkodobé výkyvy jsou pro nás v Portu směrodatné dlouhodobé výhledy a strukturální změny v největších světových ekonomikách. S ohledem na měnící se podmínky na trhu je pravděpodobné, že brzy k drobným změnám ve struktuře řízených portfolií přistoupíme. Důvody však nehledáme v propadu technologických titulů z posledních týdnů, ale spíše v dlouhodobě se měnící situaci na dluhopisovém trhu.

Volatilita, horská dráha - ilustrační foto
Obrázek: Profimedia
25. 1. 2022 9:00
Speciál: Volatilita je zpět. Jak teď (ne)investovat?

Rok 2022 je na trzích ve znamení zvýšené volatility, výrazného poklesu hlavních akciových indexů a propadu kurzu...

Americké akcie
Přestat sledovat
Investiční horizont
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Pravidla a doporučení pro investování
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Obrázek: Freepik.com
27. 1. 2023 12:06
Kacerovský (WOOD & Company): Kryptoměny může posunout dále jedině na nich budovaná infrastruktura.…
Bitcoin
Přestat sledovat
Ethereum
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Freeimages.com
26. 1. 2023 16:56
Birtová (Realitní Shaker): Jak je na tom český trh s byty, komu je nakloněné současné prostředí a na…
Bydlení
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
26. 1. 2023 10:24
Kubíček (WOOD & Company): Obchodní centra ustála krizové roky se ctí, do dvou let se inflace a vyšší…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Maloobchod
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Profimedia
25. 1. 2023 6:24
Michálek: Konec růstu sazeb Fedu se blíží, nakupovat akcie začnu zřejmě začátkem jara
Akciový trh
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat