Výplach FANG+ a FANG na historickém maximu. Že nechápete?

Akciím sdruženým v indexu NYSE FANG+ se hrubě nedaří. Výkonnost od začátku roku 2022 hovoří jasnou řečí. Nejhlubší ztrátu zaznamenaly akcie společnosti Meta Platforms (-73 %), nedaří se ani Amazonu (-45 %) nebo Alphabetu (-40 %).

"Za strmými poklesy cen těchto akcií (které mimochodem začaly již loni) vidím dva klíčové fundamentální faktory. Zaprvé, v průměru za celou skupinu to již ani zdaleka nejsou silně růstové firmy, jako tomu bylo ještě před pár lety. Tržby a zisky těchto společností začaly v průměru za celou skupinu v posledních kvartálech dokonce mírně klesat, což je pro fanoušky těchto titulů obrovská rána," říká stratég Michal Stupavský ze společnosti Conseq Investment Management.

Jako druhý faktor zmiňuje strmý růst úrokových sazeb. "Klíčový indikátor nákladů na kapitál, tedy výnos amerického vládního dluhopisu s 10letou splatností, od začátku letošního roku vzrostl již o 2,7 procentního bodu na aktuálních zhruba 4,2 %. A protože byly akcie těchto společností až donedávna vnímány jako aktiva s dlouhou durací, růst tržních úrokových sazeb od začátku letošního roku jejich akcie prudce zasáhl," vysvětluje stratég.

A nevidí žádné jasné světlo na konci tunelu. "Tuto skupinu akcií nadále vnímám poměrně hodně negativně. Ve světle toho, že dynamika korporátních fundamentů těchto společností (tržeb, zisků, cash flow) bude nadále velice slabá a minimálně u některých z těchto firem sestupná, mi připadá aktuální P/E indexu NYSE FANG+ na úrovni 20 stále silně přestřelené," uzavírá Stupavský.

Není ovšem FANG jako FANG. FANG je totiž také ticker akcií Diamondback Energy, které se obchodují na trhu Nasdaq. A když je v názvu "Energy", k maximům nemusí vést až tak krkolomná cesta, jak by se při vyslovení zkratky FANG mohlo zdát. Jde o texaskou firmu z odvětví ropy a plynu. Tím je v současném prostředí vysokých cen obou komodit a odklonu investorů od růstových, zejména technologických titulů řečeno vše podstatné.