Umění a sběratelské předměty v portfoliu? Určitě ano, ale s rozvahou

Umění a sběratelské předměty se stále častěji dostávají i do portfolií běžných investorů, a to hlavně jako nástroj diverzifikace. U toho by ale také mělo zůstat. Alternativy by totiž měly být jen doplňkem portfolia složeného ze standardních aktiv, nikoli jeho hlavní složkou.

Americký ekonom Alan Cole vysvětluje, že zatímco akcie nebo dluhopisy nabízejí vedle zhodnocení ještě dodatečný výnos (dividendy nebo kupóny), umění nabízí jen zhodnocení, a jelikož hodnota žádné věci nemůže růst dlouhodobě rychleji než celá ekonomika, je umění vůči akciím nebo dluhopisům v určité nevýhodě.

"Pokud by hodnota jakékoli věci rostla dlouhodobě (v nekonečném horizontu) rychleji než ekonomika, znamenalo by to, že nakonec hodnotu celé ekonomiky překoná, což je ovšem nesmysl. Pokud by tedy ekonomika rostla dlouhodobě průměrným ročním tempem 5 %, mohou umění či sběratelské předměty, ale i akcie zpevňovat dlouhodobě nejvýše právě tímto tempem. Akcie nebo dluhopisy ovšem mají tu výhodu, že dokážou přidat ještě výnos v podobě dividendy," vysvětluje. "Trh s obrazy Picassa, starými figurkami postav ze Star Wars či vzácnými známkami z 19. století, jež nabízejí nadprůměrné zhodnocení, má bohužel své hranice a není snadno dostupný všem," pokračuje.

Cole upozorňuje i na určitou zkreslenost dat z trhu s uměním a sběratelskými předměty. Třeba následující graf od Masterworks tvrdí, že ceny současného umění v horizontu od roku 1995 rostou rychleji než americké akcie reprezentované indexem S&P 500, a to i po započtení vyplacených dividend. "U umění ovšem tento graf vychází jen z opakovaných prodejů děl. Nereflektuje tedy cenu děl, která se (zatím) prodala jen jednou (o řadu z nich není zájem), a navíc nereflektuje ani náklady spojené s jejich pořízením, držením nebo pojištěním," vysvětluje. Je to v podstatě totéž jako rozlišovat mezi investičním alkoholem a láhvovým pivem v regálu v supermarketu.

Zdroj: Masterworks
Zdroj: Masterworks

Nikdo netvrdí, že umělecká díla nebo sběratelské předměty nedávají z investičního hlediska smysl. Ostatně i dostupnost investování do těchto alternativ se v poslední době zlepšila, v Česku mohou drobní investoři využít například platformu Portu Gallery. Cole jen upozorňuje na specifika těchto trhů a investorům radí, aby si rozmysleli, kolik prostředků do těchto a podobných alternativ vloží. Mimo jiné je totiž potřeba počítat i s nižší likviditou.

Na druhou stranu jsou díla v podobě obrazů nebo plastik spojena s emočními prožitky. Zatímco obraz, pro kterého budete obtížně hledat kupce, může udělat parádu alespoň na stěně v obýváku a archivní víno můžete vypít s přáteli, s "virtuální" akcií krachujícího podniku si ani nevytapetujete záchod.

Zdroj:
Full Stack Economics
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Sběratelství
Přestat sledovat
Srovnání investic
Přestat sledovat
Umění
Přestat sledovat
Obrázek: Flickr
4. 12. 2022 18:00
ABCD investora: Jak na vítězné portfolio v roce 2023?
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Bezpečné investice
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Platina
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
3. 12. 2022 20:30
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (Michal Semotan, J&T Banka)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: Green-point.cz
1. 12. 2022 12:42
Marek Herold (WOOD & Company): Nemovitosti jsou jako investice odolnější vůči současným nepříznivým…
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
30. 11. 2022 9:30
Petr Novotný (Investičníweb.cz): Býčí a medvědí argumenty pro přelom roku
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Vyspělé trhy
Přestat sledovat