Dluhopisový býk je ohrožen, shodují se tržní esa

Býčí trend na trhu s americkými vládními dluhopisy, který s drobnými výkyvy trvá přes třicet let, se možná chýlí ke konci. Shodují se na tom dva uznávaní investiční manažeři, jejichž hlasům je na dluhopisovém trhu dopřáváno sluchu měrou vrchovatou.

Bill Gross a Jeffrey Gundlach tvrdí, že býčímu trendu na americkém dluhopisovém trhu může zvonit hrana. Růst cen dluhopisů pokračuje již čtvrtou dekádu, přičemž po roce 2009 se to děje lehce ve stínu růstu na akciovém trhu.

Informace o omezení nákupů dlouhodobých dluhopisů japonskou centrální bankou a zvěsti o tom, že by Čína mohla přestat skupovat americký vládní dluh, vyslaly výnosy dlouhodobých amerických bondů nejvýše za bezmála rok. Investoři si přitom zvykli, že centrální banky pohánějí poptávku po dluhopisech, Čína je pak dlouhodobě největším zahraničním investorem do dluhu USA.

Bill Gross upozorňuje na to, že dlouhodobý býčí trend již byl narušen, a to na grafech výnosů 5- a 10letých vládních dluhopisů USA. Jeffrey Gundlach pak vyzývá k opatrnosti a za klíčovou považuje hladinu výnosu 2,63 % u 10letých amerických státních bondů.

Konec býka ovšem nemusí znamenat, že medvědi budou třímat žezlo příliš dlouho. "Nemyslím si, že nás čeká dlouhodobý sestupný trend," říká Allan von Mehren, analytik z Danske Bank. "Když výnosy narostou příliš, Fed bude pomaleji zvyšovat sazby a akcie nebudou posilovat tak rychle. A to by mohlo zastavit výprodeje na trhu s dluhopisy."

Zdroj:
Janus Henderson Investors, DoubleLine Capital, Bloomberg
Americké státní dluhopisy
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Státní dluhopisy
Přestat sledovat
Býčí trh
Přestat sledovat
Bill Gross
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Investiční guru
Přestat sledovat
28. 11. 2021 4:00
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (Petr Novotný, Investiční web)
Americké akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Volatilita
Přestat sledovat
27. 11. 2021 14:20
Zelená dohoda: Co (ne)přinese střední třídě? A jak také uvažovat o klimatické změně?
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Evropská unie
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
25. 11. 2021 17:13
Na co si dát pozor při výběru finančního poradce (i samotného produktu)?
Finanční gramotnost
Přestat sledovat
Investiční a finanční poradenství
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
24. 11. 2021 15:00
ABCD investora: Jak sestavit vítězné portfolio na rok 2022?
Akciové tipy
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat