Těchto pět grafů prozradí o situaci na dluhopisovém trhu více než stostránková analýza

Dluhopisový trh, dluhopisy, bondy - ilustrační foto
Obrázek: Profimedia

Callum Thomas z webu TOPDOWN CHARTS naservíroval investorům další dávku grafů. Tentokrát se zaměřil na dluhopisový trh. Mohou výnosy bondů dále růst? A jsou dluhopisy skutečně i v současnosti "neprůstřelnou defenzivou"? Nejen na to odpovídají následující křivky.

Globální dluhopisový medvědí trend

Dluhopisy tradičně platí za bezpečnou a konzervativní investici. Přesto aktuálně index Bloomberg Global Aggregate Total Return na poslední maxima ztrácí přes 20 %. Jak přitom název indexu napovídá, jde o celkovou výkonnost dluhopisů, tedy včetně výnosů plynoucích z jejich držení. Pokud bychom nominální výkonnost očistili o inflaci, byl by výsledek ještě horší.

Zdroj: Bloomberg
Zdroj: Bloomberg

Medvědí momentum

Populární dluhopisový ETF iShares 20+ Year Treasury Bond indikuje nástup silného negativního momenta. Část analytiků tvrdí, že lze v následujícím grafu najít i signály dosažení dna, Callum Thomas však upozorňuje, že je budoucí vývoj stále značně nejistý.

Zdroj: twitter.com/exposurerisk
Zdroj: twitter.com/exposurerisk

Nový dlouhodobý trend?

Následující graf ukazuje, že ceny amerických dluhopisů dlouhodobě rostou, zatímco jejich výnosy se snižují. Nyní ovšem bondy vystoupily z tohoto trendového kanálu, což by podle některých mohlo nastartovat nový dlouhodobý trend.

Zdroj: twitter.com/mark_ungewitter

Nesoulad se stavem makroekonomického prostředí

Výnosy amerických vládních dluhopisů se zvyšují, makroekonomická data ovšem investorům přinášejí převážně negativní překvapení, což nejen podle Calluma Thomase vyvolává otázku, jak dlouho ještě mohou, respektive budou výnosy bondů růst.

Zdroj: twitter.com/deerpointmacro
Zdroj: twitter.com/deerpointmacro

Výnosy amerických dluhopisů vs. inflace

Křivka dluhopisových výnosů má ve Spojených státech historicky tendenci držet krok s křivkou vývoje meziroční inflace. Ta se od roku 2020, kdy byla blízko nuly, dostala k devíti procentům, výnos 10letých amerických vládních dluhopisů se ovšem ve stejném horizontu zvýšil ze zhruba 0,5 % jen na asi 3,3 %. Růst výnosů dluhopisů tak ještě nemusí být u konce.

Zdroj: Topdown Charts
Zdroj: Topdown Charts
Zdroj:
TOPDOWN CHARTS
Americké státní dluhopisy
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Ekonomické a tržní indikátory
Přestat sledovat
Státní dluhopisy
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
3. 12. 2022 20:30
Michal Semotan (J&T Banka): Investoři počítají s mírnějším růstem sazeb Fedu, další razantní utažení…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: Flickr
4. 12. 2022 18:00
ABCD investora: Jak na vítězné portfolio v roce 2023?
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Bezpečné investice
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Platina
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Obrázek: Green-point.cz
1. 12. 2022 12:42
Marek Herold (WOOD & Company): Nemovitosti jsou jako investice odolnější vůči současným nepříznivým…
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
30. 11. 2022 9:30
Petr Novotný (Investičníweb.cz): Býčí a medvědí argumenty pro přelom roku
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Vyspělé trhy
Přestat sledovat