Toto je na dluhopisovém trhu stále vzácnější zboží

Z globálního hlediska se kladný (reálný) výnos do splatnosti stává stále vzácnějším zbožím. Přibližně pětina všech dluhopisů nabízí záporný nominální výnos do doby splatnosti. To znamená, že pokud investoři drží tyto bondy až do splatnosti, s jistotou zaznamenají ztrátu hodnoty investovaných peněz.

Zhruba 40 % všech dluhopisů nabízí výnos do doby splatnosti do 1 %. Pokud vezmeme v úvahu, že průměrná globální míra inflace se momentálně pohybuje na 2-3 %, průměrný globální reálný dluhopisový výnos do doby splatnosti je hluboce záporný. To znamená, že držením těchto bondů investoři zaznamenávají reálnou ztrátu (po zohlednění inflace).

V nejbližším období se přitom situace pravděpodobně příliš nezlepší, protože všechny klíčové centrální banky provádí masivní nákupy dluhopisů, čímž udržují dluhopisové výnosy do doby splatnosti na nízkých hladinách, respektive tržní ceny na maximech.

Jen dodejme, že tržní cena dluhopisu a dluhopisový výnos do doby splatnosti jsou dvě strany téže mince, přičemž se pohybují proti sobě. Když cena dluhopisu roste, výnos do doby splatnosti klesá (a naopak).

Fama: V akciovou bublinu nevěřím, znepokojuje mě ale vývoj zadlužení a vnímání dluhopisů jako nástrojů bez rizika
Nositel Nobelovy ceny za ekonomii Eugene Fama je přesvědčený, že silná konkurence na finančních trzích vede k tomu, že investoři všechny známé informace ihned zohledňují v ocenění jednotlivých aktiv. I proto je podle něj v dlouhodobém horizontu prakticky nemožné trh porazit. A je to také důvod, proč zpochybňuje slova o investičních bublinách. Varuje naopak před vývojem zadlužení a přístupem investorů k vládním dluhopisům.
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Státní dluhopisy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
6. 12. 2021 12:00
Investorský magazín: Tržní rok 2022 podle Jána Hájka (Top Stocks)
Americké akcie
Přestat sledovat
Farmacie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Ján Hájek
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat
4. 12. 2021 20:30
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Powellovo vyjádření o inflaci změnilo pravidla hry, prosincové…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
4. 12. 2021 6:52
Na tyto zajímavé investice z dílny WOOD & Company se můžete těšit v prvním čtvrtletí roku 2022
Akcie ČR
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Primární úpis akcií (IPO)
Přestat sledovat
Private equity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
3. 12. 2021 11:57
Jaroslav Šura: Na americkém trhu držím současné vítěze a ty nové netipuji, časování trhu většinou…
Americké akcie
Přestat sledovat
Časování trhu
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat