Zajišťujete si úroky? Protažení stávajících swapů slibuje okamžitou úsporu

Měnová politika již své pro uvolnění finančních podmínek udělala, podle guvernéra ČNB Jiřího Rusnoka se bance do dalšího snižování sazeb nechce. V současnosti plochá úroková křivka na nízké úrovni nabízí příležitost k budoucím úsporám. Je namístě zvážit i protažení existujících úrokových swapů, které může přinést úspory již v blízké budoucnosti.

ČNB se po razantním snížení korunových sazeb do experimentu se zápornými úroky nehrne. U dna jsou sazby ČNB a celá úroková křivka. To přináší nejen příležitost zafixovat nízké úrokové náklady u nových úvěrů, úspory jsou možné i na již běžících úvěrech, které mají pouze částečné úrokové zajištění. Natažením existujících swapů úrokových sazeb (IRS) lze již letos.

ČNB: Máme odpracováno

ČNB se do dalšího snižování sazeb nechce. Záporné úroky by totiž zdraví ekonomiky spíše zhoršily, a to vzhledem k přebytku likvidity v domácím finančním systému a zkušenostem se zápornými sazbami v eurozóně. Po snížení hlavní sazby o dva procentní body a uvolnění makroprudenčních opatření podle Jiřího Rusnoka měnová politika své odvedla a její nastavení ničemu nebrání. Měnové podmínky navíc uvolňuje i slabá koruna.

Úspory v daleké i v blízké budoucnosti

Nejen sazby ČNB, ale celá úroková křivka je u dna. Pesimistická očekávání obchodníků s úroky ohledně oživení ekonomiky a opětovného nárůstu sazeb znamenají výprodejové ceny za zafixování sazeb na dlouho. To je příležitost k budoucím úsporám úroků u nových úvěrů i u starších úrokově nezajištěných úvěrů, ale také k úsporám v blízké budoucnosti u úvěrů pouze částečně úrokově zajištěných. Máte-li zajištění úrokových swapem (IRS) pouze na část splatnosti nebo objemu úvěru, nabízí se dvě možnosti, jak nízkých tržních sazeb využít:

  • Nechat stávající IRS beze změny a k úrokovému dozajištění na nižších tržních sazbách přistoupit jako k separátní transakci (forward-starting IRS). Profil budoucích úrokových sazeb by pak měl tvar schodu – vyšší aktuální pevná sazba následovaná nižší novou pevnou sazbou.
  • Místo dvou sazeb zvolit jednu průměrnou sazbu na celé prodloužené období. Jaká přesně bude výsledná jedna sazba, je dáno zejména poměrem délky aktuálního IRS a toho, o kolik bude IRS natažený. Úvěry jsou většinou průběžně splácené, a tudíž natažení IRS by mělo být aspoň podobně dlouhé jako délka stávajícího úrokového swapu, aby to přineslo materiální snížení aktuální pevné sazby.

Půvab jedné zprůměrované pevné sazby spočívá v úspoře úrokových nákladů již v blízké budoucnosti. Tedy v době, kdy ČNB bude držet krátké sazby nízko a ekonomika se bude otřepávat z bezprecedentního propadu. Cenou za tuto slevu je vyšší pevná sazba ve vzdálenější budoucnosti. Tou dobou však již pravděpodobně bude ekonomika silnější, a pevná sazba bude i tak dávat jistotu oproti budoucímu růstu plovoucí sazby PRIBOR.

České domácnosti v době (po)koronavirové: Je z čeho ukrajovat, černé scénáře (zatím) nejsou na stole
Opatření související s koronavirovou pandemií české domácnosti finančně zasáhla. Nálada je ale i přes nárůst nejistoty relativně dobrá. Pětina dospělých se uskromnila, zásadní problémy má 400 tisíc Čechů. Index finanční situace domácností, který sleduje STEM ve spolupráci s KPMG, je na úrovni roku 2017.
Česká republika
Přestat sledovat
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Úvěry
Přestat sledovat
Zajištění
Přestat sledovat
Miroslav Plojhar
Přestat sledovat
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Přestat sledovat
3. 12. 2021 11:57
Jaroslav Šura: Na americkém trhu držím současné vítěze a ty nové netipuji, časování trhu většinou…
Americké akcie
Přestat sledovat
Časování trhu
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
2. 12. 2021 6:49
Filip Kejla a Petr Novotný, jak je nejspíše ještě neznáte
Akciový trh
Přestat sledovat
Finanční gramotnost
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
30. 11. 2021 10:20
Analytik: Inflace v Česku v roce 2022 zpomalí, k 2% cíli se ale ani nepřiblíží
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat
30. 11. 2021 6:34
Semotan (J&T Banka): V roce 2022 se na burzách oddělí zrno od plev, investory bude více zajímat…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat