Akcie: Jak hedgeové fondy zvyšují riziko, ačkoli by ho měly zajišťovat

Jednou z výhod investice do hedgeového fondu, za niž si investoři také hodně připlatí, by měla být poměrně volná investiční strategie, která není svazována benchmarky a regulacemi. Namísto rozšířených možností diverzifikace však nakonec hedgeové fondy dělají opak, a zvyšují tak riziko velkých ztrát svých klientů.

Jak ve svém nedávném průzkumu zjistila banka Goldman Sachs, hedgeové fondy aktuálně investují většinu peněz do několika málo titulů, čímž zbytečně riskují peníze klientů a zhoršují možné ztráty v případě náhlých propadů.

Banka prozkoumala data z 880 hedgeových fondů, které spravují prostředky v objemu 2,1 bilionu dolarů. Zjistila, že portfolia fondů jsou extrémně koncentrovaná. Průměrný fond drží až 70 % prostředků v deseti největších pozicích, což je nejvyšší hodnota od roku 2002. Ještě větším problémem je skutečnost, že většina těchto největších pozic se opakuje v portfoliích většiny fondů.

Vytváří to poměrně nebezpečné prostředí, v němž jsou investoři vystaveni dopadům případných náhlých tržních propadů. Při prvním náznaku problémů na trzích totiž velká koncentrace fondů v několika titulech povede ke zvýraznění poklesu, což může mít velice negativní dopady na celý trh. Chytrý investor se v případě výprodejů snaží mít prostředky tam, kde nehrozí velká koncentrace, a i proto si možná vybere typ fondu, který se nemusí řídit striktními pravidly.

Hedgeové fondy kvůli svému neoriginálnímu přístupu situaci spíše komplikují. Když se totiž akciím jako celku daří, jako je tomu v posledních letech, je výhodnější být součástí davu, který vydělává na nejúspěšnějších titulech. Investoři tedy udělají nejlépe, když se o zajištění rizik postarají sami a peníze určené na rizikovější investice nasměřují do levnějších indexových nástrojů. U nich sice hrozí podobné riziko koncentrace, ale alespoň nebude většina peněz v deseti titulech, nemluvě o výrazně nižších poplatcích.

Nechcete být obětí trhu? Zapojte kritické myšlení, myslete na poplatky a nežeňte se za nadprůměrnými zisky
Zhruba osm z deseti profesionálních investičních manažerů nedokáže porážet srovnávací index. Měli by si to uvědomit také drobní investoři. S minimálními poplatky lze skrze indexové fondy a ETF dosahovat v podstatě tržní výkonnosti, a tedy být vysoko nad průměrnou výkonností ostatních investorů. Honba za nadvýnosem bude vždy riskantní, vysvětlil na lednovém Investičním fóru partner společnosti Save & Capital Štěpán Uherík.
Zdroj:
Goldman Sachs
Hedgeové fondy
Přestat sledovat
Diverzifikace investic
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Chyby v investování
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
20. 4. 2021 17:01
Štěpán Křeček (BH Securities): Největší vliv na vývoj trhů má nabídka peněz. Pokud přetrvá,…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 4. 2021 12:31
Zajištění proti inflaci? Třeba i levná hypotéka, vysvětluje expert
České státní dluhopisy
Přestat sledovat
Hypotéky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Zajištění
Přestat sledovat
19. 4. 2021 14:40
Investorský magazín: Jsou high yield dluhopisy nebo akcie Coinbase zajímavou volbou pro drobné…
Bitcoin
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
Lukáš Novotný (WOOD & Company): S&P 500 může projít korekcí, prudké poklesy ale i díky pozitivnímu…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat