Akcie: Jak hedgeové fondy zvyšují riziko, ačkoli by ho měly zajišťovat

Jednou z výhod investice do hedgeového fondu, za niž si investoři také hodně připlatí, by měla být poměrně volná investiční strategie, která není svazována benchmarky a regulacemi. Namísto rozšířených možností diverzifikace však nakonec hedgeové fondy dělají opak, a zvyšují tak riziko velkých ztrát svých klientů.

Jak ve svém nedávném průzkumu zjistila banka Goldman Sachs, hedgeové fondy aktuálně investují většinu peněz do několika málo titulů, čímž zbytečně riskují peníze klientů a zhoršují možné ztráty v případě náhlých propadů.

Banka prozkoumala data z 880 hedgeových fondů, které spravují prostředky v objemu 2,1 bilionu dolarů. Zjistila, že portfolia fondů jsou extrémně koncentrovaná. Průměrný fond drží až 70 % prostředků v deseti největších pozicích, což je nejvyšší hodnota od roku 2002. Ještě větším problémem je skutečnost, že většina těchto největších pozic se opakuje v portfoliích většiny fondů.

Vytváří to poměrně nebezpečné prostředí, v němž jsou investoři vystaveni dopadům případných náhlých tržních propadů. Při prvním náznaku problémů na trzích totiž velká koncentrace fondů v několika titulech povede ke zvýraznění poklesu, což může mít velice negativní dopady na celý trh. Chytrý investor se v případě výprodejů snaží mít prostředky tam, kde nehrozí velká koncentrace, a i proto si možná vybere typ fondu, který se nemusí řídit striktními pravidly.

Hedgeové fondy kvůli svému neoriginálnímu přístupu situaci spíše komplikují. Když se totiž akciím jako celku daří, jako je tomu v posledních letech, je výhodnější být součástí davu, který vydělává na nejúspěšnějších titulech. Investoři tedy udělají nejlépe, když se o zajištění rizik postarají sami a peníze určené na rizikovější investice nasměřují do levnějších indexových nástrojů. U nich sice hrozí podobné riziko koncentrace, ale alespoň nebude většina peněz v deseti titulech, nemluvě o výrazně nižších poplatcích.

Nechcete být obětí trhu? Zapojte kritické myšlení, myslete na poplatky a nežeňte se za nadprůměrnými zisky
Zhruba osm z deseti profesionálních investičních manažerů nedokáže porážet srovnávací index. Měli by si to uvědomit také drobní investoři. S minimálními poplatky lze skrze indexové fondy a ETF dosahovat v podstatě tržní výkonnosti, a tedy být vysoko nad průměrnou výkonností ostatních investorů. Honba za nadvýnosem bude vždy riskantní, vysvětlil na lednovém Investičním fóru partner společnosti Save & Capital Štěpán Uherík.
Zdroj:
Goldman Sachs
Hedgeové fondy
Přestat sledovat
Diverzifikace investic
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Chyby v investování
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
2. 8. 2021 10:00
Ronald Ižip (Trend): Akcie jsou hodně vysoko, těžko se ale hledají výnosné alternativy. Pro…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
27. 7. 2021 19:30
V červenci Fed k utahování nezavelí, novinky k měnové politice si schová do Jackson Hole, míní…
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
27. 7. 2021 16:48
Pírko (Bohemian Empire): Jedinou odpovědí na nejistotu je diverzifikace, po akciích druhou největší…
Diverzifikace investic
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Managed futures
Přestat sledovat
Nejistota na trzích
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
26. 7. 2021 14:45
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Akcie FAAMG by měly táhnout další rally v USA, jejich hospodářské…
Alphabet (Google)
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Facebook
Přestat sledovat
Microsoft
Přestat sledovat
Sociální sítě
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Výsledková sezóna
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat