25. 3. 2023 20:30
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (Pavel Hadroušek, Fio banka)
Tentokrát o dluzích ve světě, ale také o relativně nízké zadluženosti ČR, o stejně drahých akciích jako v roce 2000, o Trumpovi, který krade ropu, a nakonec několik obrázků o tom, jak fungují finance.
Globální dluh překonává rekordy již několik čtvrtletí po sobě. V poměru k HDP vytvořil nové maximum ve třetím čtvrtletí 2019.
Oops! Global debt smashes records again. Piling up at the fastest rate since 2016. Nearing $253tn, equal to 322% of global GDP in Q3 2019, IIF warns. EM debt exceeded $72tn (223% of GDP) while debt in developed world topped $180tn (383% of GDP). pic.twitter.com/m2bhVT7ipd
— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) January 13, 2020
Dluhy přitom stále méně pomáhají růstu. Každý dodatečný dolar dluhu v USA vygeneroval v první polovině roku 2019 pouze 40 centů HDP, což je o 25 % méně než v před dvaceti lety.
Cold, hard fact from Hoisington Asset Management's Q4 Review & Outlook: "Each additional dollar of total nonfinancial debt outstanding over the first two quarters of 2019 generated 40 cents of GDP in the U.S., a contribution to growth that was 25% lower than twenty years ago."
— Danielle DiMartino Booth (@DiMartinoBooth) January 14, 2020
Česká republika je na tom, co se zadlužení týče, celkem dobře. Skutečnost, že deset let po krizi a po dlouhém období růstu ekonomiky dluh prakticky neklesl, sice není žádná sláva, ale ve srovnání s vyspělým světem jsme celkem hvězdy. Zejména v poměru dluhu a HDP.
Česko má nejnižší dluh za posledních deset let.
— Lukáš Kovanda (@LukasKovanda) January 14, 2020
Veřejný dluh v poměru k HDP klesl loni ve třetím čtvrtletí poprvé od prvního pololetí 2009 pod úroveň 32 %. Moc už nezbývá, aby se veřejné finance plně zotavily na předkrizovou úroveň. Absolutně je dluh stabilizovaný od roku 2012. pic.twitter.com/KFge92BCKO
Ceny akcií vůči tržbám jsou jedním z ukazatelů, podle kterých jsou americké akcie podobně drahé jako v roce 2000.
The Price to Sales Ratio in the S&P 500 (2.4x) is the highest in Bloomberg data history (1990). pic.twitter.com/oxE6Qhya6d
— The Bear Traps Report (@BearTrapsReport) January 14, 2020
Dalším takovým ukazatelem je EV/EBITDA.
🇺🇸 S&P 500 EV/EBITDA
— ISABELNET (@ISABELNET_SA) January 11, 2020
The EV/EBITDA of the S&P 500 suggests that stocks are as expensive as they were during the Internet bubble 👉 https://t.co/14i5SQVCfd
h/t @HondoTomasz #valuations #valuation #bubble#markets #investing #sp500 $spx #spx $spy #stocks #stockmarket #equities pic.twitter.com/P79G2y6RzO
Zisky stagnují, ale ceny akcií letí nahoru. I to pamatujeme z doby před dvaceti lety.
Pánové a dámy, tento graf srojí za to 🤔 pic.twitter.com/CNzR6prb0r
— Michal Stupavsky, CFA (@MichalStupavsky) January 13, 2020
Dekáda po roce 2000 byla přitom pro akciové investory velice nepříznivá.
The Dow peaked 20 years ago today.
— Eddy Elfenbein (@EddyElfenbein) January 14, 2020
Nearly 12 years later, it was still negative. pic.twitter.com/08q8wKa8UT
Často se hovoří o tom, že USA jsou na Blízkém východě jen kvůli ropě. A přestože je dnes Amerika jedním z největších exportérů ropy na světě, Trump to nyní řekl bez obalu. Prezident USA zkrátka udělal z armády USA partu žoldáků, kteří kradou ropu.
"I took the oil...'The only troops I have are taking the oil." He doesn't think like the elected leader of a republic, but like a mob boss, a brigand, a racketeer. And the saddest—and most dangerous— part is that he doesn't know the difference. https://t.co/5r89weVeXZ
— Richard Stengel (@stengel) January 12, 2020
Obrázky jsou v módě. Tak se podívejte, jak fungují finanční trhy.
Ever wondered how compound interest works? https://t.co/lQ4Oy89pIo
— Business Insider (@businessinsider) January 14, 2020