Co Twitter dal: Čína vládne

1. Začarovaný kruh

Před týdnem jsme psali o tom, že Fed byl kdysi autoritou, která věděla více než ostatní, ale dnes se řídí tím, co se děje na trzích. A teď se dozvídáme, že trhy se řídí tím, co tweetuje americký prezident. Takže Trump vlastně ovládá Fed tak, jak si možná představuje. Svět se zbláznil, držte se.

Stock traders wait anxiously for a Trump tweet that could reverse the routhttps://t.co/5WsTW2PlBi

— Bloomberg Markets (@markets) 23. května 2019

2. Psychologie (na) trhu

Že jsou psychologie a chování investorů alfou a omegou vývoje na akciových trzích, není žádná novinka. Důkazem budiž ukazatel býčí nálady investorů od Americké asociace individuálních investorů, který byl před dvěma týdny na sedmiměsíčním maximu. Poté, co akcie ztratily kolem pěti procent, se ukazatel propadl na nejnižší hodnotu za pět měsíců.

How fast does sentiment change on a 5% correction?

AAII bulls two weeks ago = highest level in 7 months.

Today = lowest level in 5 months. pic.twitter.com/2O99Ty2ZBq

— Ryan Detrick, CMT (@RyanDetrick) 23. května 2019

3. Aktivní vs. pasivní

Polovina amerických investorů si uvědomuje, že nelze porážet trh. Alespoň to tak vypadá podle toho, že polovina investovaných peněz v USA (asi 4,3 bilionu dolarů) je vložena v takzvaně pasivních investičních nástrojích. To, co bylo ještě před několika lety nemyslitelné, je realita. V roce 1998 bylo v aktivně spravovaných fondech 6,5násobně více peněz než v těch indexových, ještě v roce 2007 byl poměr tři ku jedné. A i když tam má autor tweetu chybu, je jisté, že k masové oblibě pasivních nástrojů dopomáhají i výrazně nižší poplatky.

In one sense, we've reached parity...

Active US Equity Funds: $4.3 trillion in AUM
Index US Equity Funds: $4.3 trillion in AUM

But then again...

Fees paid for Active US Equity Funds: $32.7 billion
Fees paid for Active US Equity Funds: $3.4 billionhttps://t.co/LVynEhZEti

— Matt Hougan (@Matt_Hougan) 22. května 2019

4. Silná čínská zbraň

V poslední obě se některá témata opakují, ale to neznamená, že nejsou zajímavá. USA mají v obchodní válce silnou páku v podobě restrikcí vůči výrobcům mobilních technologií z Číny. Ta má ale silnou zbraň ve velkých nalezištích vzácných zemin a s tím související kontrole nad trhem s lithiem nebo kobaltem. A když ji začne využívat, tato válka už nebude jen o importérech v USA.

Dysprosium a neodymium, nebo renminbi? Čína může v obchodní válce kontrovat oslabením měny, což má ale své limity, nebo "oslabením" dodávek prvků vzácných zemin, lithia či kobaltových chemikálií. To vše je potřebné pro rozvoj e-mobility a Čína kontroluje většinu světových zásob. pic.twitter.com/LYGdHdn9lE

— Lukáš Kovanda (@LukasKovanda) 24. května 2019

5. Banky

Před deseti lety byly v první desítce nejhodnotnějších bankovních značek pouze dvě z Číny, nyní je jich již pět, z toho čtyři na vrcholu žebříčku. I svět financí se mění.

The World’s Most Valuable Bank Brandshttps://t.co/ZzQIGYPtUg pic.twitter.com/J8BJ4GR5ZY

— Visual Capitalist (@VisualCap) 23. května 2019