Bohatí investoři objevili kouzlo dřeva

Některým investorům se přestala líbit situace na akciových trzích. Začali proto investovat do třídy aktiv, která od roku 1987 snadno překonává akciový trh – do lesní půdy. Dolar investovaný v roce 1987 do indexu National Council of Real Estate Investment Fiduciaries' Timberland měl na konci roku 2009 hodnotu téměř 21 dolarů, což znamená více než 14% roční výnos.

Dolar investovaný ve stejném roce do akciového indexu S&P 500 zhodnotil za 22 let na 7,83 dolaru včetně dividend, vynášel tedy zhruba 9,4 % ročně.

Ne "na dřevo", ale do dřeva

Výnosy nejsou jediným lákadlem investice do lesní půdy. Dřevo historicky sleduje index spotřebitelských cen a slouží jako účinné zajištění. Kromě výnosů z prodeje dřeva může lesní půda přinést výnosy i z pronájmu půdy k lovu, práva související s povodím řek, výzkumem energií apod.

Přes zmíněná pozitiva má samozřejmě dřevo řadu nevýhod. Ty jej předurčují především jako nástroj vhodný pro velice bohaté investory a pro velice dlouhé pozice.

Dřevo není primárně chápáno jako stavební materiál, na který existují poměrně krátkodobé futures kontrakty. Jedná se spíše o lesy, z nichž se toto "investiční dřevo" teprve vytěží. A to může trvat velice dlouho, někdy celá desetiletí.

Pro investory disponující menšími obnosy nemá investice do lesní půdy valný význam. Z menších ploch totiž neplynou takové výnosy, protože pouze část stromů se nakonec podaří prodat. Průměrná lesní plocha na jihovýchodě USA má velikost kolem 400 akrů (162 hektarů), přičemž jeden akr se v této oblasti prodává zhruba za 2 tisíce dolarů.

Do dřeva se investuje hromadně

Bohatí individuální investoři své prostředky často vloží do organizací zaměřujících se na investování do dřeva, tzv. TIMO (timber investment-management organizations), jež spravují převážně peníze institucí, ale přijímají i individuální investory s částkami mezi 1 až 5 miliony dolarů. Aby se investice vyplatila, musí být navíc tyto obrovské sumy peněz investovány alespoň 8 až 10 let.

Investoři nakupují vzrostlé stromy. Když je však strom vytěžen a prodán, na jeho místo se musí zasadit strom nový. A ten roste dlouho. Dřevo je využíváno k výrobě papíru z celulózy a jako pilařská kulatina. Například smrk má vlákninu za 10 až 14 let od zasazení, k pile je vhodný za 20 let a za 25 až 27 let je plně dospělý a využitelný jako stavební dříví, na výrobu dýh a stožárů elektrického vedení.

Těž dřevo, až když je dospělé

Pro drobné investory jsou nejlepší možností nemovitostní fondy investující do lesní půdy, například Potlatch, Plum Creek Timber nebo Rayonier. Většinou nabízejí výnosy okolo 3,8 % až 5 %, mají diverzifikovaná portfolia (různé geografické oblasti) a reagují na změny na trzích vztahujících se k obchodu se dřevem.

Se stářím stromu roste jeho cena. Dospělé dřevo může být více než třikrát dražší než dřevo určené k výrobě papíru. Dřevo je také náročné na údržbu. "Nemůžete jen tak zasadit stromy a nechat je vyrůst," upozorňuje Tom Johnson, ředitel "TIMO" společnosti Timberland Investment Resources. Je potřeba profesionální management, který zanalyzuje, do jakých lesů investovat, a následně se o ně stará.

Dřevařský byznys je ohrožován živelnými pohromami. Následkem vichřice se velké stromy lámou, a místo stavebního dříví se stanou dřevem na vlákno, což minimálně o dvě třetiny sníží jejich cenu. Investice je tak do jisté míry riziková, ale pro trpělivé investory s dostatečným kapitálem nabízejí atraktivnější zhodnocení než akciový trh.

Šest důvodů, proč si koupit dřevo

Zdroj:
WSJ
Komodity
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investice do dřeva
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
1. 3. 2021 12:21
Úspěšný byznys vs. narůstající nejistota: Myslete na nemyslitelné!
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat