Do zlatých ETF v prvním pololetí přitekl rekordní objem peněz, celková poptávka po kovu ale klesla

Příliv prostředků do zlatých ETF byl podle Světové rady pro zlato v prvním pololetí rekordní, když dosáhl 734 tun. Zájem investorů tak překonal i rekordní rok 2009, kdy za celých 12 měsíců do zlatých ETF přitekly prostředky v ekvivalentu 646 tun kovu. Celkový objem prostředků v ETF investujících do zlata tak narostl na 3 621 tun.

Poptávka po zlatých slitcích a mincích meziročně naopak spadla o 17 % na 396,7 tuny, což je 11leté minimum. Propad zaznamenala poptávka v Asii, na Západě naopak investoři fyzické zlato dokupovali více, podle WGC především kvůli obavám spojeným s pandemií covidu-19.

Bezprecedentní propad zaznamenala v pololetí poptávka po zlatých špercích, meziročně se propadla o 46 % na 572 tun. Spotřebitele od nákupu šperků odrazovaly jak rostoucí ceny zlata, tak opatření omezující volný pohyb v řadě zemí. Podobné důvody vedly i k 13% propadu poptávky po zlatě v technologickém sektoru.

Centrální banky pokračovaly v nákupech kovu, ale nižším tempem. V loňském prvním pololetí byla poptávka centrálních bank rekordní, letos spadla o 39 % na 233 tun. Kov nakupovala také Česká národní banka. V květnu držela ČNB 252 tisíc trojských uncí zlata, na konci června ale už 291 tisíc, nakoupila tak zhruba 1,2 tuny kovu.

Pandemie nemoci covid-19 negativně ovlivnila produkci zlata, těžba kovu se snížila v prvním pololetí o 6 % na 2 192 tun. Restriktivní opatření vlád omezila jak těžbu, tak recyklaci kovu.

Cena zlata se na začátku roku pohybovala kolem 1 520 USD za trojskou unci, nyní je na historickém maximu těsně pod 2 000 USD. První pololetí kov zakončil na 1 780 USD za trojskou unci. Na nové rekordní maximum se dostala také cena kovu v eurech, britských librách nebo indických rupiích a čínských jüanech.

Světová rada pro zlato věří, že i druhé pololetí bude pro žlutý kov příznivé, a to bez ohledu na míru a tvar oživení ekonomiky (písmena V, U, W). WGC je přesvědčená, že investoři budou kov vyhledávat nejen kvůli predikcím možného dalšího růstu ceny, ale i pro jeho pověst bezpečného přístavu v dobách nejistoty.

Proč zlato trhá rekordy v době, kdy posilují akcie?

Index S&P 500 přidal od svých minim v březnu přes 40 %. Zlato za tu samou dobu v dolarovém vyjádření posílilo o pětinu. Bylo by to všechno skvělé, kdyby to nebylo podezřelé.

Jak poznat, že je zlato extrémně drahé?

Cena zlata letos po devíti letech vystoupala nad 1 800 USD za trojskou unci. Mnoho investorů se ptá, jak u komodity, na kterou nelze aplikovat oceňovací modely, které se používají u akcií nebo u dluhopisů, určit, kdy je její cena již opravdu přemrštěná. Roman Pilíšek ze společnosti ZLATÉ REZERVY nabídl svůj pohled na toto téma již v lednu na Investičním fóru. On ani nikdo další v té době samozřejmě netušil, jaký bude vývoj na trzích v následujícím půlroce, jeho "model" je ale natolik nadčasový, že není problém se s ním seznámit i po růstu ceny zlata o desítky procent.

Proč investovat do zlata? Hlavně kvůli diverzifikaci

Zlato jako uchovatel hodnoty hrálo důležitou roli v mnoha civilizacích a svůj status si uchovalo dodnes. V čem ale vlastně spočívá jeho hodnota, když jako klasická komodita nenese žádné úroky? Nebýt společenské shody, která trvá, pravda, již tisíce let, bylo by vzhledem ke své malé využitelnosti prakticky bezcenné.