Technický pohled: Cena zlata se drží nad 200denním průměrem, aktivita na trhu je ale relativně slabá

Drahé kovy navázaly na předchozí růst a v uplynulém týdnu si připsaly mírné zhodnocení. Zlato uzavíralo o 0,4 % výše a stříbro si připsalo 1,5 %.

Ve sportu se říká, že historie se neptá. Důležitý je konečný výsledek, zatímco to, jak se k němu došlo, se časem zapomene. A právě taková situace je nyní na trzích s drahými kovy. Jejich kurzy nyní většinou přešlapují na místě. Co naplat, že zlato na začátku března vítězně zazářilo, když atakovalo nejvyšší cenu v historii, když nyní naopak (dočasně) prohrává, když jeho cena balancuje okolo 1 850 USD za trojskou unci.

Procentuální vývoj cen kovů v roce 2022

Zlato graf denní v USD

Proč cena kovů výrazněji klesala nebo rostla, lze mimo jiné zpětně vysledovat ze změn pozic hlavních obchodních subjektů na burze COMEX. Zpětně proto, že COT report je vydáván s několikadenním zpožděním. Například od poloviny dubna do poloviny května jsme mohli vidět, jak agresivně prodávali obchodníci z kategorie Managed Money kontrakty na zlato, čímž srazili jeho cenu během 20 obchodních dnů o 250 dolarů na unci níže. 16. května se prodeje vyčerpaly a MM začali naopak nakupovat zpět (17 tisíc kontraktů, tedy 1,7 milionu uncí), což ukázal poslední COT report, a cena zlata okamžitě zahájila růst ze 1 790 na 1 865 USD za unci.

Pozice MM na zlatě

Objemy obchodů však zatím nejsou nijak závratné, takže se stále čeká, zda jde o takzvaný odraz mrtvé kočky (krátkodobé zvýšení ceny jinak ztrácejícího aktiva), nebo zda se kurz přiblíží úrovni 1 900 až 1 920 USD, kde by přitáhlo další investory, čímž by býčí scénář opět získal na významu.

Technicky se cena zlata (jako jediná v rámci trhu s drahými kovy) drží nad 200denním průměrem. Stříbro, platina, paládium a třeba i měď se obchodují pod tímto dlouhodobějším průměrem.

Poměrně solidní býčí výhled se rázem změnil také v případě akcií těžařů zlata. Nedávno jsem psal, jak tyto akcie po delší době překonávají od začátku roku svou výkonností kov samotný. To se ale během zmíněného poklesu změnilo a těžaři (podle indexu GDX) odepsali veškeré roční zisky. Pokles ceny zlata v kombinaci s propadem širokých amerických akciových indexů (Dow, S&P 500) "zařídily" výprodej i na trhu s akciemi těžařů žlutého kovu.

Index GDX

Investorům tak nyní nezbývá nic jiného, než aby "zahojili" nedávné bolavé rány způsobené nižšími cenami stříbra a zlata, zvláště když vezmeme v úvahu pozoruhodně býčí strukturu trhu, kterou tyto nižší ceny vytvořily. Hovořím zejména o trhu se stříbrem, kde net SHORT pozice commercials (komerčních obchodníků) v posledním reportovaném týdnu opět nepatrně klesly, a to na 23 297 kontraktů, tedy nový nejnižší stav za poslední 3 roky.

Pozice commercials na stříbře

VÍCE SE NEJEN O ZLATĚ A STŘÍBŘE DOZVÍTE NA WEBU SPOLEČNOSTI ZLATÉ REZERVY.

Video thumbnail play-btn
Obrázek: pixabay
27. 5. 2022 10:10
Zlato jako pojistka v portfoliu: Ano, nebo ne?

Trhy v posledních měsících obchází velká nejistota, z čehož jako jeden z vítězů vychází americký dolar. I proto cena...

Bezpečné investice
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Stříbro
Přestat sledovat
Technická analýza
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
15. 8. 2022 9:30
Štěpán Hájek (XTB): Argumenty na medvědí straně trhu jsou stále silné, v září navíc Fed více utáhne…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: pixabay
12. 8. 2022 10:17
Pilíšek (ZLATÉ REZERVY): Recesi se nejspíše nevyhneme, zlato v českých korunách je mimořádně…
Bezpečné investice
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Stříbro
Přestat sledovat
Technická analýza
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
11. 8. 2022 18:13
Zajíc (Amundi AM): Akciový trh má skvělý track record, dokázal zatím překonat všechno. Méně…
Akciový trh
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Likvidita
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Wikimedia Commons
10. 8. 2022 10:16
Petr Vomastek: Ekonomická situace se zatím do realitního trhu ve větší míře nepropsala, dominuje…
Bydlení
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat