Technický pohled: Cena zlata se udržela nad silným supportem, tržní protivítr slábne

Zlato - ilustrační foto
Obrázek: Thinkstock

Po několikatýdenním pádu ceny se zlatu podařilo uzavřít v plusu, jeho dolarová cena minulý týden vzrostla o 1,1 %. Cena stříbra naopak nedokázala zvrátit negativní vývoj a klesla o 0,8 %.

Před týdnem jsem psal, že se cena zlata po 12 měsících blíží k velice silné technické podpoře okolo 1 675 USD z unci. Tato podpora byla v minulosti již třikrát významněji testována a vždy byla udržena. Také minulý týden se nepodařilo tuto zónu prolomit, neboť spotová cena klesla na 1 680 USD za unci, aby následně nastal dvoudenní odraz ceny k úrovni 1 740 USD.

Tento týden proběhne velice sledované zasedání americké centrální banky. Uvidíme, zda bude trh se zlatem opět atakovat zónu podpory. Situace nyní ovšem působí z technického hlediska velice slibně ve směru pokračování odrazu ceny výše.

Zlato graf denní v USD

V pátek večer byl zveřejněn nový report COT z burzy COMEX (k 19. červenci 2022). Pro zlato dopadl více než skvěle. Komerční obchodníci zredukovali čisté prodejní (net SHORT) pozice o vysokých 20 % na celkových 112 000 kontraktů, což je další nejnižší stav za více než tři roky. Procházel jsem COT strukturu posledních 10 let a pokaždé, když commercials srazili net SHORT pozice během několika málo měsíců o zhruba 200 000 kontraktů (jako nyní), nastalo na trhu velice důležité cenové dno.

V podstatě to bylo jen ve dvou případech. Poprvé během podzimu 2016, kdy po zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem proběhl na trhu rychlý výprodej a net SHORT pozice commercials klesly z 320 000 na přibližně 120 000 kontraktů. A další podobný vývoj nastal v první polovině roku 2018, kdy klesaly uváděné pozice z asi 220 000 kontraktů až na neuvěřitelnou nulu, respektive commercials byli v srpnu 2018 dokonce mírně net LONG (absolutní rarita, která tehdy nastala po 20 letech).

Pozice commercials na zlatě_10 let

A téměř identická situace je nyní, kdy od března snížili commercials net SHORT pozice z 305 000 na současných 112 000 kontraktů. Z hlediska COT struktury se jedná o zásadní změny pozic a také to znamená, že trh je nebo brzy bude směrem k nižším cenám doslova "vymlácený".

Na cenu zlata přestaly působit dva hlavní negativní faktory, které v posledních týdnech nejvíce tlačily kurz níže:

  • Přestal posilovat americký dolar. V analýze o osmiletém a prezidentském cyklu jsem uváděl, že dolarový index má na 109,7 bodu silnou rezistenci a že další významnější oblast je až kolem 116,7 až 120 bodů. 14. července dosáhl index 109,2 bodu a začal klesat.
  • Druhým nepříznivým faktorem byl pokles cen amerických 10letých dluhopisů (růst jejich výnosů). Tento protivítr byl odvrácen již v polovině června, kdy ceny dluhopisů klesly nejníže od června 2009, aby se vzápětí vytočily vzhůru.

US Dollar Index

Propad hodnoty dolaru nakonec způsobil, že se i cena zlata v českých korunách minulý týden téměř dotkla psychologicky významné úrovně 40 000 Kč za unci. Současný pokles ceny v českých korunách je daný spíše pozvolným výprodejem než dramatickým pádem, a korunový kurz zlata se tak dostává po několika měsících na úrovně, které jsou minimálně ze střednědobého hlediska velice zajímavé pro nákup fyzického kovu.

Zlato graf denní v CZK

VÍCE SE NEJEN O ZLATĚ A STŘÍBŘE DOZVÍTE NA WEBU SPOLEČNOSTI ZLATÉ REZERVY.

Měď - ilustrační foto
Obrázek: Thinkstock
16. 7. 2022 12:07
Doktor Měď varuje: Ne inflace, ale recese se obávej, investore!

Trh s jedním z hlavních průmyslových kovů po výrazném růstu strmě padá, a potvrzuje tak varování, jež investorům vysílá...

Bezpečné investice
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Technická analýza
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
1. 10. 2022 20:00
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Tržní expertní výhled (Štěpán Hájek, XTB):
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: HARDWARIO
30. 9. 2022 14:00
HARDWARIO 4. října zahájí úpis akcií na trhu START. Společnost sází na internet věcí a investory…
Akcie ČR
Přestat sledovat
HARDWARIO
Přestat sledovat
Informační technologie
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Primární úpis akcií (IPO)
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
Obrázek:
30. 9. 2022 9:22
Michal Šnobr: Extrémní ceny energií jsou důsledkem dlouhodobě zanedbaných investic v Evropě. Válka…
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Evropská unie
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Zemní plyn
Přestat sledovat
Obrázek: Shutterstock
28. 9. 2022 6:14
Petr Koblic: Ceny elektřiny mohou být za rok desetinové, klíčové je přežít letošní zimu
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Evropská ekonomika
Přestat sledovat
Jaderná energetika
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Petr Koblic
Přestat sledovat
Zemní plyn
Přestat sledovat