Americké volby, covid-19 a česká koruna

Epidemie covidu-19 nabírá na obrátkách, což je cítit i na měnovém trhu. Upravili jsme proto svou prognózu vývoje hodnoty české koruny vůči euru i americkému dolaru.

Epidemii koronaviru se zatím nedaří dostat pod kontrolu, a tak již není pravděpodobné, že by česká koruna ve srovnání s dalšími měnami rozvíjejících se zemí předváděla lepší výkony. Koruna podle nás zůstane v blízkosti současných úrovní, nižší ceny energií s dopadem do celkové inflace navíc nejspíše omezují riziko zvyšování sazeb ze strany České národní banky.

Následně nadále čekáme posílení koruny, jakmile to lokální vývoj koronavirové situace dovolí. Vliv na hodnotu české měny bude mít samozřejmě také výsledek amerických prezidentských voleb (případné Bidenovo vítězství je vnímáno spíše jako argument pro oslabování dolaru) a také vývoj měnového páru EUR/USD.

Náš výhled pro korunu je také ovlivněn tím, že ne tak špatný běžný účet platební bilance je doprovázen odlivem peněz z post-intervenčního polštáře uloženého v českých bankách (respektive v ČNB) kvůli již smrsknutému pozitivnímu úrokovému diferenciálu. Tento faktor může podpořit korunu koncem letošního roku díky více uvolněné měnové politice ECB, ale asi daleko více, jakmile bude zvýšení úrokové sazby ČNB zřetelněji zaceněno trhem později během roku 2021.

V případě EUR/USD nadále vyhlížíme oslabení amerického dolaru vůči euru. Domníváme se, že výrazné uvolnění měnové politiky ze strany americké centrální banky v kombinaci s deficitem běžného účtu a rozpočtu bude mít později za důsledek zlevnění amerických aktiv. Vzhledem ke stále nízkým dluhopisovým výnosům v USA přitom čekáme, že se toto zlevnění odehraje skrze oslabení dolaru.

Koruna ve víru pandemie: Na výraznější posílení české měny si počkáme déle
Od počátku pandemie platilo Česko za zemi, která situaci zvládla nadprůměrně dobře. Rychlý nástup opatření proti šíření epidemie způsobil rychlý propad ekonomiky, ale následně umožnil výrazné uvolnění, a nástup oživení tak byl poměrně razantní.
Forex (FX)
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Česká koruna
Přestat sledovat
EUR/USD
Přestat sledovat
25. 2. 2021 12:31
Dominik Stroukal: Kdo chce těžit z výhod bitcoinu, nesmí se bát propadů o desítky procent
Bitcoin
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Volatilita
Přestat sledovat
23. 2. 2021 17:01
Kateřina Zychová (Verdi Capital): Hotovost držíme na minimu. Smysl dávají akcie, zvažujeme větší…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
22. 2. 2021 17:06
Šnobr: Případná akvizice Vodafonu ze strany ČEZ by nemusela mít dopad na dividendu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Fúze a akvizice
Přestat sledovat
Telekomunikace
Přestat sledovat
22. 2. 2021 12:01
Investorský magazín: Ropná rally jako důsledek spekulací, nebo proces opřený o fundamenty?
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ropa Brent
Přestat sledovat
Ropa WTI
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat