Koruna: Bez zpřísňování měnové politiky ČNB posilování české měny dlouhodobě nevydrží

Náš výhled pro kurz koruny vůči euru zůstává v podstatě beze změny, čekáme úroveň okolo 25,4 EUR/CZK v krátkodobém i devítiměsíčním horizontu, kde vyhlížíme korunu mírně silnější.

Ačkoli čekáme, že Česká národní banka v září zvedne základní úrokovou sazbu o 50 bazických bodů na 1,25 %, myslíme si, že posilování české měny budou limitovat problémy v automobilovém průmyslu, delta varianta covidu-19, obavy o růst v Číně a do jisté míry také méně holubičí postoj Evropské centrální banky.

Krátkodobě sice předpokládáme mírný růst EUR/USD, ale na korunu by to nemělo mít pozitivní vliv. Posun EUR/USD totiž bude spíše odrážet relativní posun ve vnímání měnové politiky Fedu a ECB, naopak nebude zohledňovat takzvaně čínskou reflaci.

Mírně optimistický výhled pro korunu v horizontu devíti měsíců počítá s výraznějším zvýšením hlavní úrokové sazby ČNB v 3-6měsíčním horizontu. Vývoj kurzu EUR/USD a zvolnění nákupů aktiv ze strany Fedu i ECB budou limitovat citelnější posílení koruny, zvláště pokud bude průmysl čelit limitům ze strany zpomalování čínské ekonomiky.

Koruna tedy zřejmě nezastaví ČNB ve zpřísňování měnové politiky, to bude naopak nezbytné k udržení koruny v rostoucím trendu (poklesu EUR/CZK), který bude podle našeho názoru v roce 2022 obnoven.

Citibank - FX predikce (září 2021)

Česká koruna
Přestat sledovat
EUR/CZK
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Přestat sledovat
22. 10. 2021 12:10
Šura: Amazon stále prudce roste, jeho akcie mám v portfoliu už roky
Akciové tipy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
19. 10. 2021 21:00
Petr Novotný (Investiční web): Zůstávám věrný akciím, půdě a private equity. Věřím, že mé portfolio…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Hospodářský růst
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
19. 10. 2021 17:00
Povolební Česko aneb Co čekat v ekonomice, politice a energetice
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
19. 10. 2021 6:40
Carl Icahn: Akciový trh jednou musí narazit do zdi postavené z nově vytvořených peněz
Americké akcie
Přestat sledovat
Carl Icahn
Přestat sledovat
Investiční guru
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
Nejbohatší investoři a byznysmeni
Přestat sledovat