Koruna: Bez zpřísňování měnové politiky ČNB posilování české měny dlouhodobě nevydrží

Náš výhled pro kurz koruny vůči euru zůstává v podstatě beze změny, čekáme úroveň okolo 25,4 EUR/CZK v krátkodobém i devítiměsíčním horizontu, kde vyhlížíme korunu mírně silnější.

Ačkoli čekáme, že Česká národní banka v září zvedne základní úrokovou sazbu o 50 bazických bodů na 1,25 %, myslíme si, že posilování české měny budou limitovat problémy v automobilovém průmyslu, delta varianta covidu-19, obavy o růst v Číně a do jisté míry také méně holubičí postoj Evropské centrální banky.

Krátkodobě sice předpokládáme mírný růst EUR/USD, ale na korunu by to nemělo mít pozitivní vliv. Posun EUR/USD totiž bude spíše odrážet relativní posun ve vnímání měnové politiky Fedu a ECB, naopak nebude zohledňovat takzvaně čínskou reflaci.

Mírně optimistický výhled pro korunu v horizontu devíti měsíců počítá s výraznějším zvýšením hlavní úrokové sazby ČNB v 3-6měsíčním horizontu. Vývoj kurzu EUR/USD a zvolnění nákupů aktiv ze strany Fedu i ECB budou limitovat citelnější posílení koruny, zvláště pokud bude průmysl čelit limitům ze strany zpomalování čínské ekonomiky.

Koruna tedy zřejmě nezastaví ČNB ve zpřísňování měnové politiky, to bude naopak nezbytné k udržení koruny v rostoucím trendu (poklesu EUR/CZK), který bude podle našeho názoru v roce 2022 obnoven.

Citibank - FX predikce (září 2021)

Česká koruna
Přestat sledovat
EUR/CZK
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
15. 8. 2022 9:30
Štěpán Hájek (XTB): Argumenty na medvědí straně trhu jsou stále silné, v září navíc Fed více utáhne…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: pixabay
12. 8. 2022 10:17
Pilíšek (ZLATÉ REZERVY): Recesi se nejspíše nevyhneme, zlato v českých korunách je mimořádně…
Bezpečné investice
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Stříbro
Přestat sledovat
Technická analýza
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
11. 8. 2022 18:13
Zajíc (Amundi AM): Akciový trh má skvělý track record, dokázal zatím překonat všechno. Méně…
Akciový trh
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Likvidita
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Wikimedia Commons
10. 8. 2022 10:16
Petr Vomastek: Ekonomická situace se zatím do realitního trhu ve větší míře nepropsala, dominuje…
Bydlení
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat