Pákistán je lákavou vyhlídkou

Pákistán potvrzuje růstový potenciál a kladný vývoj na všech frontách. V současné době probíhají jednání mezi pákistánskou vládou a MMF ohledně další tranše výpůjčního programu ve výši 840 mil USD.

Ačkoliv několik sporných bodů přetrvává jako např. odstranění dotací pro energetická cla a schodek ve výběru daní. Pákistánský Nejvyšší soud nedávno odmítl povolit pákistánské vládě navyšování energetického cla a zamítl vybírání poplatků za oxid uhličitý, ale vláda zavedla jiný poplatek prostřednictvím nařízení prezidenta, aby udržela příjmy plynoucí z činnosti. Vláda se také snaží získat další 4 mld USD, aby překlenula propast mezi tzv. „Přáteli Pákistánu“.

Ekonomická data

Převody dosáhly v tomto fiskálním roce (červenec 2008 až červenec 2009) rekordních 7,8 mld USD. Meziměsíční inflace v červenci 2009 vzrostla o 90 bazických bodů na 13,1 % z vrcholu 25 % v říjnu 2008. Většina analytiků očekává, že index CPI (inflace) do konce tohoto roku zamíří k jednociferným číslům (7 % až 9 %). Největším rizikem pro inflaci je růst ceny ropy. Mezibankovní úrokové míry denně klesají a KIBOR (Karachi inter-bank overnight rate) je nyní okolo 12 % z původních 18 %.

Burza

Management Burzy cenných papírů Karachi a pákistánská Komise pro cenné papíry a devizy pracují na znovuuvedení doručitelných futures a maržového obchodování. Na trhu nejsou dostupné téměř žádné pákové instrumenty, což způsobilo pokles v obchodovaných objemech v posledních 6 měsících.

Ministr financí také naznačil, že by mohlo dojít ke zrušení daně z příjmu z kapitálových zisků.

Ocenění

Současné P/E je 7,5× a forwardové P/E je 6,9× pro rok 2009. Což je 25 % až 40 % rozdíl směrem dolů vzhledem k regionálním trhům. Dividendový výnos je 8 %. Na trh je také vhodné nahlížet na základě ukazatele ROE, který je v současné době na 20 %. Růst EPS se očekává na hranici 5 % poté, co byl loni ohlášen záporný růst.

Zisková sezóna začala a od nejbonitnějších (top blue chip) společností se čeká přehodnocování zisků. Cena ropy se v posledním čtvrtletí spravila díky těžebnímu sektoru. Klesající úrokové míry zatraktivnily akciové tituly, které vyplácejí dividendy.

Technicky řečeno: Index KSE100 překročil klíčových 200 d.m.a. a 40týdenní průměr. Krátkodobý vývoj směřuje k 8038 ještě tento rok. Dlouhodobé grafy ukazují k 8800 až 9300 v následujících 6 měsících.

Tyto indikátory značí, že Pákistán je lákavou vyhlídkou s ohledem na budoucí vývoj, čímž se stává atraktivním trhem pro investice.

Asijská ekonomika
Přestat sledovat
Pákistán
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
22. 4. 2021 17:01
Miroslav Plojhar (Česká spořitelna): Výhled tuzemské ekonomiky je býčí, v oblasti veřejných financí…
Centrální banky
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Miroslav Plojhar
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 4. 2021 17:01
Štěpán Křeček (BH Securities): Největší vliv na vývoj trhů má nabídka peněz. Pokud přetrvá,…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 4. 2021 12:31
Zajištění proti inflaci? Třeba i levná hypotéka, vysvětluje expert
České státní dluhopisy
Přestat sledovat
Hypotéky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Zajištění
Přestat sledovat
19. 4. 2021 14:40
Investorský magazín: Jsou high yield dluhopisy nebo akcie Coinbase zajímavou volbou pro drobné…
Bitcoin
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat