Podle ekonomických předpovědí se neinvestuje. Tečka

Investoři se mnohdy rozhodují na základě aktuálního ekonomického vývoje a predikcí analytiků. V současnosti je jedním z hlavních tržních témat budoucí zvyšování sazeb ze strany Fedu. Ekonomové a tržní pozorovatelé se už s termínem změny trendu měnové politiky několikrát "sekli", tak proč je stále tolik investorů následuje?

S investováním na základě vývoje ekonomiky je spojena řada problémů:

  1. Dokonce i predikce vážených ekonomů mohou být úplně mimo.
  2. Přestože může být ekonomická analýza správná, často z ní vyplyne špatné investiční rozhodnutí.

V posledních letech se ekonomové například mýlili ohledně toho, kdy porostou sazby. Na začátku loňského roku 45 ze 46 ekonomů oslovených WSJ předpovídalo vyšší sazby do konce roku (ten čtyřicátý šestý předpovídal jejich stagnaci). Výnos 10letého amerického státního dluhopisu přitom ve skutečnosti klesl z 3,04 % na 2,17 %. Investoři, kteří se řídili při sestavování portfolia konsenzem a přesunuli se z dluhopisů do hotovosti, zaznamenaly ztráty kvůli ušlým ziskům.

Poslední roky se také hodně mluvilo o tom, že ekonomiky mladých trhů, jako jsou Brazílie, Čína a Indie, rostou rychleji než vyspělé trhy. Doporučovat investice do emerging markets bylo v kurzu. A skutečnost? Za posledních pět let přinesly investice do rozvíjejících se trhů 5,2 % ročně, zatímco americké akcie 16,3 % ročně (na základě výkonnosti akciových fondů Vanguard).

Proč dobré ekonomické predikce neprodukují dobré výnosy? Protože často zaměňujeme všeobecně známou informaci za unikátní informaci. Všeobecná informace je obvykle již v tržním vývoji zahrnuta (mnohdy i přehnaně).

Snažit se uhodnout budoucnost a chránit vajíčka v hnízdě na základě získaných informací je lidská přirozenost. Právě instinkt je příčinou výkonnostního gapu mezi výnosy z indexových fondů a výnosy investorů.

Je potřeba se obrnit, abyste byli schopni ignorovat ekonomické předpovědi od slavných a vlivných expertů. Jejich logika může být správná, nicméně investovat na základě logiky je prachobyčejný hazard.

Položte si několik otázek:

  • Ověřili jste si úspěšnost prognostika nebo ekonomických predikcí všeobecně?
  • Máte důkaz, že "unikátní" informace ještě není zahrnuta v ceně aktiva?
  • Opravdu chcete míchat portfoliem na základě předpovědi, i když víte, že to již udělalo celé investorské stádo a že následovat dav se nevyplácí?
Zdroj:
WSJ
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Pravidla a doporučení pro investování
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
4. 5. 2021 17:01
Filip Kejla (WOOD & Company): Fundamenty ukazují býčím směrem, investoři ale musejí umět vybírat.…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
28. 4. 2021 11:51
ABCD investora: ESG investice, trh START a kapitalismus po covidu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciový trh
Přestat sledovat
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Pilulka Lékárny
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
3. 5. 2021 12:01
Investorský magazín: Zaostřeno na digitální měny centrálních bank
Centrální banky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
1. 5. 2021 20:31
Lukáš Novotný (WOOD & Company): Americké akcie podporují postup v boji s pandemií, politika Fedu i…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat