Španělské banky: Ve skříni může číhat daleko větší nemovitostní kostlivec, banky musejí zvýšit rezervy o 30 miliard eur

Španělsko vypouští další kostlivce z bankovních skříní. Vedle nesolventního Řecka flirtujícího s odchodem z eurozóny je druhou časovanou bombou pro eurozónu právě situace ve španělském bankovním sektoru. Důkazem budiž události tohoto týdne, kterým vévodí prozatím jen částečné znárodnění španělské banky Bankia.

Situace ve španělském bankovním sektoru kopíruje to, co jsme před několika lety pozorovali v USA či Irsku. Banky po uši namočené v "přehřátém" realitním sektoru začnou mít nejprve problémy. Ty mají primárně likviditní charakter, což se "řeší" uvolněním měnových podmínek. Zároveň pak především menší subjekty začnou hledat partnery, takže dochází k více či méně dobrovolným fúzím.

Jak kdosi trefně poznamenal, dvě krůty orla neudělají, a tak ani sloučením několika ztrátových bank nemůže vzniknout jedna prosperující banka.

Sloučení cajas problémy nevyřešilo

Ve Španělsku fúze v dobré víře nařídil regulátor řadě nesolventních drobných záložen, které se velmi angažovaly v realitním boomu v různých koutech země. Celkem 50 cajas bylo během tří let sloučeno do 11 nových bank, jednou z nichž byla i Bankia. Nicméně sloučením záložen se ztrátové bankovní realitní úvěry a hypotéky z bilancí těchto ústavů nevypařily, a tak stejně jako v americkém či irském případě musejí kostlivci z bankovních skříní ven.

Angažovanost španělského bankovního sektoru vůči domácímu realitnímu sektoru činí celkem 308 miliard eur (více než čtvrtina HDP). Španělská centrální banka donutila banky vytvořit proti těmto úvěrům rezervy ve 88 miliard.

Bailout španělských bank je tady!
Podle mnohých to byla jen otázka času - španělský premiér Mariano Rajoy otočil o 180 stupňů a uvedl, že by země mohla začít pumpovat do bankovního systému další peníze, aby podpořila úvěrovou aktivitu a skomírající ekonomiku. "Pokud bude potřeba desetiletý problém s nemovitostním trhem, který přerostl do celého finančního systému, řešit novými penězi, nebudu tím, kdo odmítne tyto peníze bankám poskytnout," uvedl Rajoy pro rozhlasovou stanici Onda Cero. Přeloženo - bailout španělských bank začíná.

Španělský ministr hospodářství Luis de Guindos v pátek oznámil, že vláda bude chtít po bankách navýšení rezerv na realitní úvěry o 30 miliard eur. Povinné rezervy bank se tak zvýší z dnešních 7 % na v průměru 30 % (pozemky 52 %, nedokončené domy 29 %, dokončené stavby 14 %).

Španělská vláda má (zřejmě oprávněné) obavy o splatnost obrovského objemu úvěrů navázaných na nemovitostní sektor. Je připravena vstoupit do bank, které nebudou schopny navýšit rezervy z vlastních zdrojů. Použít chce konvertibilní akcie. Celkem by mělo Španělsko do svých bank nalít necelých 15 miliard.

Vezmeme-li v úvahu, že je v zemi čtvrtina lidí nezaměstnaných a že ceny nemovitostí poklesly od vrcholu zatím "jen" o 21 % (v USA či Irsku to bylo o 30-40 %), tak ani dnes oznámené dodatečné rezervy nemusejí být dostatečné, tedy konečné.

Zdroj: ČSOB, Bloomberg

Run na španělské banky
V týdnu Španělsko sice upsalo pokladniční poukázky v požadovaném objemu (vyšší výnosy se čekaly), přesto se většina ekonomů shoduje na tom, že země bude potřebovat nějakou podobu záchranného balíku, minimálně pro bankovní systém (bailout). Na něm se bude muset podílet vláda, ale protože, jak víme, nemá na "rozhazování", pomoc bude muset přijít od ECB, jiných evropských zemí, případně od Mezinárodního měnového fondu.

Eurozóna
Přestat sledovat
Španělsko
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Evropské banky
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
20. 4. 2021 17:01
Štěpán Křeček (BH Securities): Největší vliv na vývoj trhů má nabídka peněz. Pokud přetrvá,…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 4. 2021 12:31
Zajištění proti inflaci? Třeba i levná hypotéka, vysvětluje expert
České státní dluhopisy
Přestat sledovat
Hypotéky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Zajištění
Přestat sledovat
19. 4. 2021 14:40
Investorský magazín: Jsou high yield dluhopisy nebo akcie Coinbase zajímavou volbou pro drobné…
Bitcoin
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
Lukáš Novotný (WOOD & Company): S&P 500 může projít korekcí, prudké poklesy ale i díky pozitivnímu…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat