Michal Stupavský (Conseq IM): Letošní rok by měl (konečně) přát hodnotovému investování, bude záležet na výběru konkrétních akcií

Středeční streamy patří na Investičním webu konkrétním investičním nápadům. Tentokrát se s Michalem Stupavským, investičním stratégem z Conseq Investment Management, a šéfredaktorem Investičního webu Petrem Novotným zaměříme na hodnotové akcie. Ptát se můžete i vy, a to přímo v chatu na YouTube nebo dopředu e-mailem na redakce@investicniweb.cz.

Co zaznělo:

  • Michal Stupavský je silným zastáncem hodnotového investování. Uznává ale, že v posledních letech jasně hrají prim růstové tituly. Rok 2022 by ale pro hodnotové strategie mohl být příznivý.
  • V České republice se čeká ještě po několik měsíců poměrně výrazný růst inflace. Základní sazba ČNB by podle Stupavského může dostoupat až k 5 %.
  • Technologické tituly v USA jsou velice drahé.
  • Ocenění na základě EV/EBITDA ukazuje u růstových akcií vysokou prémii. Diskont u hodnotových akcií je přes 50 % a Michal Stupavský čeká jeho návrat a přiměřenější úroveň. Vyšší sazby (které se čekají) snižují očekávanou hodnotu růstových firem v budoucnu relativně více než u hodnotových společností.
  • Stupavský: Hodnotová investice musí nabízet atraktivní valuaci, dividendu, nízké zadlužení (maximálně do dvojnásobku čistého dluhu vůči EBITDA) a dobrý výhled hospodaření firmy.
  • V roce 2021 se na akciovém trhu v USA vybralo rekordní množství peněz v rámci IPO, na maximu je i podíl ztrátových softwarových firem, insideři rekordně prodávali akcie a největšího objemu dosáhly také fúze a akvizice. Řada náznaků toho, že je akciový trh v Americe "přepálený".
  • Drobní investoři, kteří chtějí investovat hodnotově, se mohou buď spolehnout na profesionály (vybrat na hodnotu zaměřený fond, s makléřem vybírat hodnotové tituly), nebo se snažit portfolio sestavit sám.
  • Na pražské burze je klasickou hodnotovou firmou ČEZ (navzdory atypicky prudkému růstu v loňském roce), kterému bude prospívat vývoj cen elektřiny. Prakticky totéž lze říci o Erste a KB, jež by měly těžit z vyšších sazeb.
  • V případě ruských akcií, které jsou dlouhodobě levnější než akcie v západní Evropě nebo v USA, je pro hodnotovou investici dobré sledovat, aby diskont byl výraznější než dlouhodobý průměr.
  • Vysoké valuace povedou v dalších letech k nutnosti důkladnějšího výběru akcií.
Přestat sledovat
Hodnotové investování
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat

Videotéka

Obrázek: Freepik.com
22. 5. 2022 23:00
PRÁVĚ TEĎ ŽIVĚ: Tržní expertní výhled (Michal Semotan, J&T Banka)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: pixabay
20. 5. 2022 10:17
Býk vs. medvěd: Jak (ne)investovat, když z trhu chodí (téměř) samé špatné zprávy?
Americké akcie
Přestat sledovat
Býčí trh
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Pravidla a doporučení pro investování
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
19. 5. 2022 10:08
Aleš Prandstetter (WOOD & Company): Evropská energetika může být (nadále) příležitostí, v prostředí…
Alokace investic
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Sektory
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
18. 5. 2022 15:45
Kniha (nejen) pro začínající investory: Peníze až na prvním místě aneb Pár investičních otázek na…
Finanční gramotnost
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
Knihy a literatura
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Pravidla a doporučení pro investování
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat