Dva grafy jako argument, proč k šokujícím informacím přistupovat kriticky a s rezervou

Nick Maggiulli ze společnosti Ritholtz Wealth Management nedávno upozornil na graf šířící se v různých podobách internetem jako lavina. Ve verzi, na kterou se zaměřil, je srovnávána výkonnost indexu Nasdaq Composite v horizontu od začátku letošního roku s výkonností téhož indexu bez započtení pěti největších podniků. Vyplývá z ní, že zatímco celý index přidal za prvních jedenáct měsíců roku kolem 15 %, bez započtení příspěvku pěti největších firem spadl o více než pětinu.

Maggiulli sérií výpočtů dokázal, že tento graf absolutně neodpovídá realitě. Největších pět či deset podniků v indexu sice vykazuje lepší výkonnost než ostatní tituly, rozdíly však nejsou zdaleka tak výrazné. Pro srovnání, index Nasdaq 100 přidal podle ověřených dat za prvních jedenáct měsíců roku asi 28 %, zatímco tentýž benchmark bez pěti největších podniků zpevnil o zhruba 19 %.

Nasdaq Composite vs. tentýž index bez 5 největších firem? Tento graf lže
Nasdaq Composite vs. tentýž index bez 5 největších firem? Tento graf lže

To však není zdaleka jediný případ zavádějícího nebo špatně interpretovaného grafu. Maggiulli upozorňuje třeba i na graf čistého přílivu prostředků na akciový trh. Vysvětluje, že interpretace této křivky jako důkazu přílivu nových peněz na trh v důsledku tištění peněz americkou centrální bankou je nepochopením toho, co ve skutečnosti ukazuje. "Poptávka musí být při vypořádávání obchodů v rovnováze s nabídkou, takže čistý příliv prostředků je - bez ohledu na to, co dělají centrální banky - vždy nulový. To, co tuto křivku žene vzhůru, je příliv peněz do nových akcií vydávaných v rámci IPO, SPO a podobně," vysvětluje Maggiulli.

Příliv peněz jako důsledek QE? Nikoli
Příliv peněz na trh jako důsledek QE? Možná, primární vysvětlení růstu křivky je ale jiné

"Na investory se valí ze všech stran tolik informací, že ve většině případů již rezignovali na jejich ověřování. Nechci nikomu tvrdit, že bychom měli každé číslo dvakrát ověřovat, určitá dávka kritického myšlení je však nezbytná. Moje doporučení je jednoduché: Pokud narazíte na informaci, která se vás snaží šokovat, buďte podezřívaví a pokuste se ověřit, jestli není podávána nesprávně nebo není vámi špatně interpretována," dodává Maggiulli.

Zdroj:
Of Dollars And Data
Akciový trh
Přestat sledovat
Ekonomické a tržní indikátory
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Obrázek: pixabay
20. 5. 2022 10:17
Býk vs. medvěd: Jak (ne)investovat, když z trhu chodí (téměř) samé špatné zprávy?
Americké akcie
Přestat sledovat
Býčí trh
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Pravidla a doporučení pro investování
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
19. 5. 2022 10:08
Aleš Prandstetter (WOOD & Company): Evropská energetika může být (nadále) příležitostí, v prostředí…
Alokace investic
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Sektory
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
18. 5. 2022 15:45
Kniha (nejen) pro začínající investory: Peníze až na prvním místě aneb Pár investičních otázek na…
Finanční gramotnost
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
Knihy a literatura
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Pravidla a doporučení pro investování
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: pixabay
17. 5. 2022 20:30
Jiří Tyleček (XTB): Velká část růstu cen komodit je asi již za námi, zdražování ale ještě může…
Energetika
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Pšenice
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ropa Brent
Přestat sledovat
Ropa WTI
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Soft komodity
Přestat sledovat
Přestat sledovat