Dvě podceňované síly, které (v současnosti) udávají tón dění na finančních trzích

Demografie - ilustrační foto
Obrázek: Freepik.com

Dění na trzích ovlivňuje řada faktorů. Investoři se nejčastěji zaměřují na hospodářské výsledky firem, makroekonomická data nebo ocenění finančních aktiv. Jsou tu ale také dva faktory, které investoři často přehlížejí, ačkoli mají zásadní význam.

1. Demografie

Ve Spojených státech měli v 60. letech 20. století v populaci největší zastoupení ti nejmladší, děti a mladiství zhruba do 14 let věku. V roce 1990 dominovali pětadvacátníci až pětatřicátníci, před deseti lety pak ve společnosti bylo nejvíce pětačtyřicátníků až padesátníků. Dnes je v USA silně zastoupena generace pětapadesátníků až šedesátníků, zároveň je však opět silné i zastoupení lidí kolem třiceti let.

A právě generace dnešních třicátníků je esem v rukávu ekonomiky Spojených států i akciového trhu. "Tito lidé mají a budou mít děti, budou si pořizovat vlastní bydlení, budou kupovat akcie. Tím neříkám, že faktory jako hospodářské výsledky společností nebo ocenění akcií nebudou hrát roli. Budou, významná ale bude i poptávka (nejen) po finančních instrumentech ze strany lidí v produktivním věku," říká Ben Carlson ze společnosti Ritholtz Wealth Management.

Prudký růst cen nemovitostí je podle něj z velké části (ne-li zcela) dán tím, že generace mileniálů dospívá a stále více si jich kupuje vlastní domy a byty. "Demografie podle mě z tohoto pohledu zastiňuje vše ostatní," uvádí.

USA - demografie

2. Majetkové a peněžní toky

Ačkoli jsou podle Carlsona těmi, kdo zvyšuje ceny realit v největší míře, mileniálové, většinu amerického bohatství stále kontrolují příslušníci generace baby boomers (lidé narození v letech 1946-1964) následovaní zástupci generace X (1965-1980). Ani v tom však Carlson nevidí problém. "Nepředpokládám, že baby boomers začnou ve velkém rozprodávat svůj majetek včetně finančních aktiv. Předpokládám, že jejich majetek bude postupně přecházet na mladší generace, takže se distribuce bohatství ve společnosti bude proměňovat," říká.

USA - distribuce bohatství

Zároveň ale upozorňuje, že bude sílit příliv prostředků na dluhopisový trh s tím, jak budou portfolia starších investorů z generace baby boomers rebalancována v zájmu posílení jejich stability. Tento trend by podle Carlsona mohl prodloužit nynější období nízkých výnosů dluhopisů, protože poptávka po nich by měla růst bez ohledu na výkonnost pevně úročených aktiv nebo ekonomickou situaci.

Akcie vs. dluhopisy - toky peněz

"Hospodářské výsledky firem, ekonomický vývoj, politika centrálních bank a další zůstanou i do budoucna významnými kurzotvornými faktory, investoři by však měli pochopit, že děním na trzích mohou hýbat i jiné věci. Věci, o kterých se často nemluví a které zůstávají stranou zájmu mainstreamových médií. Demografie a majetkové a peněžní toky jsou z mého pohledu nejvýznamnějšími z těchto přehlížených tržních sil," uzavírá Ben Carlson.

Zdroj:
A Wealth of Common Sense
Demografie
Přestat sledovat
Investice
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
19. 10. 2021 21:00
Petr Novotný (Investiční web): Zůstávám věrný akciím, půdě a private equity. Věřím, že mé portfolio…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Hospodářský růst
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
19. 10. 2021 17:00
Povolební Česko aneb Co čekat v ekonomice, politice a energetice
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
19. 10. 2021 6:40
Carl Icahn: Akciový trh jednou musí narazit do zdi postavené z nově vytvořených peněz
Americké akcie
Přestat sledovat
Carl Icahn
Přestat sledovat
Investiční guru
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
Nejbohatší investoři a byznysmeni
Přestat sledovat
18. 10. 2021 12:00
Investorský magazín: Na pražské burze se schyluje k IPO společnosti FIXED.zone
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
FIXED.zone
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Korekce na trzích
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Primární úpis akcií (IPO)
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat