Hedgeové fondy: Demokratizace investování jako zabiják nadvýkonnosti

Před dvěma dekádami objem peněz investovaných prostřednictvím private equity a private credit či prostřednictvím hedgeových fondů dosahoval asi jednoho bilionu dolarů. Nyní je to více než osm bilionů dolarů a do roku 2023 může jít podle odhadů o více než 14 bilionů dolarů. Růst zájmu o nestandardní investiční nástroje ale ovlivňuje i jejich výkonnost.

V případě amerických penzijních fondů podíl peněz investovaných prostřednictvím nestandardních nástrojů stoupl mezi roky 2006 a 2016 ze zhruba 11 % na 26 %, a to zejména na úkor běžných akciových pozic. Drobní investoři i portfoliomanažeři jsou přesvědčení, že tyto nástroje nabízejí zajímavější výkonnost než běžné akciové pozice nebo takzvané likvidní alternativy v podobě burzovně obchodovaných fondů a podobně.

Jak nicméně ukazují výsledky hedgeových fondů, s tím, jak do nich tečou obrovské objemy prostředků, prudce klesá jejich atraktivita.

Problémem se ukazuje být vyhledávání investičních příležitostí a využívání nestandardních investičních metod při velkých objemech investičních prostředků. Jinými slovy, s rostoucím objemem peněz klesá flexibilita investiční strategie.

Christopher Schelling, sloupkař z webu Institutional Investor, upozorňuje také na fakt, že k obhospodařování většího objemu peněz je potřeba větší množství portfoliomanažerů, přičemž platí, že zatímco u klasických podílových fondů jsou rozdíly ve výkonnosti dané rozdílnými kvalitami portfoliomanažerů jen relativně malé, v případě hedgeových fondů je tomu právě naopak. Tedy čím více lidí se o peníze v hedgeových fondech stará, tím nižší je obvykle jejich přidaná hodnota.

"U nestandardních investičních nástrojů platí jednoduché pravidlo: Čím méně lidí o nich ví, tím jsou účinnější. Totéž ale platí i na akciovém trhu jako takovém. Největší výnosy z investování do podhodnocených titulů totiž taktéž registrují ti, kdo si jich všimli mezi prvními," uzavírá Schelling.

Zdroj:
Institutional Investor
Hedgeové fondy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Srovnání investic
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
25. 3. 2023 20:30
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (Pavel Hadroušek, Fio banka)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: ZDR Investments
25. 3. 2023 14:09
Roman Latuske (ZDR Investments): V segmentu retailových nemovitostí letos nečekáme problémy, byznys…
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
24. 3. 2023 10:28
Ponaučení z krize: Prioritou firem je odolnost, tlak na vyšší ceny bude pokračovat
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Ekonomika
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
24. 3. 2023 6:00
ABCD investora: Lesk a bída akciového výplachu aneb Proč nyní (ne)kupovat i banky
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Americké banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Evropské banky
Přestat sledovat
Finanční sektor
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Volatilita
Přestat sledovat