Investice do ETF dává smysl aneb Takto šetří indexoví investoři

Pasivní investování může dlouhodobě znamenat pro trhy leccos pozitivního i negativního. Co je ale mimo diskuzi, je výhodnost investic do indexových fondů a ETF pro drobné investory ve srovnání s investicemi do aktivně řízených podílových fondů.

Když se mluví o takzvaném pasivním investování, tedy investicích do burzovně obchodovaných fondů a jim podobných nástrojů, v posledních letech se zpravidla zdůrazňuje lepší výkonnost hlavních (amerických) akciových indexů ve srovnání s aktivně spravovanými podílovými fondy a hedgeovými fondy, které se také zaměřují na (americké) akcie. Minulá výkonnost o té budoucí samozřejmě nic zásadního nevypovídá, výraznou výhodou těchto pasivně spravovaných (jakkoli je tento ustálený výraz protimluvem) nástrojů jsou citelně nižší poplatky.

Manažeři aktivně spravovaných portfolií se snaží překonat výkonnost trhu, respektive svého srovnávacího indexu. Daří se to jen menšině z nich. Poplatky si nicméně účtují, a to z velké části bez ohledu na výkonnost jimi vybraných investic. Nechávají si platit za sledování dění na trzích, samotné obchody v rámci portfolia, případně i za jeho výkonnost. Nic proti.

Zůstaňme u amerického trhu, který se sleduje velice dobře – má dlouhou historii, největší likviditu a tak dále. V uplynulých 25 letech byly průměrné náklady na správu aktivně řízených fondů zaměřených na americké akcie 0,95 % (95 centů na každých 100 investovaných dolarů). Uvádí to společnost S&P Dow Jones Indices na základě dat ICI. Ve stejné době investice do indexových fondů stála jen 0,17 %.

V letech 1996-2020 vzrostl objem peněz v indexových fondech sledujících indexy S&P 500, S&P 400 a S&P 600 z 595 miliard USD na 5,72 bilionu USD. Pokud by byly stejné peníze ve stejném období investovány do aktivně řízených akciových portfolií zaměřených na USA, stálo by to (investory) o 357 miliard USD více, zní kvalifikovaný odhad analytiků z S&P Dow Jones Indices. "Nižší náklady jsou jedním z jednoduchých vysvětlení úspěchu pasivního přístupu k investování v uplynulých letech," říká Anu Gantiová, která má v S&P Dow Jones Indices na starosti strategie indexového investování.

Jsou ale investoři, kteří jsou ochotní si připlatit za aktivní správu. A nemusejí to být žádní superboháči. Cílem aktivní správy totiž nemusí být jen prosté překonání výkonnosti srovnávacího indexu. "Nízké poplatky za pasivní správu jsou fajn, ale například investice do indexu S&P 500 není zrovna uspokojivá pro fanoušky vysokých dividend," upozorňuje David Bahnsen, investiční ředitel The Bahnsen Group. "Zatímco index S&P 500 vynáší na dividendách jen okolo 1,25 %, někteří investoři cílí na několikanásobné výnosy. A ti pak nemají problém zaplatit třeba i 1% poplatek, když jen z dividend získají třeba pětinásobek."

Na druhou stranu, i pro dividendově zaměřené investory (a v podstatě na většinu dalších typů) jsou na trzích ETF, které se zaměřují právě na akcie společností, které nabízejí vyšší než průměrné výnosy. Takzvaně pasivní přístup k investování tak v oblasti nákladovosti jen těžko narazí na silný protiargument.

Video thumbnail play-btn
10. 3. 2021 18:17
Krejčí (Portu): Pasivní investování funguje, lidé ale nesmí podcenit diverzifikaci

Aktivní a pasivní přístup k investování mohou (a musejí) fungovat zároveň, jde o jejich poměr a také o další faktory...

Graf, korekce, odraz ode dna
27. 1. 2021 6:55
Indexy na míru jako nový investiční megatrend

Společnost O'Shaughnessy Asset Management očekává, že už v roce 2025 bude většina finančních poradců pracovat výhradně...

Zdroj:
Axios
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Poplatky
Přestat sledovat
17. 9. 2021 6:14
Mandy Xu (Credit Suisse): Technologický sektor bude zaostávat za cyklickými tituly (bankami,…
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Americké banky
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Sektory
Přestat sledovat
16. 9. 2021 12:02
Čínská regulace technologických firem je příležitost, říká expert
Asijské akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Emerging markets
Přestat sledovat
Regulace
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
15. 9. 2021 17:06
Daně, covid-19, inflace a další faktory, které (za)hýbou ekonomikami zemí střední a východní Evropy
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Ekonomika
Přestat sledovat
Evropská ekonomika
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
15. 9. 2021 9:30
Ronald Schubert (WOOD & Company): Růst sazeb by měl vyhovovat bankám, po propadu se mi líbí akcie…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat