Jak na časování trhu, pokud nechcete zbytečně riskovat

Časování trhu není pro začátečníky. Stačí několik špatných odhadů a i skvěle poskládané portfolio shoří jako papír. Úplně odsuzovat tuto investiční strategii ale nelze.

Pokud byste na americkém akciovém trhu od roku 1990 prošvihli 25 nejlepších dnů, byla by výkonnost portfolia plně zainvestovaného do indexu S&P 500 horší než výkonnost 5letých amerických vládních dluhopisů.

Zajímavé je však i následující srovnání tří hypotetických portfolií. Černá křivka zobrazuje celkovou výkonnost trhu (strategie "kup a drž"), červená křivka zobrazuje výkonnost trhu bez započtení 25 nejlepších dnů a šedá křivka zobrazuje výkonnost trhu bez započtení 25 nejhorších dnů.

Co z toho vyplývá? Časování trhu je velice ošemetné. Nikdo totiž nedokáže s jistotou říci, kdy ceny akcií prudce stoupnou nebo kdy naopak přijde propad. A pouhé vyhnutí se nejhorším dnům výkonnost portfolia o tolik nezlepší.

Jedna "zaručená" strategie pro odvážnější investory ale přece jen existuje.

Od roku 1997 proběhlo 46 z 50 nejhorších obchodních dnů v době, kdy byl index S&P 500 pod 200denním klouzavým průměrem. Z toho lze vyvodit jednoduché doporučení: Když je S&P 500 nad 200denním klouzavým průměrem, buďte na trhu, když klesne pod tuto úroveň, stáhněte se. Srovnání této strategie se strategií "kup a drž" nabízí následující graf ("kup a drž" je červená křivka).

Zdroj:
The Irrelevant Investor
Investiční strategie
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
Akciový trh
Přestat sledovat
Časování trhu
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
8. 4. 2021 17:01
Michal Semotan (J&T Banka): Brzdou růstu akcií ČEZ je i jeho management, zajímavými tituly jsou na…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
9. 4. 2021 6:41
Česká energetika má prostor se připravit na budoucnost, čas ale utíká. Panika je vyvolaná lobbisty…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat