Kvantitativní uvolňování ECB a vyšší inflace: Zbožné přání?

Evropská centrální banka již dlouho provádí politiku kvantitativního uvolňování, aby podpořila růst spotřebitelské inflace. Úspěch zatím nikde.

Meziroční míra spotřebitelské inflace se v eurozóně již řadu let pohybuje pod cílem ECB. Ta jej stanovila jako lehce pod 2 %, ale blízko této úrovni.

Graf umožňuje zajímavou regresní analýzu. Zobrazuje realizovanou míru inflace a velikost bilance ECB (ta roste s nákupy aktiv v rámci kvantitativního uvolňování). Regresní přímka je prakticky plochá a koeficient determinace (R2) dosahuje prakticky nulové hodnoty. To indikuje, že mezi velikostí bilance ECB a realizovanou inflací neexistuje téměř žádný vztah.

To je pro ECB špatná zpráva. Možná to naznačuje i to, že banka provádí kvantitativní uvolňování, tedy nákupy vládních a korporátních dluhopisů, spíše kvůli tomu, aby snížila náklady na financování vládního dluhu zemí eurozóny tím, že stlačuje výnosy vládních dluhopisů na velice nízké úrovně. Rozhodně pod úrovně, jaké by na trhu panovaly bez kvantitativního uvolňování.

ECB v lednu oznámila, že letos proběhne důkladná revize její měnové politiky, a to z hlediska nastavení inflačního cíle, případně boje proti klimatickým změnám. Nechme se překvapit, s čím centrální bankéři ve Frankfurtu do konce roku přijdou.

KONTEXT: (Ne)sázejte na dluhy aneb Změní se červená čísla v krvavě rudou?
Mezi největší strašáky patří dluh, zaznělo v průběhu davoského dýchánku globálních elit letos v lednu. A také loni a předloni. Nejen v kontextu čerstvých statistik, podle kterých se svět i většina jeho pilířů červená nejvíce v historii, člověka napadá něco o chození se džbánem pro dluh, až se ucho utrhne. Investoři by měli být ve střehu.
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Podpora ekonomiky
Přestat sledovat
Eurozóna
Přestat sledovat
Evropská ekonomika
Přestat sledovat
19. 4. 2021 14:40
Investorský magazín: Jsou high yield dluhopisy nebo akcie Coinbase zajímavou volbou pro drobné…
Bitcoin
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
Lukáš Novotný (WOOD & Company): S&P 500 může projít korekcí, prudké poklesy ale i díky pozitivnímu…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
Ivana Birtová (Realitní Shaker): Nízké sazby a malá nabídka hrají do karet investicím do nemovitostí
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat