Pár povolebních (nejen) tržních otázek

V souvislosti s americkými prezidentskými volbami se můžeme dočkat ještě lecjakého právnického mrzení a prskání, považujme ale situaci za danou. Novým prezidentem bude Joe Biden. Jaké otázky se po divokých dnech v politice i na burzách vracejí do hry?

Záleží akciovému trhu vůbec na něčem?

Svět je stále ve víru pandemie covidu-19 a závěr roku bude podle všeho ve znamení obnoveného propadu ekonomiky. Americké akcie ale po volebním týdnu opět mají historická maxima na dohled.

Co by se muselo stát, aby začaly růst výnosy amerických vládních dluhopisů?

Jistě se najdou věci, na kterých záleží investorům do akcií. A v seznamu nepochybně celkem vysoko (asi hned za fiskální a měnověpolitickou podporou ekonomice) bychom našli mimořádně nízké dluhopisové výnosy (jež s měnovou politikou úzce souvisejí). Akcioví býci s oblibou tvrdí, že v podstatě nejsou alternativy, ne mezi tradičními aktivy.

Co by mohlo výnosy zvýšit?

  • Nižší výnosy pevně úročených aktiv (s více než 70 miliony Američanů z generace baby boomers, kteří již jsou, případně se chystají do penze, a také s ještě nižšími výnosy v jiných vyspělých zemích to není příliš pravděpodobné);
  • vyšší nabídka dluhopisů na trhu, tedy větší zadlužování USA (to tak docela vyloučené není, záleží ale na tom, kolik dluhopisů bude nadále odkupovat centrální banka);
  • vyšší inflace (hovoří se o ní);
  • vyšší než očekávaná míra hospodářského růstu (překvapení je vždy možné, v současnosti je to ale představitelné nejspíše jen s ještě většími výdaji vlády, a tedy větším zadlužováním);
  • vyšší sazby Fedu (to zrovna pravděpodobné v nejbližších dnech není, to by musel po pandemii covidu-19 přijít opravdu strhující nárůst osobní spotřeby Američanů a obnovy pracovních míst; strhující nad míru, kterou nyní předpokládají i ti optimističtější z ekonomů).

Záleží více na Fedu než na tom, kdo je americkým prezidentem?

Ano. Další otázku, prosím.

Jakápak podpora ekonomiky?!
Centrální banky drží sazby na minimech a v posledních týdnech opakovaně zdůrazňují, že na tom v nejbližších letech neplánují nic měnit. Podle Powella, Lagardeové a spol. jde o fantastickou podporu ekonomiky, na kterou by měly navazovat vlády fiskálními opatřeními. Stimulační efekt nízkých úroků v současné podobě je ovšem přinejlepším diskutabilní.

Přijde před dojednáním další fiskální podpory pro ekonomiky USA další zpomalení hospodářství?

Je to poměrně pravděpodobné. Stimulační balíček nejspíše hned tak na stole nebude, bez práce jsou stále miliony Američanů, kteří ji ještě zkraje roku měli, a pandemie stále není pod kontrolou.

Kdy bude vakcína na covid-19?

Tato otázka se jeví jako mimořádně ekonomicky významná. Odpověď není jasná, hovoří se stále spíše o měsících než týdnech. A až bude schválen nějaký preparát, kdy bude k dispozici a v jakém množství? Jak rychle bude proočkování efektivní v boji s pandemií? A budou lidé vakcíně věřit?

Přijde po pandemii boom osobní spotřeby?

Míra úspor Američanů je nebývale vysoká, na konci druhého kvartálu bylo bohatství amerických domácností nejvyšší v historii, trh s nemovitostmi prosperuje. Zdá se, že na své využití čeká opravdu velká suma peněz. V případě, že bude pod kontrolou covid-19, lze předpokládat, že se Spojené státy vydají jako jeden muž na dovolené a na nákupy. Po roce odříkání to přece bude chtít trochu radosti.

Tři dividendové akcie, se kterými se investoři (nejen) v roce 2021 neztratí
Americké akcie se na konci října dostaly pod tlak, a tak investoři hledají tituly, které by jim nabídly jistou ochranu. Mezi ty lze počítat i dividendové akcie. Následující tři tipy však nespadají mezi čistě defenzivní tituly. Naopak, kromě dividendy nabízejí i vyhlídky kurzového růstu, pokud se ekonomika vzpamatuje z koronavirové krize.
Akcie a volby: Už aby to skončilo!
Opravdu věříte, že výsledek amerických prezidentských voleb odstartuje nový a silný trend na akciových trzích?
Zdroj:
A Wealth of Common Sense
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Podpora ekonomiky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Americké státní dluhopisy
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
20. 1. 2021 12:20
Michal Šnobr: Jak se Česko (ne)popere s jadernou energetikou a co to znamená (i) pro kurzové a…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Jaderná energetika
Přestat sledovat
Německo
Přestat sledovat
Solární energie
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Větrná energie
Přestat sledovat
20. 1. 2021 10:02
Aktuálně z trhů: Srovnání evropských a amerických bank (plus důvod, proč budovat pozice v akciích…
Akciové tipy
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
19. 1. 2021 7:00
Erik Best: Trump, Biden a rozpadající se USA? Vlastně nic nového pod sluncem
Donald Trump
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Joe Biden
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
18. 1. 2021 12:00
Investorský magazín: Výhled pro jednotlivá aktiva, vodíkové akcie a lekce z doby technologické…
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat