Pomalejší Německo, Čína a vliv na Česko

Skupina pěti významných německých ekonomických ústavů (oficiálně Skupina pro projekt společných ekonomických předpovědí, jejímiž členy jsou instituty známé pod zkratkami DIW, IfW, Ifo, IWH a RWI) snížila svůj výhled růstu německé ekonomiky v roce 2019 na 0,8 %, což odpovídá například březnové prognóze německé Rady ekonomických expertů. Proč Německá ekonomika zpomaluje a jaké dopady to(ne)bude mít na Česko, popisuje analytik Michal Skořepa z České spořitelny.

V pozadí nízkého výhledu růstu německého HDP v letošním roce jsou podle institutů hlavně vnější faktory, především oslabení mezinárodního obchodu dané růstem protekcionismu a dopadem příprav na brexit.

Recese (rozumí se dva po sobě jdoucí kvartály mezikvartálního poklesu HDP) německé ekonomiky je podle zmíněných institutů v základním scénáři jejich výhledu nepravděpodobná. Pro rok 2020 skupina předpokládá návrat k výrazně příznivějšímu tempu růstu (1,8 %).

Novým nepříjemným údajem pro výhled na letošek byly únorové průmyslové objednávky (výroba ve stejném měsíci meziročně klesla méně, než se čekalo, a meziměsíčně stoupla). Ty meziměsíčně klesly o 4,2 %, trh přitom čekal růst o 0,3 %). Meziročně šlo o pokles v rozsahu 8,4 % (tržní očekávání: -3,1 %). Objednávky ze zahraničí za měsíc klesly o 6 %, z toho z oblastí mimo eurozónu o 7,9 %. Vnitroeurozónové objednávky klesly o 2,9 % a domácí jen o 1,6 %.

Z uvedených čísel lze soudit, že problém německé (a tím pádem zanedlouho nejspíše i české) ekonomiky leží v tuto chvíli v zahraničí, a to primárně mimo eurozónu. Hlavními sprostými podezřelými jsou tedy USA a Čína.

Americká ekonomika podle všeho tak úplně neuvadá, byť i z ní občas přijdou překvapivě slabá čísla. Mnohá z nich ale mohou ještě stále souviset s uzavřením vládních úřadů a dalšími spíše sezónními vlivy.

Pes tedy bude zakopaný spíše ve zpomalujícím růstu země draka. A to by nebyla dobrá zpráva, protože čínské zpomalování je trendové, lze čekat jeho pokračování, stejně jako trendově (dlouhodobě) zpomaluje i česká ekonomika. Taková už je holt logika konvergence – čím jsme blíže těm nejbohatším, tím se k nim blížíme pomaleji.

Zdroj:
Česká spořitelna
Německo
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Hospodářský růst
Přestat sledovat
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Michal Skořepa
Přestat sledovat
Analytici ČS
Přestat sledovat
15. 5. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (Jaroslav Brychta, XTB)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
14. 5. 2021 10:01
Michal Šnobr: Vyloučení Rosatomu z přípravy na dukovanský tendr může být příležitostí pro ČEZ i…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Jaderná energetika
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
12. 5. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Peníze ztrácejí na hodnotě a vklady v bankách dávno nejsou řešení.…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
11. 5. 2021 17:11
Best & Novotný: Co (ne)nového v kauze Vrbětice aneb Nejen výbuch v Česku hýbe světovou geopolitikou
Česká republika
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat