Portfolio: Kdy rebalancovat?

Určit zastoupení akcií, dluhopisů, komodit, měn a dalších instrumentů v portfoliu je věc jedna, udržovat tyto poměry je věc druhá. Otázka za milion tedy zní: Jak poznat ideální čas na rebalancování investic?

Pokud byste zvolili například investiční strategii 60/40, tedy portfolio složené z 60 % z akcií a z 40 % z dluhopisů, můžete si být jistí, že dříve nebo později získají dominantní pozici akcie, zatímco podíl dluhopisů se smrskne na takřka zanedbatelné minimum. Důvod je prostý - akcie z hlediska výkonnosti dluhopisy dlouhodobě porážejí, a to výrazně.

Metod, jak a podle čeho portfolio rebalancovat, je mnoho. Populární je samozřejmě strategie založená na kalendáři, tedy rebalancování vždy v určitý měsíc, tradičně v lednu nebo v prosinci. Jak přitom ukazuje tento graf, je docela jedno, kdy tak učiníte, rozdíly ve výkonnosti portfolia jsou u jednotlivých měsíců minimální.

Jinou metodou je průběžné rebalancování portfolia, například vždy ve chvíli, kdy se podíl dané třídy aktiv odchýlí od určené hodnoty o dva procentní body. Má-li tedy zastoupení akcií v portfoliu dosahovat 60 %, dochází v takovém případě k rebalancování ve prospěch dluhopisů vždy, když podíl akcií vzroste na 62 %, respektive ve prospěch akcií vždy, když jejich podíl klesne na 58 %.

Způsobů by se našla ještě celá řada, jedním z nejefektivnějších ale je, jak ukazuje i tento graf zachycující období od roku 2007 do roku 2009, dokupování akciových pozic při hlubokých propadech trhů.

"Nikdo samozřejmě neví, kde je lokální dno, o to ale nejde. Bohatě stačí, když se investorům podaří nastoupit někde v jeho blízkosti. A propady cen amerických akcií z uplynulých týdnů dávají tušit, že právě v těchto dnech by se rebalancování portfolia ve prospěch akcií mohlo vyplatit," říká Michael Batnick ze společnosti Ritholtz Wealth Management.

Zdroj:
The Irrelevant Investor
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Diverzifikace investic
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Alokace investic
Přestat sledovat
16. 1. 2021 20:30
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Býčí trh
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
15. 1. 2021 12:22
Dolar by měl letos napravovat ztráty v páru s eurem, zajímavý může být také ruský rubl. Měna není totéž jako akcie, vysvětluje stratég
Americký dolar
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Miroslav Plojhar
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Ruský rubl
Přestat sledovat
14. 1. 2021 6:48
El-Erian: Na akciovém trhu je racionální bublina, růst výnosů dluhopisů ale vysílá varovný signál
Americké akcie
Přestat sledovat
Americké státní dluhopisy
Přestat sledovat
Býčí trh
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
13. 1. 2021 13:04
Úpadek dolaru? Vlhký sen Rusů se hned tak nenaplní, vedle ekonomiky pozici americké měny drží i mocenský význam USA
Americký dolar
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat