10. 4. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (s Jaroslavem Brychtou, XTB)
Jak se mohou vyvíjet kapitálové, měnové a komoditní trhy v roce 2018 a co čeká nejen v příštích 12 měsících svět alternativních investic? Unikátní výhled nabídlo 13. Investiční fórum, které se konalo ve středu 3. ledna 2018. Na konferenci vystoupili přední ekonomové a investiční experti z ČR i ze zahraničí. Investiční web prezentace a diskuze všech hostů celý den sledoval živě.
Igor Müller z NN Investment Partners se zaměřil na středoevropské akcie, rozvíjejícím se trhům se věnoval ředitel Franklin Templeton Investments Mark Mobius, na ČEZ si posvítil analytik z J&T Banky Michal Šnobr a o zlatu hovořil předseda představenstva TrustWorthy Investment CZ Michal Spurný.
Na programu toho ale bylo mnohem více. V souboji investičních strategií se utkali Ján Hájek za fond Top Stocks a Aleš Michl za fond QUANT, na komerční nemovitosti se zaměřil Martin Skalický z fondu EDULIOS a nechyběly ani kryptoměny nebo penzijní fondy.
Jakobsen (Saxo Bank): Má smysl sledovat několik věcí, hlavně ale úrokové #sazby a Čínu. O #Trump-ovi se hodně mluví, na trhy ale nemá až tak velký vliv. #Čína #inforum18
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Jakobsen (Saxo Bank): #Čína přechází od ekonomiky spoléhající se na #export na ekonomiku taženou domácí poptávkou. Vývoj v Číně s odstupem doléhá na celý svět.Aktuální vývoj se promítá do #PMI Číny.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Jakobsen: Důležité je sledovat také monopolizaci v některých odvětvích (#Google, #Facebook). Lze čekat, že si na některé obry budou chtít došlápnout regulátoři.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Jakobsen (Saxo Bank): Sektory, které by investoři mohli v portfoliích nadvažovat, jsou #polovodiče, #software, #zdravotnictví či zboží dlouhodobé spotřeby. Pozor na energetiku, #média, #telekomunikace, #potraviny nebo #reality.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Jakobsen (Saxo Bank): Region střední a východní Evropy je charakteristický silným růstem, stále lze tuto oblast nadvažovat.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Mobius (FTI): Z pohledu #zadlužení jsou na tom #EmergingMarkets výrazně lépe než rozvinuté trhy.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Mobius (FTI): #EmergingMarkets mají ve srovnání s rozvinutými trhy také výrazně lepší růstové vyhlídky.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Mobius (FTI): Důležitým faktorem je na rozvíjejících se trzích #internet. Prodeje chytrých telefonů v zemích z kategorie #EmergingMarkets se loni na celkovém koláči podílely zhruba třemi čtvrtinami.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Mobius (FTI): #Írán je velmi zajímavý z hlediska růstového potenciálu, za současné situace ale samozřejmě v této zemi nemůžeme investovat. #EmergingMarkets
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Mobius (FTI): Střední a východní Evropa je zajímavý region. Bude zajímavé sledovat, jak se budou některé země stavět k byrokracii #EU, která je jinak dobrý projekt.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Novák (AKCENTA CZ): Ekonomická konstelace je velmi dobrá, negativní politické události ale samozřejmě nelze vyloučit. V #ČR bych se nicméně politiky nebál. #politika
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Novák (AKCENTA CZ): Příliš letos nevěřím americkému #dolar-u. Ekonomika #USA sice roste a #Fed bude pravěpodobně nadále zvyšovat úrokové #sazby, důležitým hybatelem je ale expanzivní fiskální politika Donalda #Trump-a.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Novák (AKCENTA CZ): #Koruna byla zajímavou měnou loni s tím, jak #ČNB ukončila #intervence. Maďarská centrální banka nechce posilování forintu. Zajímavý by letos mohl být polský #zlotý.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Müller (NN): Z hlediska ocenění jsou středevropské a východoevropské #akcie zhruba uprostřed. Pokud bychom hledali nadhodnocené akcie, museli bychom spíše na #WallStreet.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Müller (NN): Do střední a východní Evropy se začíná vracet konvergenční efekt, tentokrát je ale podle mě podstatně zdravější než dříve.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Müller (NN): Na středo- a východoevropských akciových trzích jsou dominantní #banky. Těm by měl prospívat očekávaný růst úrokových sazeb.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Müller (NN): České #banky vnímáme jako hluboce podhodnocené. Růst sazeb podle nás bude podporovat #marže bank. Banky v #ČR jsou navíc velmi dobře kapitálově vybavené.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Šnobr: Pro #ČEZ jsou klíčové ceny elektřiny. Očekávání je takové, že ceny elektřiny porostou. Poroste ale i cena emisních povolenek. Výhodou pro ČEZ pak je, že pro výrobu elektřiny z jádra nejsou třeba.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Šnobr: Na #ČEZ má vliv také dění v Německu, které chystá odstavení jaderných elektráren. Přitom se ukazuje, že Německo nebude schopné do roku 2020 splnit žádné své ekologické cíle. #energetika
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Šnobr: V letech 2018 a 2019 nelze od #ČEZ-u čekat nic zásadního, a to kvůli objemu elektřiny předprodané za nízké ceny. Otázkou je, co se bude dít v letech dalších.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Šnobr: Začíná se ukazovat, že roky 2017 a 2018 budou z pohledu cen elektřiny dnem. V tomto okamžiku stačí "sedět v autě a držet volant". Cena akcií #ČEZ reaguje na vývoj cen elektřiny #inforum18 pic.twitter.com/obVyZIcSxF
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Šnobr: Bez jaderných elektráren #Německo nemá v oblasti energetiky žádnou jinou možnost než se zaměřit na #plyn. Tím se vydává vstříc Rusku. #energetika #inforum18
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Šnobr: Poprvé zde oznamuji, že sdružuji akcionáře firmy #ČEZ s více než 1 % akcií. Budeme tak mít dost nástrojů k tomu, abychom mohli podnik lépe kontrolovat. #inforum18
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Šnobr: Věřím, že #dividenda #ČEZ-u zůstane minimálně na úrovni 30 Kč, možná to bude i lepší. ČEZ by mohl klidně i dnes vyplácet dividendy jako dříve, ale nedělá to. V jeho čele dnes stojí velmi neúspěšný management. #inforum18
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Garnac (Českéakcie.cz): Odhadem 1,5 milionu obyvatel se zúčastnilo kuponové privatizace. Řada z nich zapomněla, že vůbec nějaké #akcie získala.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Garnac: Ověřit, zda nemáte nějaké "zapomenuté" #akcie, lze například na webu https://t.co/FxgvjFBwOG
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Červeňák: České #strojírenství má dlouhou historii a velkou tradici. Hledáme ziskové a perspektivní malé a střední firmy. Dosahujeme velmi zajímavých valuací firem.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Červeňák (SkyLimit Investments): To, co u strojírenských firem hledáme, jsou #synergie. Pomáháme firmy rozvíjet a optimalizovat, ale neděláme každodenní mikromanagement.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Sopuch (SkyLimit Invstments): Fond, který nabízíme, je alternativní investicí. Unikátní je naše strategie v tom, že budujeme skupinu firem založenou na synergiích. #strojírenství
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Hájek (Top Stocks): Z pohledu ekonomického cyklu jsme podle mě spíše v jeho pozdní fázi. Osm let trvá expanze, kdyby trvala dalších osm let, byl bych hodně překvapený. #akcie #inforum18
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Michl (QUANT): Americké #akcie jsou podle nás v současnosti nadhodnocené o asi 10,5 %. Ve srovnání s fondem Top Stocks jsme tak stále malí. #inforum18
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Hájek (Top Stocks): Investuji do společností spjatých s určitými produkty, ne do firem závislých na úrokových sazbách apod. #akcie
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Hájek (Top Stocks): Letos by mě překvapilo, kdyby se zopakoval rok 2017 (nízká volatilita a nepřetržitý růst). Pokud přijde nějaká korekce, neměla by být vyvolaná politikou, ale spíše ekonomikou. #akcie #inforum18
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Michl (QUANT): Od září 2016 náš fond generuje k listopadu 2017 čistý výnos bez poplatků 11 %. Hájek (Top Stocks): Já mám k prosinci čistý výnos +17,6 %.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Hájek (Top Stocks): Firmy se na dobré a špatné rozdělí až během #korekce. Když jsou dobré časy, daří se všem. #akcie
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Skalický (EDULIOS, CIMEX): Hodnota #nemovitosti se odvíjí od její tržní ceny a příjmu z pronájmu. #reality
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Skalický (EDULIOS, CIMEX): Cena #nemovitosti může kolísat, její hodnota je ale něco dlouhodobě udržitelného. #reality
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Kubricht (REICO): #Nemovitosti by v portfoliu měly tvořit 15-20 %, maximálně cca 25 %.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Kubricht (REICO): Komerční a rezidenční #nemovitosti je třeba striktně oddělovat. Ohledně komerčních realit jsem mírně optimistický.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Skalický (EDULIOS): Korekce cen nemovitostí jednou určitě přijde, střednědobý výhled ale z pohledu komerčních realit vnímám pozitivně. #reality #nemovitosti #inforum18
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Skalický (EDULIOS): V #ČR ještě neexistuje trh s rezidenčním #bydlení-m zajímavý pro investory. #nemovitosti #reality
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
McLaughlin (BNP Paribas): Z hlediska akciových trhů byl rok 2017 velmi pozitivní, americkým akciím by se mělo dařit i v roce 2018 (vývoj ziskovosti firem, silný růst HDP,...)
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
McLaughlin (BNP Paribas): Ze sektorů se nám pro letošní rok líbí #technologie, odvětví spotřebního zboží a finanční sektor.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Bokor: Direktiva #MiFID II olivňuje mimo jiné výši poplatků spojených s poplatky. Výsledkem je konsolidace menších fondů nebo zánik menších fondů.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Bokor: Očekávám, že #MiFID II povede k poklesu zájmu o malé firmy a k růstu zájmu o pasivní strategie a #ETF.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Bokor: Pro rok 2018 by investoři měli uvažovat o možnosti shortovat small capy, budeme-li předpokládat, že zájem o ně bude kvůli #MiFID-u II klesat.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Bokor: Česká #koruna by měla k euru dále posilovat. To zvyšuje i zájem investorů o české #akcie.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Bokor: Opatrný bych byl v případě Ruska. Zajímaví mohou být exportéři surovin. Zajímavá by pro příští dva až tři roky mohla být i Saúdská #Arábie. #Rusko
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Friedberger (Akont Trust): Nejméně bezpečné je vlastnictví na fyzickou osobu. Informace o #vlastnictví jsou snadno dohledatelné.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Friedberger (Akont Trust): I v oblasti #vlastnictví investic je důležitá #diverzifikace. Ideální je, když zvenčí je vlastnictví tak komplikované, když se v něm nikdo nezasvěcený nevyzná.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Friedberger (Akont Trust): Správa a právní ochrana majetku musí být robustní. Důležité je vědět, co chci, jaký mám rozpočet jaká jsou omezení.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Brychta (XTB): Do kryptoměn by měli lidé dávat jen peníze, které jsou ochotni ztratit. Loňský růst byl na můj vkus velký. Technologie je dobrá, ale ještě není úplně připravená. Transakční poplatky dělají z #bitcoin-u věc nepoužitelnou pro placení. #kryptoměny
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Tětek: Poptávka po kryptoměnách je dnes z většiny spekulativní. Ale je fakt, že některé #kryptoměny začínají v určitém prostředí fungovat jako digitální #zlato, uchovatel hodnoty (Venezuela, Zimbabwe apod.) #bitcoin
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Tětek (@KryptoJoseph): Úplně neregulované #kryptoměny nejsou. Předpokládám ale, že pokud někdo nebude vytvářet Ponzi schémata apod., neměl by mít s regulátory problém.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Brychta (@j_brychta, @xtbczsk): Zaměřil bych se spíše na starší #kryptoměny, které mají solidní vývojářskou základnu. Spíše tedy prověřené #technologie. Nejsem velký fanda nově vznikajících kryptoměn.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Kysilka (@6DAcademy): Byznysmodel, ke kterému svět přechází, je demonetizace původních jádrových aktivit a monetizace dat. #technologie
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Kysilka (@6DAcademy): V letošním roce sázím na strojové učení, #blockchain (nemluvím k kryptoměnách) a virtuální a rozšířenou realitu.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Hegartyová (BNP Paribas): Fond Parvest Disruptive Technology je založen na pěti pilířích. Těmi jsou mimo jiné #robotika, datová analytika, rozšířená a virtuální realita, cloud computing. #technologie
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Hegartyová (BNP Paribas): Mezi firmy, do kterých investujeme, patří Apple, Dexcom, SAP nebo Splunk.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Hegartyová (BNP Paribas): Riziky v oblasti disruptivních technologií mohou být strukturální #nezaměstnanost v důsledku poklesu zájmu o lidskou pracovní sílu, vlastnictví dat či neschopnost tradičních firem přizpůsobit se novým trendům.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Spurný (TrustWorthy): Lidé fyzické #zlato neprodávají. Když už fyzický kov koupí, tak ho drží.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Spurný (TrustWorthy): Šperkařský průmysl spotřebovává 50 % zlata, které fyzicky existuje. Kdybyste dnes řekli, že #zlato ztratí svou hodnotu, bude to znamenat, že přestane existovat šperkařský průmysl. #komodity #šperky #inforum18
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Spurný (TrustWorthy): Zajímavé jsou pamětní mince. V letošním roce například #ČNB vydá pamětní minci ke 100. výroční vzniku samostatného Československa. #zlato #komodity
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Uherík (Save & Capital): Podle nás zůstávají základním stavebním kamenem portfolia #akcie. Pro období růstu úrokových sazeb mohou být zajímavé i #komodity.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Drahotský (Saxo Bank): Máme za sebou devět let růstu cen akcií. To znamená, že někteří investoři ani nezažili žádný výraznější pokles. Na to je třeba pamatovat. #akcie #inforum18
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Uherík (Save & Capital): #Dluhopisy by v portfoliu měly mít aktuálně maximálně 15% zastoupení, preferoval bych spíše dluhopisy státní.
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Uherík (Save & Capital): Pokud někdo chce investovat do kryptoměn, mělo by toto aktivum mít v portfoliu maximálně 5% zastoupení. Ke kryptoměnám je dobré přistupovat jako k zážitku, vyzkoušet si platby apod. #bitcoin #kryptoměny #inforum18
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Drahotský (Saxo Bank): Zásadní je podle mě investovat do instrumentů s okamžitou likviditou. Mohou přijít události, které budou vyžadovat okamžitou akci, ne čekat na vyřízení prodejního příkazu několik hodin nebo celý den. #investice #investování #likvidita
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Uherík (Save & Capital): Jsem příznivcem nízkonákladových řešení. Přitom rozhodně neplatí, že pasivní a nízkonákladová řešení jsou nuda. #investice #investování
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Siuda (Conseq): Účastnické fondy mají velkou výhodu ve flexibilní investiční strategii. #penze #důchody
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Siuda (Conseq): Nevýhodou účastnických fondů je naopak #likvidita. #penze #důchody
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Petr (Erste Private Banking): Pro bohaté klienty je důležité udržet hodnotu majetku a nestát se obětí inflace. #bohatsví
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Svoboda (J&T Banka): Čeští boháči jsou většinou muži (cca 90 %) kolem 50 let, s vysokoškolským vzděláním (75 %), kteří často zažili i velký neúspěch. #bohatství
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Svoboda (J&T Banka): Roste zájem bohatých lidí o stavební #pozemky, naopak klesá zájem o kupování firem a snižuje se i zájem o zemědělskou půdu, jejíž cena v poslední době hodně rostla. #bohatství #půda #investice
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Petr (Erste Private Banking): Důležitá je pro naše bohaté klienty #diverzifikace. Nechtějí o peníze, které vydělali, přijít. #bohatství
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Svoboda (J&T Banka): Zajímavý je na českých boháčích vztah k životu. Jsou optimističtí, vytrvalí, investují dlouhodobě. #bohatství #investování
— Investičníweb LIVE (@InvestWeb_LIVE) 3. ledna 2018
Moderovali Petr Novotný a Roman Chlupatý.