Umění nepanikařit: Vakcína proti volatilitě není žádné tajemství

Zvýšená volatilita na trzích mívá za následek nárůst volatility emoční (nebo je to naopak?). Jak pak mají investoři zvládnout takovou smršť, jakou jsme prožili na konci února?

Odpověď není až tak složitá. Diverzifikace. Ano, žádné překvapení. Minimálně teoreticky by měla pomáhat dosahovat určité míry výnosů při celkově nižším riziku. Akcie za týden ztratily desetinu hodnoty, pokles výnosů bezpečných dluhopisů ale ukázal, že jejich ceny v takové situaci většinou rostou, a tedy potvrzují schopnost (částečně) chránit hodnotu portfolia zahrnujícího právě tyto cenné papíry.

Akciová korekce začala aneb o trochu jiné panice
Americké akciové indexy ve čtvrtek jako nůž máslem prorazily veškeré technické i psychologické hladiny možné podpory a vstoupily do pásma korekce. Evropské trhy na tom nejsou o nic lépe, zajímavě může působit letošní lepší (byť mírně) výkonnost čínského indexu Shanghai Composite oproti americkému S&P 500.

Ale pozor, nejde jen o sestavení samotného investičního portfolia. Diverzifikace je způsobem řízení rizika v rámci investičního rozhodování. Má napomáhat klidnému spánku, ne k přílišnému "zahřívání" ani "ochlazování" celkové tržní expozice.

Jestli může diverzifikace v něčem pomoci, je to odolnost vůči panice na trhu. Na každém trhu se při větších výkyvech, ať je jejich katalyzátor jakýkoli, najde dost těch, kteří v panice prodávají (či nakupují), a to bez ohledu na své původní pozice na trhu. "Bez nich by ostatně volatilita nikdy nenarostla tak výrazně," poznamenává lakonicky Ben Carlson z Ritholtz Wealth Management.

Diverzifikace by měla jít nejen napříč typy aktiv (akcie, dluhopisy, komodity a další), ale i regiony, strategiemi (částečně sázet na růst, částečně na bezpečí, částečně na dividendy a tak dále), ale třeba i v čase (nenakupovat najednou, ale investovat postupně, konzervativně vzato nejlépe pravidelně). Pak může být velice dobrou vakcínou proti panice.

Diverzifikované portfolio (téměř) nic neporazí
Slabá výkonnost akcií z přelomu loňského a letošního roku, horší vyhlídky vývoje světové ekonomiky a řada přetrvávajících (geo)politických rizik některé investory přiměly k prodeji části portfolia. Statistické údaje však hovoří jasně, dlouhodobí investoři s diverzifikovanými portfolii by se jedním nevydařeným rokem neměli nechat rozhodit.
Investiční strategie
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
Diverzifikace investic
Přestat sledovat
Panika na trzích
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (s Jaroslavem Brychtou, XTB)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
8. 4. 2021 17:01
Michal Semotan (J&T Banka): Brzdou růstu akcií ČEZ je i jeho management, zajímavými tituly jsou na…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
9. 4. 2021 6:41
Česká energetika má prostor se připravit na budoucnost, čas ale utíká. Panika je vyvolaná lobbisty…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
7. 4. 2021 13:01
Petr Beneš (WOOD & Company): Z komodit bych si nyní vsadil na stříbro, zlato pak sám nakupuji jako…
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Průmyslové kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ropa Brent
Přestat sledovat
Ropa WTI
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Stříbro
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat