Výnos není všechno aneb Proč mít v portfoliu i zdánlivě mrtvé dluhopisy

Investovat do dluhopisů se v současnosti mnoha investorům jeví jako čiré bláznovství. Akcie ve Spojených státech jsou výrazně výkonnější než bondy a hodnota čistě akciového portfolia roste podstatně prudčeji než hodnota klasického portfolia 60/40. Například v roce 1998 ale byla situace docela jiná, tehdy ti, kdo se rozhodli neinvestovat do dluhopisů, zaznamenávali výrazně horší výsledky než investoři s portfoliem 60/40, přičemž tato nadvýkonnost portfolia složeného z akcií a dluhopisů trvala dlouhých 18 let.

Současný vývoj na trzích sice potvrzuje, že akcie jsou nakonec přece jen nejvýkonnější třídou aktiv, jak ale upozorňuje autor respektovaného investičního blogu Pragmatic Capitalism Cullen Roche, investoři s čistě akciovými portfolii museli na cestě vedoucí k současnému stavu projít řadou těžkých zkoušek v podobě hlubokých dílčích propadů včetně zhruba 50% kolapsu cen akcií po roce 2007.

USA - akcie vs. 60/40

"Nechci investorům vymlouvat jejich postoje, pravdou ale je, že základem každého portfolia by měla být určitá stabilita. Akcie jsou dlouhodobě nejvýkonnější třídou aktiv, současně jsou ovšem spojené s vysokou volatilitou. A každý by se měl zamyslet nad tím, zda se délka jeho investičního horizontu nemůže vlivem neočekávaných okolností ze dne na den výrazně zkrátit v tom nejméně vhodném okamžiku," říká Roche.

Investory proto nabádá k zamyšlení. "Není vhodnější přijmout v dlouhodobém horizontu možná o něco nižší zisk výměnou za určitou pojistku v podobě větší stability a předvídatelnosti vývoje hodnoty portfolia?" ptá se Cullen Roche. Pro zkušené investory řečnická otázka.

Zdroj:
Pragmatic Capitalism
Diverzifikace investic
Přestat sledovat
Investice
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
Volatilita
Přestat sledovat
16. 10. 2021 20:30
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (Vladimír Vávra, WOOD & Company)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
15. 10. 2021 14:30
Švýcarský výrobce hodinek přišel s revoluční technologií. Teď se součástí jeho fantastického příběhu…
Inovace
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
15. 10. 2021 12:11
Emerging markets: K překonání výkonnosti amerických akcií jsou potřeba silné fundamenty, říká…
Alibaba
Přestat sledovat
Asijské akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Emerging markets
Přestat sledovat
14. 10. 2021 12:40
Experti o budoucnosti Evropy: Žijeme si v dobrých časech, Čína nás ale hrozí převálcovat. Pohodlné…
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Evropská ekonomika
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Inovace
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat