Vyšší sazby Fedu: Co čekat od státních dluhopisů (nejen) v USA?

Měnový výbor americké centrální banky na konci roku rozhodl o zvýšení základní úrokové sazby v USA na 0-50-0,75 %. Fed navíc vyslal signál, že hodlá ve zvyšování úroků pokračovat také v roce 2017, a to o dalších 75 bazických bodů. Co i proto čekat od nejen amerických vládních dluhopisů?

"Výhled vývoje inflace v USA zůstává pozitivní nejen díky pravděpodobnosti fiskální expanze a daňové reformy, ale také díky tlaku na růst mezd a stabilizaci cen ropy," říká Kasia Kiladis, investiční ředitelka z Fidelity International.

"Pokud bude přístup Fedu spíše vyvážený bez radikálních rozhodnutí, lze podle všeho očekávat, že se americká výnosová křivka dlouhodobě zploští," doplňuje Peter Khan, portfoliomanažer fondu Global Credit Fidelity International. Tradičně podle něj dochází k tomu, že se křivka zploští zhruba v polovině cyklu, takže dlouhodobě existuje prostor pro lepší vývoj, než se obecně očekává.

Zejména to platí pro oblast úvěrů, které se při zvyšování úrokových sazeb obvykle daří. "Ačkoli krátkodobě se výnosová křivka bude možná zplošťovat, dlouhodobě lze očekávat vyšší sazby. Dobrým zajištěním jsou pro tyto případy takzvané TIPS (pokladniční poukázky chráněné proti inflaci)," míní Khan.

"Současná sestava ve vedení Fedu je pro rok 2017 otevřená změně, výbor může zaujmout jak radikálnější, tak umírněnější postoj. Proto musíme být neustále ve střehu," uzavírá Rick Patel, portfoliomanažer fondu US Bonds Fidelity International. "Podle našeho názoru klesly výnosy vládních dluhopisů globálně příliš hluboko a rychle, a proto lze hledat potenciál (i) mimo USA, kde se dluhopisy vyprodávají v souladu s děním v Americe."

Zdroj:
Fidelity International
Státní dluhopisy
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Výnosová křivka
Přestat sledovat
Americké státní dluhopisy
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
4. 12. 2021 6:52
Na tyto zajímavé investice z dílny WOOD & Company se můžete těšit v prvním čtvrtletí 2022
Akcie ČR
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Primární úpis akcií (IPO)
Přestat sledovat
Private equity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
3. 12. 2021 11:57
Jaroslav Šura: Na americkém trhu držím současné vítěze a ty nové netipuji, časování trhu většinou…
Americké akcie
Přestat sledovat
Časování trhu
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
2. 12. 2021 6:49
Filip Kejla a Petr Novotný, jak je nejspíše ještě neznáte
Akciový trh
Přestat sledovat
Finanční gramotnost
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
30. 11. 2021 10:20
Analytik: Inflace v Česku v roce 2022 zpomalí, k 2% cíli se ale ani nepřiblíží
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat