Koupit WTI, prodat Brent. Vydělat může každý, rozdíl cen vyzývá k investici!
Spread mezi ropnými benchmarky - západotexaskou lehkou ropou (WTI) a lehkou severomořskou ropou (Brent) - je na historickém maximu. Existence z historického hlediska mimořádného spreadu v uplynulých měsících je vysvětlována kombinací přebytku WTI v úložišti Cushing způsobenému nedostatečnou kapacitou ropovodů vedoucí z tohoto místa na jedné straně a klesající těžbou ropy Brent na druhé straně. K růstu ceny Brentu přispěla i krize v Libyi, protože Brent je kvalitativně podobný libyjské ropě.
Podle názoru ČS je však současné rozšíření spreadu přehnané a dočasné. Proto je současná úroveň vhodná k otevření pozice long WTI/short brent (buď přímo přes futures, nebo přes speciální deriváty).
Příklad takového derivátu najdete zde.
Spread by se měl vrátit do okolí 15 USD a v delším horizontu díky obnovení těžby v Libyi a vybudování ropovodů z Cushingu by se měl vrátit až k nule (to ovšem může trvat jeden až dva roky).
