KONTEXT: Kanada LONG aneb Jistá sázka na (ne)jistotu

KONTEXT: Kanada LONG aneb Jistá sázka na (ne)jistotu

Americko-čínská válka o budoucí podobu světa opět nabírá na obrátkách, covid-19 ještě zdaleka nezmizel v propadlišti dějin a dopady záchranných opatření na stabilitu světa jsou stále větší neznámou. Zlato, bitcoin a další defenziva, ověřená i domnělá, proto jsou a budou v kurzu. Často přehlížená Kanada v tomto smyslu stojí za zvážení.

Kanada Defenzivní investování Investiční tipy

Kanada na první pohled neslibuje (českému) investorovi nic převratného. Tamnímu akciovému trhu srazil (podobně jako dalším) po šplhu na historické maximum v březnu vaz strašák s kódovým označením covid-19. Od té doby index S&P/TSX sice posílil o solidních 35 %, tím ale také příliš nevybočil z globální normy. Výhled na nejbližší období, zakalený očekávaným propadem ekonomiky ve druhém čtvrtletí až o 30 %, pak také neuhrane – trh předpovídá posílení o 2,9 % do konce roku a další utlumené zisky v tom příštím. Podmínkou je přitom oživení světové ekonomiky, na níž jsou komodity představující třetinu burzy v Torontu závislé.

Druhou podmínkou je schopnost domácností splácet závazky – na standard rozvinutých ekonomik relativně vysoké –, která rozhodne o zdraví bank tvořících druhou třetinu indexu S&P/TSX. Investoři schopní a ochotní dohlédnout za nejbližší horizont a relativní šeď burzy v Torontu nicméně najdou jinou Kanadu – zemi, která se mimo jiné v letech 2013-2018 chlubila dvěma ze tří nejrychleji rostoucích technologických hubů na severoamerickém kontinentu.

Robustní růst technologického sektoru je důsledkem dlouhodobě stabilního prostředí, kvalitních a dostupných škol, promyšlené imigrační politiky a v neposlední řadě blízkosti USA, kde svého severního souseda (podobně jako v době vietnamské války) mnozí považují za ideální místo diverzifikace, ne-li přímo vlastní adresu. Něco podobného ostatně reflektují různá mezinárodní srovnání, podle nichž země javorového listu patří mezi nejbezpečnější, nejstabilnější a nejšťastnější na světě.

Centrální banky jako matky falešných trhů: Dluhopisy i akcie jsou mimo realitu
Za uplynulé dva měsíce nalily centrální banky v čele s Fedem na světové trhy skrze odkupy aktiv okolo čtyř bilionů dolarů. Po deseti letech kvantitativního uvolňování to v době koronavirové krize vlastně není žádné překvapení, objem nákupů dluhopisů (státních i firemních), ETF a dalších typů cenných papírů je ale v tak krátké době bezprecedentní. Podle Bank of America Securities jsou v důsledku kroků centrálních bank akciové trhy odtržené od reality, o těch dluhopisových ani nemluvě.

Tuto robustní platformu ve stále rozkolísanějším světě navíc doplňuje "klimatická dividenda". Postupné oteplování mění nehostinný sever na místo s kvalitní zemědělskou půdou a rozumnými podmínkami k životu. Kanada se tak podle kvalifikovaných odhadů stane společně s Ruskem farmářem zásobujícím (a často i zachraňujícím) svět. A díky tomu se navíc její již tak bohatá surovinová a energetická základna výrazně navýší. To vše v rámci rozumné environmentální politiky, která má navzdory jistým úletům směrem k oběma pomyslným extrémům v Kanadě tradici.

Kanadu navzdory solidním předpokladům určitě v příštích letech a dekádách nečeká bezstarostná jízda. I když má promyšlenou imigrační politiku s dlouhou tradicí, masivní příliv nových obyvatel převyšující v současnosti svým objemem Spojené státy, kde žije desetkrát více lidí, je nejen příležitostí, ale také výzvou. Podobné to bude se soužitím se sousední Amerikou, globální mocností na ústupu, který mimo jiné znamená uvadající ochotu řídit se mezinárodními dohodami a normami (to je vztyčený ukazovák například v kontextu možných "vodních válek"). A do třetice, i zmíněná klimatická dividenda má svou stinnou stránku – Newfoundland a další atlantické provincie ohrožuje zvyšující se hladina moří.

I tak se ale Kanada jeví v chaosu probíhajícího historického zlomu jako slušná defenziva, o níž se lze dlouhodobě opřít prostřednictvím standardních nástrojů. A stejně tak na ni lze spekulovat, třeba sázkou na těžaře typu Agnico Eagle Mines a Alexco Resource s aktivitami na kanadském severu. Stručně řečeno, (i) českým investorům se může vyplatit zapátrat ve stínu USA.

zdroj: Google Finance

Také o (další) investiční defenzivě budeme hovořit v rámci on-line debaty z cyklu ABCD investora. Mé pozvání přijali mimo jiné partner WOOD & Company Jan Sýkora nebo portfoliomanažer fondu Top Stocks Ján Hájek. Debatu vysíláme dnes (v pondělí 1. června 2020) živě od 16.30 na YouTube kanálu Investičního webu. Podrobnosti najdete na www.azinvestora.info.

Evropský antimonopolní úřad rozhodne do konce července o dohodě…
Evropský antimonopolní úřad rozhodne do konce července o dohodě…
před minutou

Evropský antimonopolní úřad rozhodne do konce července o dohodě Alstom - Bombardier

Evropský antimonopolní úřad stanovil novou lhůtu do 31. července, do kdy rozhodne o nabídce společnosti Alstom na...
Doprava Francie Fúze a akvizice
Honda investuje do vývoje EV baterií
Honda investuje do vývoje EV baterií
před 16 minutami

Honda investuje do vývoje EV baterií

Japonská společnost Honda Motor koupí 1% podíl v čínském výrobci baterií do elektrických vozidel Contemporary Amperex...
Elektřina Doprava Čína
Uber zaplatí v Dánsku pokutu 3,8 milionů USD za porušování místních…
Uber zaplatí v Dánsku pokutu 3,8 milionů USD za porušování místních…
před 40 minutami

Uber zaplatí v Dánsku pokutu 3,8 milionů USD za porušování místních zákonů

Uber souhlasil s tím, že v Dánsku zaplatí pokutu ve výši 25 milionů dánských korun (3,8 milionu USD) za porušování...
Uber Dánsko Spojené státy americké (USA)
United Airlines zvažují, že propustí téměř polovinu svých zaměstnanců
před hodinou

United Airlines zvažují, že propustí téměř polovinu svých zaměstnanců

United Airlines ve středu varovaly, že tento měsíc dostane asi 36 tisíc zaměstnanců varovný dopis, že by od 1. října...
Doprava Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
Stát plánuje podpůrný program pro letecké výrobce za miliardu korun
Stát plánuje podpůrný program pro letecké výrobce za miliardu korun
12:00

Stát plánuje podpůrný program pro letecké výrobce za miliardu korun

Stát spolu s podnikateli připravuje speciální formu pomoci pro tuzemský letecký průmysl. Na podzim za využití...
Podpora ekonomiky Doprava
Michel navrhl snížit objem rozpočtu EU, fond obnovy chce zachovat
Michel navrhl snížit objem rozpočtu EU, fond obnovy chce zachovat
11:30

Michel navrhl snížit objem rozpočtu EU, fond obnovy chce zachovat

Předseda Evropské rady Charles Michel v pátek navrhl snížit objem příštího sedmiletého rozpočtu Evropské unie z 1,1...
Evropská unie Rozpočet Evropská ekonomika
Sněmovna podpořila paušální daň pro některé živnostníky
11:00

Sněmovna podpořila paušální daň pro některé živnostníky

Živnostníci s ročním příjmem do 800 tisíc korun by mohli od 1. ledna příštího roku platit pouze jednu paušální daň....
Daně Česká republika
Asijsko-pacifické indexy v pátek oslabovaly
Asijsko-pacifické indexy v pátek oslabovaly
10:30

Asijsko-pacifické indexy v pátek oslabovaly

Asijsko-pacifické indexy během pátečního obchodování oslabovaly. Investoři jsou nervózní z rostoucího počtu...
Shrnutí obchodování v Asii Asijské akcie
Česká pobočka autopůjčovny Europcar krachuje
Česká pobočka autopůjčovny Europcar krachuje
09:58

Česká pobočka autopůjčovny Europcar krachuje

Koronavirová krize a s ní spojený odliv zahraničních turistů z Česka zasáhly nejen hotely a restaurace, ale také...
Doprava Koronavirus Turismus a cestovní ruch
Tesla chce pokořit autonomní řízení páté úrovně
Tesla chce pokořit autonomní řízení páté úrovně
09:53

Tesla chce pokořit autonomní řízení páté úrovně

Elon Musk se žene za dalším milníkem. Tentokrát za tím, aby to byla Tesla, kdo jako první vyvine plně autonomní...
Tesla Spojené státy americké (USA)
Brooks Brothers, jehož obleky nosil JFK nebo Barack Obama, vyhlásil…
Brooks Brothers, jehož obleky nosil JFK nebo Barack Obama, vyhlásil…
09:30

Brooks Brothers, jehož obleky nosil JFK nebo Barack Obama, vyhlásil bankrot

Brooks Brothers, uniforma Wall Streetu a nejstarší americký maloobchod s pánským formálním oblečením, jehož obleky...
Maloobchod Móda a design Spojené státy americké (USA)
JPMorgan: Akcie budou letos atakovat nové rekordy, hedgeové fondy…
JPMorgan: Akcie budou letos atakovat nové rekordy, hedgeové fondy…
09:15

JPMorgan: Akcie budou letos atakovat nové rekordy, hedgeové fondy půjdou na trh se stovkami miliard

Ceny akcií v USA jsou prakticky na maximech a jejich ocenění je historicky velice vysoké, relativní valuace oproti...
Americké akcie Likvidita
Česká inflace v červnu překvapila ekonomy. Meziročně spotřebitelské…
Česká inflace v červnu překvapila ekonomy. Meziročně spotřebitelské…
09:00

Česká inflace v červnu překvapila ekonomy. Meziročně spotřebitelské ceny vzrostly o 3,3 %

Spotřebitelské ceny v červnu zrychlily růst na 3,3 % z květnových 2,9 %. Zdražovaly hlavně potraviny a bydlení, ale...
Inflace Česká republika Česká ekonomika
Sony investuje 250 milionů USD do vývojáře her Epic Games
Sony investuje 250 milionů USD do vývojáře her Epic Games
08:30

Sony investuje 250 milionů USD do vývojáře her Epic Games

Japonská společnost Sony investuje 250 milionů USD do americké Epic Games, vývojáře hry Fortnite. Sony také získá v...
Investice Fúze a akvizice
Co musíte ráno vědět (10. července)
Co musíte ráno vědět (10. července)
00:00

Co musíte ráno vědět (10. července)

Jak se ve čtvrtek dařilo akciím v Evropě a USA, co hrozí Volkswagenu kvůli Dieselgate a s čím se na trzích nevyplatí...
Musíte vědět
Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely smíšeně, poklesům…
Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely smíšeně, poklesům…
včera v 22:00

Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely smíšeně, poklesům odolával hlavně technologický sektor

Americké akcie ve čtvrtek převážně oslabovaly, protože pokračující rychlý růst počtu případů nákazy koronavirem ve...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Harley-Davidson letos propustí dalších 500 zaměstnanců
včera v 21:58

Harley-Davidson letos propustí dalších 500 zaměstnanců

Americký výrobce motocyklů Harley-Davidson v letošním roce propustí dalších 500 zaměstnanců v rámci snahy nového...
Americké akcie Spojené státy americké (USA)