KONTEXT: Šílenství, nebo jeden z nejzajímavějších investičních příběhů současnosti aneb Proč a jak (ne)mít v portfoliu sázku na KLDR
|

KONTEXT: Šílenství, nebo jeden z nejzajímavějších investičních příběhů současnosti aneb Proč a jak (ne)mít v portfoliu sázku na KLDR

Kim Čong-un zahrál další ze svých (ne)překvapivých tahů a jeho setkání s Donaldem Trumpem vyznělo do prázdna. Navzdory nízkým očekáváním a opatrnému optimismu, který americký prezident slovy o obrovském potenciálu Severní Koreje rád a často přiživuje. Jihokorejské akcie a měna na to reagovaly propadem v řádu procent, některé tituly, třeba Hyundai Elevator, až bezmála 20% sešupem. Opět se ukázalo, kde případně hledat proxy sázku na normalizaci situace na Korejském poloostrově.

Severní Korea (KLDR) Investiční tipy Emerging Markets Frontier Markets

Severní Korea má na to stát se "hospodářským silákem", nechává se opakovaně v kontextu svých dýchánků s Kim Čong-unem slyšet Donald Trump. Experti dlouhodobě sledující jednu z nejuzavřenějších zemí světa o něčem podobném vesměs pochybují. KLDR je pro byznys "šílená" a z pohledu zodpovědného investora jde o "nejhorší noční můru", píše se například ve studii Verisk Maplecroft.

Tito londýnští analytici rizika proto řadí zemi na samý chvost žebříčku globálních příležitostí, tedy až za Sýrii, Jemen nebo Venezuelu. Zdůvodňují to přitom podobnými argumenty jako autoři dalších žebříčků. Například Heritage Foundation považuje říši dynastie Kimů za nejméně ekonomicky svobodnou ze 180 sledovaných zemí, a to kvůli absenci většiny institucí, o něž se byznys tradičně opírá. Navzdory tomu potenciál bezesporu má, což ostatně ukazuje již ikonické srovnání černé díry jménem KLDR a jejího do tmy zářícího okolí.

Otazníkem vznášejícím se nad Severní Koreou přitom není to, zda má na zmrtvýchvstání dostatečně pevné podloží (v každé zemi by se našlo). Většina pozorovatelů se totiž přiklání k tomu, že Kim usiluje o vytvoření zvláštních turistických a ekonomických zón, jež by elitám zajistily dolary a legitimitu, ale přitom udržely obyčejné Severokorejce ve tmě.

Optimisté poukazující na nedávné studijní cesty prominentů z Pchjongjangu do Vietnamu naopak věří v otevírání země po vzoru Vietnamu a Číny, tedy podle šablony ekonomické liberalizace pod dohledem jedné, nezpochybnitelné politické síly. Tento model se Hanoji i Pekingu vyplatil, v posledních letech je zařadil mezi nejrychleji rostoucí ekonomiky světa, z čehož také mnozí zasloužilí členové strany těžili. Severokorejským lídrům se nicméně může zdát v důsledku systémové paranoie, komplikovaného vztahu s Jižní Koreou i dalších specifik jako příliš nebezpečný. I tak na normalizaci situace na Korejském poloostrově ve stále větší míře investoři sázejí.

Nejrozumnější proxy sázkou na to, že někdo v Pchjongjangu najde alespoň špetku zdravého rozumu, je přitom nákup jihokorejských aktiv. Soul a spol. již několik let nabízejí akciové fondy vycházející z premisy oteplení vztahů a následné unifikace poloostrova, které v závislosti na náladách hlavních aktérů strmě šplhají a dramaticky padají, přesto v součtu mezi roky 2014 a loňským prvním summitem Trump-Kim hlásily celkové zisky v řádech desítek procent, fond ze stáje Hi Asset Management patřící v této kategorii mezi premianty dokonce 60 %.

Na první pohled jako kdyby se tedy potvrzovala slova Jima Rogerse, gurua v oblasti emerging a fronties markets, který KLDR řadí mezi potenciálně nejzajímavější investiční příběhy příštích dvaceti let. Země má podle kvalifikovaných odhadů mimo jiné nerostné bohatství za 6 bilionů dolarů a největší zásoby vzácných kovů na světě. Zda či za jak dlouho na tom bude možné vydělat, ale zůstává zahaleno v oparu ideologické mlhy.

Americké akcie v pondělí posílily díky naději na snížení úrokových…
Americké akcie v pondělí posílily díky naději na snížení úrokových…
před 33 minutami

Americké akcie v pondělí posílily díky naději na snížení úrokových sazeb Fedu

Akcie ve Spojených státech uzavřely pondělní obchodování se zisky. Podpořila je naděje na nižší úrokové sazby Fedu a...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Nová řecká vláda Kyriaka Mitsotakise dostala důvěru
před hodinou

Nová řecká vláda Kyriaka Mitsotakise dostala důvěru

Nová řecká vláda Kyriaka Mitsotakise v pondělí dostala důvěru parlamentu. Hlasování předcházela ostrá debata v...
Řecko Politika
Bayer prodá firmu Dr. Scholl's americké společnosti
19:49

Bayer prodá firmu Dr. Scholl's americké společnosti

Německá chemická a farmaceutická společnost Bayer prodá za 585 milionů USD svou firmu Dr. Scholl's americkému...
Fúze a akvizice Evropské akcie Krása a zdraví
Microsoft za 25 milionů USD urovná obvinění související s korupcí
19:28

Microsoft za 25 milionů USD urovná obvinění související s korupcí

Americká softwarová společnost Microsoft se dohodla, že zaplatí přes 25 milionů dolarů, aby urovnala obvinění z...
Microsoft Právo Maďarsko
Čínský vyzyvatel Starbucksu míří do zahraničí
19:01

Čínský vyzyvatel Starbucksu míří do zahraničí

Čínský vyzyvatel Starbucksu zamíří poprvé do zahraničí. Řetězec Luckin Coffee plánuje otevřít kavárny na Blízkém...
Potraviny Čína Káva
Evropské burzy v úvodu týdne uzavřely bez výraznějších změn,…
Evropské burzy v úvodu týdne uzavřely bez výraznějších změn,…
18:00

Evropské burzy v úvodu týdne uzavřely bez výraznějších změn, pozornost se soustředila na výsledkovou sezónu

Evropské akciové trhy uzavřely pondělní obchodování kolem nuly, když investoři vyhodnocovali čísla z výsledkové...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Volvo Cars svolává půl milionu vozů, hrozí jim požár
17:46

Volvo Cars svolává půl milionu vozů, hrozí jim požár

Švédská automobilka Volvo Cars svolává po celém světě zhruba půl milionu vozů kvůli vadné součástce motoru, která...
Švédsko Auta
Reuters: Italská UniCredit zvažuje zrušení 10 000 pracovních míst
17:33

Reuters: Italská UniCredit zvažuje zrušení 10 000 pracovních míst

Největší italská banka UniCredit, která působí rovněž v České republice, uvažuje o zrušení zhruba 10 000 pracovních...
UniCredit Itálie Evropské banky
Hrubá mzda v Německu meziročně stoupla o tři procenta
Hrubá mzda v Německu meziročně stoupla o tři procenta
17:22

Hrubá mzda v Německu meziročně stoupla o tři procenta

Hrubá mzda v Německu loni meziročně stoupla o zhruba tři procenta na 3 304 eur. Vzhůru ji podle statistiků táhly...
Německo Platy a osobní ohodnocení
Fitch zhoršila výhled ratingu firmy Boeing na negativní
Fitch zhoršila výhled ratingu firmy Boeing na negativní
17:05

Fitch zhoršila výhled ratingu firmy Boeing na negativní

Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings v pondělí zhoršila výhled hodnocení úvěrové spolehlivosti americké...
Boeing Rating Ratingové agentury
Pražská burza v pondělí zpevnila, nejvíce zdražily akcie textilky…
Pražská burza v pondělí zpevnila, nejvíce zdražily akcie textilky…
16:45

Pražská burza v pondělí zpevnila, nejvíce zdražily akcie textilky PFNonwovens

Pražská burza zakončila pondělní seanci v plusu, index PX si připsal 0,2 % na 1 069,58 bodu. Nahoru burzu táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
NIESR: Britská ekonomika se již možná nachází v technické recesi
NIESR: Britská ekonomika se již možná nachází v technické recesi
16:02

NIESR: Britská ekonomika se již možná nachází v technické recesi

Britský institut pro ekonomický a sociální výzkum NIESR v pondělí snížil odhad hospodářského růstu Británie pro...
Spojené království HDP Recese
Ze světa investičních doporučení (22. července)
15:00

Ze světa investičních doporučení (22. července)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Za únik dat zaplatí Equifax rekordní pokutu až 700 milionů dolarů
14:15

Za únik dat zaplatí Equifax rekordní pokutu až 700 milionů dolarů

Americká úvěrová kancelář Equifax zaplatí za masivní únik údajů o klientech rekordní pokutu. Ta v rámci dohody s...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie
Ceny ropy rostou kvůli napětí na Blízkém východě
13:54

Ceny ropy rostou kvůli napětí na Blízkém východě

Ceny ropy se v úvodu týdne pohybují v plusu, když je nahoru žene napětí na Blízkém východě, To se znovu vystupňovalo...
Ropa Komodity
Šetření ČNB: Dostupnost úvěrů na bydlení se příliš nezmění
12:28

Šetření ČNB: Dostupnost úvěrů na bydlení se příliš nezmění

Banky předpokládají, že ve třetím čtvrtletí zůstane dostupnost úvěrů na bydlení na obdobné úrovni jako nyní, malá...
ČNB Nemovitosti Hypotéky