IW speciál: Býčí trh slaví 2. narozeniny. Co bude dál?
|

IW speciál: Býčí trh slaví 2. narozeniny. Co bude dál?

Býčí trh právě oslavil druhé narozeniny. Co bude dál? Bude velkolepá růstová jízda a s ní spojené oživení světové ekonomiky pokračovat, nebo strach z inflace, růstu úrokových sazeb a ropné krize přiláká na trh medvědy a trhy začnou padat Investiční web nabízí sérii článků na téma budoucího vývoje nejen na akciových, ale i komoditních trzích.

Býčí trh Medvědí trh
  • Americké akcie: Dožije se býčí trh dalších narozenin? Happy Birthday, Bull Market! Ano, jsou to dva roky, kdy začal silný býčí trend na hlavních amerických akciových indexech. Většina jich za toto období vzrostla o více než 90 % a téměř vymazalo ztráty způsobené krizí ve finančním sektoru. Renomovaní analytici se však nyní rozcházejí v názoru na to, zda jde opravdu o začátek nového dlouhodobého trendu.

  • Býk a jeho smrt: Do Vánoc zažijí akcie "market crash" Americké akcie jsou stále na zhruba 2,5ročních maximech. Podle psychologů je lidský mozek naprogramován spustit krizi ještě před letošními Vánocemi. Lidé se totiž neustále pídí po pravdomluvných lidech ve světě lhářů. A ti jsou tak vynalézaví, že dokáží ochoty ostatních nechat se zmanipulovat využít a ve finále je přimět se chovat v rozporu se svými skutečnými zájmy.

  • Transformace začala: Býci se mění v medvědy Aktuální průzkum analytické společnosti TrimTabs mezi manažery hedgeových fondů, kteří patří mezi největší hráče na trhu, ukazuje na výrazný posun k negativnímu očekávání vývoje na akciových burzách. Ještě v lednu mělo "medvědí náladu" 26 procent manažerů, v únoru se počet investičních pesimistů zvýšil na 40 procent. Co stojí za tak silným růstem medvědího tábora - růst cen komodit? Nebo Fed?

  • Jak vidí další vývoj na trzích a v ekonomice hedgeový král Ray Dalio? Dostat zakladatele největšího hedgeového fondu na světě před kameru dá zabrat i finančnímu kanálu CNBC. Ray Dalio z fondu BridgeWater se ve velmi výjimečném interview dělí o svůj výhled na akcie, dolar, zlato, rozvíjející se trhy a americkou ekonomiku.

  • Historická lekce: Silný růst ropy přinese pokles kurzů akcií Prudký nárůst cen ropy v minulosti způsobil korekci na akciových trzích. Historická statistika uvádí sedm příkladů, kdy ceny ropy vyskočily o deset procent během dvou dnů a během následujících šesti měsíců poklesl index amerických akcií S&P 500 v průměru o 9 procent.

  • Velkolepý býčí trh teprve začíná Provokativní graf z dílny analytiků banky Merrill Lynch/Bank of America ilustruje vývoj amerických akcií (Dow Jones) a výnosu ze státních dluhopisů, a to již od roku 1900. Akciové trhy měly několik období, kdy "šly do strany". Tyto fáze většinou skončily, když se výnosy dluhopisů výrazně posunuly opačným směrem. V současnosti řada odborníků upozorňuje, že nás tento pohyb právě čeká (tj. růst sazeb a s ním spojený růst cen výnosů z dluhopisů). Pokud se to opravdu stane, akcie se mohou dostat z postranního (červeně označeného pásma) a vydají se strmě vzhůru.

  • Dylan Grice: Globální ekonomika je kriticky nemocná a růst akcií skončí v červnuPacient vstal z nemocničního lůžka jen díky finančnímu morfiu a steroidům, které byly napumpovány do jeho anemického těla, nejde v žádném případě o nějakou zázračnou léčbu. Nemusíte být Dr. Doom (Dr. Zkáza), abyste odhadli, že pacient znovu upadne do hlubokého kómatu, jakmile stimul přestane působit. Tak obrazně popisuje stav světové ekonomiky Dylan Grice, investiční stratég ze Société Générale.

  • Zlato, stříbro: Není už pozdě naskočit do rozjetého vlaku? Půvabné analytičky vám poradíZlato se dostalo v posledních dnech na historicky nejvyšší dolarové hodnoty. Také stříbro strmě roste. Je čas nakupovat, nebo se nemáme nechat oslepit třpytem vzácných kovů? Sympatická analytička, výrazná porfoliomanažerka a burzovní reportérka ze zpravodajské stanice Fox Business News nabízejí svá investiční doporučení.

  • Jim O'Neill: Revoluce v arabském světě jsou velkou investiční příležitostí Jim O'Neill z Goldman Sachs, guru investování na rozvíjejících se trzích a autor označení BRIC, zaujal velice býčí postoj k současným revolucím v severní Africe a na Blízkém východě. Podle něj je za převraty a reformami prostá touha obyčejných lidí po lepším životě. Vždyť Tunisany i Egypťany hnaly do ulic mimo jiné i vysoké ceny potravin.

  • Nejnebezpečnější slova při investování: "Tentokrát to bude jinak! Legendární investor sir John Templeton kdysi pravil, že právě "tentokrát to bude jinak" jsou nejnebezpečnější slova, jaká můžete při investování vyslovit. Právě teď, když se investoři tetelí z dvojnásobných hodnot indexu S&P 500 od jeho nejhlubšího dna v březnu 2009, je vhodný čas na to se zeptat, zda se skutečně nacházíme v nebezpečné situaci, nebo už jsou opravdu "jiné časy".

  • 10 investic, které jdou svojí cestou a "kašlou na trh" Po dlouhou dobu bylo nejběžnější metodou diverzifikace využití mezinárodních trhů. Zahraniční akcie většinou nekorelovaly s akciemi na domácím trhu. Ovšem v dnešním globalizovaném prostředí často není snadné nalézt účinné možnosti diverzifikace.

  • Burzy na 2,5letém maximu: Koupit, nebo prodat? Kdo vybírá zisky, když se akciím nedaří, a kdo ztrácí? Jak souvisí býčí nálada se zisky a ztrátami? Co se děje, když býk střídá medvěda? Jak nenasytnost a strach ovlivňují burzu? Proč se burza vyvíjí podle toho, jestli se na ní vyskytuje více akcií než pitomců, nebo více pitomců než akcií, jak konstatoval André Kostolany?

  • Z deníku hedgeového portfoliomanažera: 10 důvodů znovu nakupovat Burzovní analytici sáhodlouze rozebírají a komentují vývoj na trzích, aktivní burzovní hráči, jako jsou manažeři hedgeových fondů, spíš blogují. Patří mezi ně skupina investorů sdružených na serveru Hedgefundlive.com. Tentokrát svůj pohled na trhy a býčí argumenty prezentuje Jeremy Frommer. Index S&P 500 minulý pátek uzavřel o 101,57 % výše, než byl na svém dně v březnu 2009. Tak rychlé zdvojnásobení hodnoty indexu zažila historie jen dvakrát - a pokaždé následoval výrazný medvědí trh.

  • Cramer: Není důvod panikařit, trhy letos nakonec přidají 15 procent Nepovedená aukce dluhopisů v Portugalsku, úvěrový kolaps v Irsku a politické nepokoje v Egyptu, a přesto mají za sebou akcie nejlepší měsíc od roku 1997, říká burzovní guru Jim Cramer, který nevidí nic, co by změnilo jeho býčí entusiasmus. Americkým akciím letos věští až patnáctiprocentní zhodnocení.

  • Investiční cykly: Kdy přijde čas na prodej akcií a komodit? Zajímavou studii investičních cyklů nabízí analytici z investiční společnosti Amundi, vlastník v Česku dobře známé IKS KB. Většina zemí se dnes pohybuje ve fázi č. II, která pro akcie znamená nárůst fúzí a akvizic, firmy více investují, daří se cyklickým akciím a nakonec růst skončí korekcí na vrcholu růstové fáze. Investoři by měli být ostražití především u pauzy v růstu na rozvíjejících se akciových trzích, protože tamní trhy se již citelně přibližují fázi č. III. Zde je čas prodat komodity a držet se burzovního přísloví "cash is king" (hotovost je král).

  • Průzkum mezi portfoliomanažery: Světová ekonomika je přesně v půlce cesty ekonomika se v rámci svého cyklu dostala těsně "ke středu" oživení. Vyplývá to alespoň z lednového průzkumu, který mezi portfoliomanažery provedla Bank of America/Merrill Lynch. V průzkumu, který proběhl přesně před rokem, se většina manažerů domnívala, že je ekonomika v rané fázi oživení, nyní si 75 % portfoliomanažerů myslí, že jsme přibližně uprostřed ekonomického cyklu. Laicky řečeno, stále ještě zbývá třetina koláče, než se opět začneme bát recese.

  • Albert Edwards (Société Générale): Inflace způsobí paniku na trzích s akciemi i dluhopisy Stratég Société Générale Albert Edwards patří k nejzarytějším medvědům. Nyní poukazuje na to, že jádrová inflace obvykle nejvíce klesá v rané fázi oživení. Tedy ne během recese, jak se většina domnívá. Důvod je jednoduchý. V počáteční fázi oživení se prudce zvyšuje růst produktivity, což snižuje jednotkové náklady práce, a firmy tak mají možnost snižovat ceny. V pozdějších fázích cyklu se mzdové tlaky zvyšují, a následně rostou i inflační tlaky.

  • Goldman Sachs: S kvantitativním uvolňováním skončí éra zlata, dlouhodobě bude hitem měď Klíčovým faktorem v přehodnocení výhledu na zlato je konec kvantitativního uvolňování, který má přijít v červnu 2011. Cyklickým komoditám by se mělo i přes pokles cen zlata dařit.

  • Akcioví investoři by měli vítat inflaci s otevřenou náručí Jedno z burzovních pravidel říká, že se akciím daří lépe během období, kdy inflace klesá, než v období, kdy roste. Existují však dvě výjimky - 30. léta minulého století první dekáda toho současného. Zdá se, že pokles z již tak nízkých inflačních hodnot může být varováním. Přiložený graf ukazuje celkový výnos z držení akciového indexu S&P 500 pro každou dekádu a změnu roční inflační míry.

Země OPEC potvrdily shodu na zvýšení produkce ropy
Země OPEC potvrdily shodu na zvýšení produkce ropy
včera v 16:23

Země OPEC potvrdily shodu na zvýšení produkce ropy

Hlavní světoví producenti ropy v sobotu schválili zvýšení těžby o milion barelů denně, které bylo předjednáno v pátek...
Komodity Ropa Ropa Brent
Salvini: Do roka se rozhodne, zda je Evropa stále jednotná
včera v 05:54

Salvini: Do roka se rozhodne, zda je Evropa stále jednotná

Do roka se rozhodne, zda je Evropa stále jednotná, nebo není, soudí italský ministr vnitra Matteo Salvini. Klíčové...
Evropská unie Eurozóna Politika
Lockheed Martin dodá Bahrajnu 16 bojových letounů F-16
včera v 04:57

Lockheed Martin dodá Bahrajnu 16 bojových letounů F-16

Americká zbrojovka Lockheed Martin získala zakázku na výrobu 16 bojových letounů F-16 pro Bahrajn. Podle pátečního...
Blízký a Střední východ Americké akcie Zbraně
Na sobotu 23. června připadá podle Deloitte den daňové svobody
včera v 03:27

Na sobotu 23. června připadá podle Deloitte den daňové svobody

Na sobotu připadá podle výpočtů společnosti Deloitte den daňové svobody. Daňoví poplatníci tak budou v letošním roce...
Česká ekonomika Česká republika Daně
V dozorčí radě ČEZ končí nejen předseda Pačes, ale i další dva členové
včera v 01:20

V dozorčí radě ČEZ končí nejen předseda Pačes, ale i další dva členové

V dozorčí radě energetické společnosti ČEZ končí její předseda a někdejší předseda Akademie věd Václav Pačes....
ČEZ Akcie ČR Energetika
ČEZ vyplatí ze zisku za rok 2017 dividendu 33 Kč na akcii
ČEZ vyplatí ze zisku za rok 2017 dividendu 33 Kč na akcii
včera v 00:30

ČEZ vyplatí ze zisku za rok 2017 dividendu 33 Kč na akcii

Energetická společnost ČEZ vyplatí akcionářům stejnou dividendu jako loni, tedy 33 korun za akcii před zdaněním. V...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
V dozorčí radě ČEZ končí její předseda Václav Pačes
22. 6. 2018 22:44

V dozorčí radě ČEZ končí její předseda Václav Pačes

V dozorčí radě energetické společnosti ČEZ končí její předseda a někdejší předseda Akademie věd Václav Pačes. Pačes...
ČEZ Akcie ČR Energetika
Americké akcie v pátek uzavřely smíšeně, týden zakončily v mínusu
Americké akcie v pátek uzavřely smíšeně, týden zakončily v mínusu
22. 6. 2018 22:00

Americké akcie v pátek uzavřely smíšeně, týden zakončily v mínusu

Americké akciové indexy se v závěru týdne na směru neshodly. V plusu páteční seanci zakončily energetické tituly,...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Evropské burzy v pátek výrazně stouply, za celý týden však zhruba o 2…
Evropské burzy v pátek výrazně stouply, za celý týden však zhruba o 2…
22. 6. 2018 18:00

Evropské burzy v pátek výrazně stouply, za celý týden však zhruba o 2 % oslabily

Evropské akciové trhy zakončily týden v zelených číslech, když investory potěšilo rozhodnutí ropného kartelu OPEC, že...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Pohonné hmoty by podle analytiků mohly díky zvýšení těžby ropy zlevnit
22. 6. 2018 17:35

Pohonné hmoty by podle analytiků mohly díky zvýšení těžby ropy zlevnit

Rozhodnutí Organizace zemí vyvážejících ropu zvýšit těžbu ropy by mohla během letních měsíců zlevnit v ČR pohonné...
Ropa Komodity Pohonné hmoty
Donald Trump pohrozil EU zavedením 20% cla na dovoz aut do USA
22. 6. 2018 17:19

Donald Trump pohrozil EU zavedením 20% cla na dovoz aut do USA

Americký prezident Donald Trump v pátek na Twitteru opět pohrozil Evropské unii zavedením cla na dovoz automobilů z...
Spojené státy americké (USA) Evropská unie Mezinárodní obchod
Putin ocenil zlepšování situace na Korejském poloostrově
Putin ocenil zlepšování situace na Korejském poloostrově
22. 6. 2018 17:03

Putin ocenil zlepšování situace na Korejském poloostrově

Rusko a Jižní Korea pozorují postupné zlepšování situace na Korejském poloostrově, řekl po páteční schůzce se svým...
Rusko Jižní Korea Politika
Pražská burza v pátek uzavřela téměř beze změny, za celý týden přišla…
Pražská burza v pátek uzavřela téměř beze změny, za celý týden přišla…
22. 6. 2018 16:45

Pražská burza v pátek uzavřela téměř beze změny, za celý týden přišla o 1,3 %

Pražská burza zakončila týden se ztrátou 0,03 % na 1 064,12 bodu. Dolů ji táhly akcie energetické skupiny ČEZ a Erste...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Řecké aerolinky Aegean kupují airbusy za pět miliard dolarů
22. 6. 2018 16:31

Řecké aerolinky Aegean kupují airbusy za pět miliard dolarů

Řecká letecká společnost Aegean Airlines podepsala s evropským výrobcem letecké techniky Airbus dohodu o koupi až 42...
Řecko Doprava
ÚOHS schválil vstup čínské Citic Group do CEFC Group Europe
22. 6. 2018 16:18

ÚOHS schválil vstup čínské Citic Group do CEFC Group Europe

Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS) schválil vstup čínské státní společností CITIC Group do společnosti CEFC...
Čína Česká republika
USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v červnu…
22. 6. 2018 15:52

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v červnu podle předběžných dat klesl na 54,6 bodu, tempo růstu sektoru služeb se rovněž snížilo

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v červnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Prabos otevře na Ukrajině šicí dílnu, v Česku šiček ubývá
Prabos otevře na Ukrajině šicí dílnu, v Česku šiček ubývá
22. 6. 2018 15:28

Prabos otevře na Ukrajině šicí dílnu, v Česku šiček ubývá

Obuvnická firma Prabos ze Slavičína na Zlínsku rozšiřuje svoji výrobu na Ukrajinu, na začátku července tam otevře...
Prabos plus Akcie ČR
Ze světa investičních doporučení (22. června)
22. 6. 2018 15:15

Ze světa investičních doporučení (22. června)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
OPEC od července zvýší těžbu ropy asi o milion barelů denně
OPEC od července zvýší těžbu ropy asi o milion barelů denně
22. 6. 2018 14:58

OPEC od července zvýší těžbu ropy asi o milion barelů denně

Ministři Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) se dohodli, že od července zvýší těžbu asi o jeden milion barelů...
OPEC Ropa Komodity