Sledovali jsme živě: Na debatu o ukončení podpory ekonomiky je brzy, QE bude pokračovat, řekl Bernanke v Kongresu
|

Sledovali jsme živě: Na debatu o ukončení podpory ekonomiky je brzy, QE bude pokračovat, řekl Bernanke v Kongresu

Projev Bena Bernankeho o stavu americké ekonomiky v Kongresu živě na Investičním webu. Kvantitativní uvolňování pokračuje.

Americká ekonomika Ben Bernanke Fed Kvantitativní uvolňování QE4

Ben Bernanke stane před americkým Kongresem, aby ho informoval o stavu ekonomiky. V posledních dnech se někteří členové Fedu vyjádřili, že by bylo možné ukončit, nebo přinejmenším zvolnit kvantitativní uvolňování, ekonomická situace země tomu však prozatím nenasvědčuje.

16:04 Bernanke: Monetární politika přináší "značné výhody".

16:04 Bernanke: Trh s nemovitostmi se za poslední rok významně ozdravil.

16:04 Bernanke: Podmínky pro některé úvěry se uvolnily.

16:06 Bernanke: Předčasné utažení nebo ukončení QE by mohlo zastavit oživování ekonomiky.

Bernankeho zprávu najdete na stránkách Fedu.

Akcie po zveřejnění Bernankeho zprávy letí nahoru

16:14 Bernanke: Ekonomický růst v první polovině roku oživuje. HDP vzrostl v prvním čtvrtletí o 2,5 %.

16:15 Bernanke: I přes oživení ekonomiky je trh práce stále slabý. Míra nezaměstnanosti je vysoko nad naším cílem.

16:16 Bernanke: Naše predikce inflace zůstává stejná. Předčasné ukončení QE by ji mohlo ještě snížit, hlouběji pod náš 2% cíl.

16:18 Zvýšená aktivita na trhu s nemovitostmi podporuje tvorbu nových pracovních míst ve stavebnictví a přidružených oborech.

16:22 Ačkoliv nízké úrokové sazby pomáhají vytvářet nová pracovní místa a podporují ceny domů a dalších aktiv, střadatelé, kteří závisí na příjmu z úroků mají nízké zisky. Pokud bychom nízké úrokové sazby navíc drželi příliš dlouho, riskovali bychom finanční stabilitu.

Bernanke mohl zprávu rozeslat emailem všem kongresmanům a přeskočit její nudné čtení před celým plénem. Zpráva je o stavu ekonomiky, následující otázky a odpovědi budou teprve zajímavé.

16:27 Kvantitativní uvolňování závisí na ekonomickém růstu. Sledujeme oživování ekonomiky a když budou příchozí data především z trhu práce příznivá, budeme postupně redukovat objem nákupů dluhopisů.

16:28 Předpokládáme však, že QE budeme moct zcela ukončit v termínu, který jsme si původně stanovili.

16:30 Čekáme na zlepšení trhu práce. Jakmile ho zaznamenáme a toto zlepšení bude udržitelné, pak zareagujeme.

16:31 Trh vidí data stejně jako my.

16:35 Sekvestrace je součástí přísnější fiskální politiky, která vytváří ekonomickému růstu protivítr. Co se týče daní a rozpočtu, k tomu se ale vyjádřit nemůžu, to je jurisdikcí Kongresu. Uvolnění fiskální politiky by mohlo ekonomiku podpořit.

Dolar posiluje vůči japonskému jenu na 103,5 USD/JPY.

Dolar posiluje nad 103,5 USD/JPY

16:41 Naším cílem je bojovat proti cyklické nezaměstnanosti.

16:42 Nízké úrokové sazby podporují lidi v nákupu domů a aut, vytvářejí nová pracovní místa ve stavebnictví a zvyšují ceny domů, čímž zvyšují bohatství Američanů.

16:44 Naše obavy o finanční stabilitu se kvůli nízkým úrokovým sazbám mírně zvyšují. Situaci sledujeme více pečlivě a hlídáme vznik případných bublin.

16:45 Sledujeme nevýhody a výhody programu odkupů. Mezi nevýhody patří právě obavy o finanční stabilitu.

16:48 G7 vydala zprávu, s níž souhlasíme v tom, že politika měnového kurzu je záležitostí každé země. Japonsko v jeho QE podporujeme. Jejich jednání mělo dramatický efekt na finanční trhy.

16:53 Samotná monetární politika nemůže dlouhodobě podpořit zaměstnanost.

16:57 Pokud nebudeme léčit cyklickou nezaměstnanost, stane se z ní strukturální nezaměstnanost.

Na úvodní Bernankeho projev reagovaly prudkým růstem i evropské akcie.

Evropské akcie během úvodní řeči Bena Bernankeho

17:03 Glass-Steagall Act není řešením na Too-Big-To-Fail.

17:06 Vidíme spoustu důkazů o tom, že finanční krize ustává. Banky se ozdravují, ozdravují se i půjčky spotřebitelů. Pořád je problém v oblasti hypoték, ale obecně se podmínky pro půjčování zlepšují.

17:07 Sledujeme data z trhu, ceny komodit, futures komodit a nevidíme inflační problém do budoucna. Naopak, inflace je teď spíš příliš nízká.

17:08 Firmy nereagují na snížení sazeb v investicích přímo, ale reagují nepřímo, protože nízké úrokové sazby podporují osobní spotřebu a spotřebitelskou poptávku a optimismus, což ovlivňuje investice firem.

17:11 Vedeme si lépe než Evropa. Před čtyřmi lety jsme měli stejnou míru nezaměstnanosti jako eurozóna. Dnes jsme na 7,5 % a eurozóna na 12 %.

17:13 Děláme to, co nám Kongres přikázal. Což znamená, že se snažíme ozdravit trh práce a zajistit stabilitu. Je třeba se na věci dívat v dlouhodobém měřítku. Dříve či později se budete muset zabývat vyššími úrokovými sazbami, jak doufám, jak bude postupně ekonomika oživovat.

17:16 V současné době nevidíme žádnou bublinu. Samozřejmě takové věci se musí bedlivě sledovat.

17:19 Senátorka Sanchezová: Všichni tady skáčeme radostí, že se trh s nemovitostmi zlepšuje, ale ono to střední třídě nepomáhá. Rodiny ze střední třídy si nemůžou koupit dům, protože přijde někdo, kdo má peníze v hotovosti a koupí ho. Ale na rozdíl od minulé krize ho hned neprodá, nechává si ho a z rodin se tak stávají permanentní nájemci.

17:20 Bernanke: Souhlasím. Stále existuje problém s poskytováním hypoték. Banky se bojí je poskytovat.

17:21 Sanchezová: To, co vidím já, jsou klesající splátky na hypotékách, ale zato rostoucí nájmy. Takže když někdo nedosáhne na hypotéku, protože mu ji banky neudělí, platí vysoké nájmy mnohdy zahraničním subjektům, které skupují nemovitosti.

17:22 Bernanke: Souhlasím, že banky příliš nechtějí půjčovat na hypotéky. Věříme ale, že jak budou ceny nemovitostí růst, banky budou ochotnější hypoteční politiku uvolnit.

17:24 Kongres se musí rozhodovat v dlouhodobém horizontu. Podívat se na to, kde očekáváme úrokové sazby za pět, deset let a podle toho rozhodovat.

17:31 Strategie zcela bez rizika neexistuje.

17:32 Ukončení QE nebude snadné, protože v závěsu za ním bude hrozit velká korekce na trhu.

17:37 Myslím si, že všichni souhlasíme s tím, že daňový zákoník je příliš komplikovaný. Zjednodušení by mu jedině prospělo.

17:44 Senátor Duffy: V lednu vám končí funkční období. Přijmete, pokud vám prezident nabídne ve vaší funkci pokračovat?

17:44 Bernanke: Necítím se připravený odpovědět na tuto otázku.

17:45 Zasedání je ukončeno. Předseda poděkoval Bernankemu za účast a za zodpovězení všech dotazů.


Podmínkou pro ukončení QE bude výrazně lepší situace na trhu práce a splnění 2% inflačního cíle. V meziročním srovnání ceny v dubnu vzrostly o 1,1 %, míra inflace tak klesla z březnových 1,5 %, jádrová inflace očištěná o potraviny a energie meziročně +1,7 %, což je bezpečně pod 2 %.

"Podle našeho názoru hrozba deflace v USA sice není, avšak pro Bena Bernankeho již pouhé pomyšlení na to, že by taková makroekonomická konstelace mohla nastat, bude dostatečně silným argumentem proto, aby se prozatím zřekl možnosti dávat signál trhu, že tempo měnové expanze je zapotřebí měnit," píší ve své středeční poznámce analytici z ČSOB.

"Na co čekají investoři? Na potvrzení toho, že QE bude pokračovat, že tedy oživení v USA probíhá, ale stále ne dostatečně rychle a silně. A dále na ujištění, že Fed nevidí na trzích bubliny, jakkoli se to při pohledu na ceny akcií a výnosy z dluhopisů zdá být nedůvěryhodné. Bernanke již dříve uvedl, že ceny akcií rostou spíše díky přehodnoceným očekáváním ohledně ziskovosti firem, ne kvůli nějaké iracionální euforii a hysterii obchodníků," říká Andrew Wilkinson, stratég ze společnosti Miller Tabak.

Míra nezaměstnanosti v dubnu klesla na 7,510 % (v březnu 7,574 %) a americká ekonomika vytvořila více míst, než se čekalo. Přesto je však míra nezaměstnanosti vysoko nad 6,5% cílem Fedu.

Trh práce se postupně ozdravuje, ale počet nových týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti minulý týden drtivě minul odhady analytiků, když ve čtvrtek ukázal o 30 tisíc horší data, než se čekalo.

Ani trh s nemovitostmi na tom není ideálně. Zahájená výstavba podle údajů z minulého čtvrtka v dubnu klesla o 16,5 %, mnohem více, než se předvídalo.

Minulý čtvrtek byl pro trhy dnem nepříjemných makrodat (počet nových týdenních žádostí i zahájená výstavba). Indexy po zahájení obchodování zamířily do červených čísel, vzápětí však i přesto ztráty smazaly. Podle analytiků je to způsobeno optimismem investorů. Když jsou data dobrá, pak jedině dobře, když jsou špatná, věří investoři v zásah Fedu. Po prohlášení prezidenta sanfranciského Fedu Johna Williamse, podle něhož by Fed mohl zvolnit tempo nákupu dluhopisů, proto akcie zamířily prudce dolů. "Je jasné, že trh práce se od loňského září zotavuje," řekl Williams. "Mohli bychom zvolnit tempo nákupu dluhopisů, možná už letos v létě," dodal s tím, že by Fed mohl program nákupu ukončit už letos, čímž investory vyděsil.

Prezident dallaského Fedu Fisher si také není jistý tím, že QE pomáhá tak, jak se Fed snaží tvářit. "Udělali jsme bohaté lidi bohatšími," řekl Fisher. "Je ale otázkou, co jsme udělali pro pracující muže a ženy v Americe," dodal. Zároveň dodal, že by Fed měl nakupování dluhopisů zvolnit, nikoli však rovnou zastavit. Přitom zrovna index průmyslové aktivity dallaského Fedu se v dubnu nečekaně propadl na -15,6 bodu, takže podmínky průmyslu v oblasti nijak růžové nejsou.

Ani oblast kolem New Yorku neslaví úspěchy. Podmínky ve zpracovatelském sektoru zůstávají slabé, jak ukázal index podnikatelské nálady, který nečekaně spadl do záporných čísel. Prezident newyorského Fedu William Dudley, který je považován za pravou ruku Bena Bernankeho, ve středu před jeho vystoupením prohlásil, že na zvažování ukončení nebo zvolnění QE má Fed minimálně 3 až 4 měsíce, protože situace není ideální.

Zdroj: Bloomberg
Americké akcie v pondělí ztrácely kvůli obavám z obchodní války,…
Americké akcie v pondělí ztrácely kvůli obavám z obchodní války,…
před hodinou

Americké akcie v pondělí ztrácely kvůli obavám z obchodní války, investoři preferovali populární bezpečný přístav

Akcie ve Spojených státech na úvod týdne převážně oslabovaly kvůli obavám z obchodní války. V druhé polovině obchodní...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Řecko začne v listopadu privatizovat plynárny DEPA
20:47

Řecko začne v listopadu privatizovat plynárny DEPA

Řecko v listopadu zahájí tendr na prodej svého většinového podílu v plynárenské společnosti DEPA. Uvedla to státní...
Řecko Dluhová krize Privatizace
Ministři zemědělství chtějí z rozpočtu EU stejné peníze i po 2020
20:39

Ministři zemědělství chtějí z rozpočtu EU stejné peníze i po 2020

Pro zachování stávající výše rozpočtu na společnou zemědělskou politiku Evropské unie i po roce 2020 se na jednání v...
Evropská unie Evropská ekonomika Zemědělství
Případ korupce šéfa lotyšské centrální banky dostala prokuratura
19:57

Případ korupce šéfa lotyšské centrální banky dostala prokuratura

Lotyšský protikorupční úřad (KNAB) požádal státní zastupitelství, aby zahájilo trestní řízení proti úředníkovi...
Lotyšsko Centrální banky Korupce
CYBG a Virgin Money vytvoří šestou největší banku v Británii
18:59

CYBG a Virgin Money vytvoří šestou největší banku v Británii

Středně velká britská banka CYBG převezme za 1,7 miliardy liber formou výměny akcií banku Virgin Money. Vznikne tak...
Spojené království Banky Fúze a akvizice
Útok na libyjský ropný terminál zničil 400 000 barelů ropy
18:31

Útok na libyjský ropný terminál zničil 400 000 barelů ropy

Požár libyjského ropného terminálu Rás Lanúf, který propukl v důsledku útoku ozbrojených milic, způsobil ztrátu 400...
Libye Ropa Komodity
Evropské burzy v pondělí klesly, náladu na trzích určuje obchodní…
Evropské burzy v pondělí klesly, náladu na trzích určuje obchodní…
18:00

Evropské burzy v pondělí klesly, náladu na trzích určuje obchodní napětí mezi USA a Čínou

Evropské akciové trhy zakončily pondělní obchodování v negativním pásmu, když se investoři soutředili na obchodní...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Amazon v Irsku vytvoří dalších více než 1 000 pracovních míst
Amazon v Irsku vytvoří dalších více než 1 000 pracovních míst
17:24

Amazon v Irsku vytvoří dalších více než 1 000 pracovních míst

Americká společnost Amazon vytvoří během následujících dvou let v Irsku více než 1 000 pracovních míst. V Dublinu...
Amazon Irsko Pracovní trh
Kanadská ropná společnost Baytex koupí konkurenta Raging River
17:04

Kanadská ropná společnost Baytex koupí konkurenta Raging River

Kanadská ropná a plynárenská společnost Baytex Energy koupí za zhruba 2,8 miliardy kanadských dolarů konkurenční...
Kanada Ropa Fúze a akvizice
Pražská burza v úvodu týdne klesla, nedařilo se finančním titulům
Pražská burza v úvodu týdne klesla, nedařilo se finančním titulům
16:45

Pražská burza v úvodu týdne klesla, nedařilo se finančním titulům

Pražská burza v pondělí nenavázala na zisk ze závěru minulého týdne, když index PX odevzdal 0,79 % na 1 069,4 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Firmy podle analytiků začaly růst mezd promítat do cen výrobků
16:23

Firmy podle analytiků začaly růst mezd promítat do cen výrobků

Firmy již začaly přenášet rostoucí výdaje na mzdy do cen svých výrobků. To se následně projeví v růstu...
Platy a osobní ohodnocení Inflace Česká republika
Maďarsko zpřísní podmínky po poskytování hypoték
15:20

Maďarsko zpřísní podmínky po poskytování hypoték

Maďarská centrální banka se rozhodla od října zpřísnit podmínky pro poskytování hypoték. Snaží se tak podpořit zájem...
Maďarsko Hypotéky Nemovitosti
Ze světa investičních doporučení (18. června)
15:00

Ze světa investičních doporučení (18. června)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Rusko chce s Jižní Koreou a KLDR dohodnout společné projekty
Rusko chce s Jižní Koreou a KLDR dohodnout společné projekty
14:41

Rusko chce s Jižní Koreou a KLDR dohodnout společné projekty

Rusko chce realizovat třístranné projekty společně s Jižní Koreou a KLDR. V Moskvě to v pondělí oznámil náměstek...
Rusko Jižní Korea KLDR
Aerolinky Laudamotion chtějí urychleně rozšířit svou flotilu
14:26

Aerolinky Laudamotion chtějí urychleně rozšířit svou flotilu

Rakouské aerolinky Laudamotion, v nichž irská společnost Ryanair kupuje většinový podíl, chtějí urychleně rozšířit...
Rakousko Doprava
Maďarská Coca-Cola HBC investuje do rozšíření závodu
14:10

Maďarská Coca-Cola HBC investuje do rozšíření závodu

Maďarská společnost Coca-Cola HBC Magyarország investuje 1,8 miliardy forintů do rozšíření svého závodu na minerální...
Maďarsko Coca-Cola Investice
Kanadsko-rakouská Magna plánuje výrobu elektromobilů v Číně
13:52

Kanadsko-rakouská Magna plánuje výrobu elektromobilů v Číně

Kanadsko-rakouský dodavatel automobilových součástek Magna plánuje výrobu elektromobilů v Číně. Magna v pondělí...
Kanada Rakousko Čína
Slovensko chce rychlé schválení rozpočtu EU i za cenu ústupků
13:33

Slovensko chce rychlé schválení rozpočtu EU i za cenu ústupků

Slovensko bude během svého nadcházejícího předsednictví v uskupení visegrádská čtyřka, do které patří také Česká...
Slovensko Evropská unie Rozpočet