Sledovali jsme živě: Na debatu o ukončení podpory ekonomiky je brzy, QE bude pokračovat, řekl Bernanke v Kongresu
|

Sledovali jsme živě: Na debatu o ukončení podpory ekonomiky je brzy, QE bude pokračovat, řekl Bernanke v Kongresu

Projev Bena Bernankeho o stavu americké ekonomiky v Kongresu živě na Investičním webu. Kvantitativní uvolňování pokračuje.

Americká ekonomika Ben Bernanke Fed Kvantitativní uvolňování QE4

Ben Bernanke stane před americkým Kongresem, aby ho informoval o stavu ekonomiky. V posledních dnech se někteří členové Fedu vyjádřili, že by bylo možné ukončit, nebo přinejmenším zvolnit kvantitativní uvolňování, ekonomická situace země tomu však prozatím nenasvědčuje.

16:04 Bernanke: Monetární politika přináší "značné výhody".

16:04 Bernanke: Trh s nemovitostmi se za poslední rok významně ozdravil.

16:04 Bernanke: Podmínky pro některé úvěry se uvolnily.

16:06 Bernanke: Předčasné utažení nebo ukončení QE by mohlo zastavit oživování ekonomiky.

Bernankeho zprávu najdete na stránkách Fedu.

Akcie po zveřejnění Bernankeho zprávy letí nahoru

16:14 Bernanke: Ekonomický růst v první polovině roku oživuje. HDP vzrostl v prvním čtvrtletí o 2,5 %.

16:15 Bernanke: I přes oživení ekonomiky je trh práce stále slabý. Míra nezaměstnanosti je vysoko nad naším cílem.

16:16 Bernanke: Naše predikce inflace zůstává stejná. Předčasné ukončení QE by ji mohlo ještě snížit, hlouběji pod náš 2% cíl.

16:18 Zvýšená aktivita na trhu s nemovitostmi podporuje tvorbu nových pracovních míst ve stavebnictví a přidružených oborech.

16:22 Ačkoliv nízké úrokové sazby pomáhají vytvářet nová pracovní místa a podporují ceny domů a dalších aktiv, střadatelé, kteří závisí na příjmu z úroků mají nízké zisky. Pokud bychom nízké úrokové sazby navíc drželi příliš dlouho, riskovali bychom finanční stabilitu.

Bernanke mohl zprávu rozeslat emailem všem kongresmanům a přeskočit její nudné čtení před celým plénem. Zpráva je o stavu ekonomiky, následující otázky a odpovědi budou teprve zajímavé.

16:27 Kvantitativní uvolňování závisí na ekonomickém růstu. Sledujeme oživování ekonomiky a když budou příchozí data především z trhu práce příznivá, budeme postupně redukovat objem nákupů dluhopisů.

16:28 Předpokládáme však, že QE budeme moct zcela ukončit v termínu, který jsme si původně stanovili.

16:30 Čekáme na zlepšení trhu práce. Jakmile ho zaznamenáme a toto zlepšení bude udržitelné, pak zareagujeme.

16:31 Trh vidí data stejně jako my.

16:35 Sekvestrace je součástí přísnější fiskální politiky, která vytváří ekonomickému růstu protivítr. Co se týče daní a rozpočtu, k tomu se ale vyjádřit nemůžu, to je jurisdikcí Kongresu. Uvolnění fiskální politiky by mohlo ekonomiku podpořit.

Dolar posiluje vůči japonskému jenu na 103,5 USD/JPY.

Dolar posiluje nad 103,5 USD/JPY

16:41 Naším cílem je bojovat proti cyklické nezaměstnanosti.

16:42 Nízké úrokové sazby podporují lidi v nákupu domů a aut, vytvářejí nová pracovní místa ve stavebnictví a zvyšují ceny domů, čímž zvyšují bohatství Američanů.

16:44 Naše obavy o finanční stabilitu se kvůli nízkým úrokovým sazbám mírně zvyšují. Situaci sledujeme více pečlivě a hlídáme vznik případných bublin.

16:45 Sledujeme nevýhody a výhody programu odkupů. Mezi nevýhody patří právě obavy o finanční stabilitu.

16:48 G7 vydala zprávu, s níž souhlasíme v tom, že politika měnového kurzu je záležitostí každé země. Japonsko v jeho QE podporujeme. Jejich jednání mělo dramatický efekt na finanční trhy.

16:53 Samotná monetární politika nemůže dlouhodobě podpořit zaměstnanost.

16:57 Pokud nebudeme léčit cyklickou nezaměstnanost, stane se z ní strukturální nezaměstnanost.

Na úvodní Bernankeho projev reagovaly prudkým růstem i evropské akcie.

Evropské akcie během úvodní řeči Bena Bernankeho

17:03 Glass-Steagall Act není řešením na Too-Big-To-Fail.

17:06 Vidíme spoustu důkazů o tom, že finanční krize ustává. Banky se ozdravují, ozdravují se i půjčky spotřebitelů. Pořád je problém v oblasti hypoték, ale obecně se podmínky pro půjčování zlepšují.

17:07 Sledujeme data z trhu, ceny komodit, futures komodit a nevidíme inflační problém do budoucna. Naopak, inflace je teď spíš příliš nízká.

17:08 Firmy nereagují na snížení sazeb v investicích přímo, ale reagují nepřímo, protože nízké úrokové sazby podporují osobní spotřebu a spotřebitelskou poptávku a optimismus, což ovlivňuje investice firem.

17:11 Vedeme si lépe než Evropa. Před čtyřmi lety jsme měli stejnou míru nezaměstnanosti jako eurozóna. Dnes jsme na 7,5 % a eurozóna na 12 %.

17:13 Děláme to, co nám Kongres přikázal. Což znamená, že se snažíme ozdravit trh práce a zajistit stabilitu. Je třeba se na věci dívat v dlouhodobém měřítku. Dříve či později se budete muset zabývat vyššími úrokovými sazbami, jak doufám, jak bude postupně ekonomika oživovat.

17:16 V současné době nevidíme žádnou bublinu. Samozřejmě takové věci se musí bedlivě sledovat.

17:19 Senátorka Sanchezová: Všichni tady skáčeme radostí, že se trh s nemovitostmi zlepšuje, ale ono to střední třídě nepomáhá. Rodiny ze střední třídy si nemůžou koupit dům, protože přijde někdo, kdo má peníze v hotovosti a koupí ho. Ale na rozdíl od minulé krize ho hned neprodá, nechává si ho a z rodin se tak stávají permanentní nájemci.

17:20 Bernanke: Souhlasím. Stále existuje problém s poskytováním hypoték. Banky se bojí je poskytovat.

17:21 Sanchezová: To, co vidím já, jsou klesající splátky na hypotékách, ale zato rostoucí nájmy. Takže když někdo nedosáhne na hypotéku, protože mu ji banky neudělí, platí vysoké nájmy mnohdy zahraničním subjektům, které skupují nemovitosti.

17:22 Bernanke: Souhlasím, že banky příliš nechtějí půjčovat na hypotéky. Věříme ale, že jak budou ceny nemovitostí růst, banky budou ochotnější hypoteční politiku uvolnit.

17:24 Kongres se musí rozhodovat v dlouhodobém horizontu. Podívat se na to, kde očekáváme úrokové sazby za pět, deset let a podle toho rozhodovat.

17:31 Strategie zcela bez rizika neexistuje.

17:32 Ukončení QE nebude snadné, protože v závěsu za ním bude hrozit velká korekce na trhu.

17:37 Myslím si, že všichni souhlasíme s tím, že daňový zákoník je příliš komplikovaný. Zjednodušení by mu jedině prospělo.

17:44 Senátor Duffy: V lednu vám končí funkční období. Přijmete, pokud vám prezident nabídne ve vaší funkci pokračovat?

17:44 Bernanke: Necítím se připravený odpovědět na tuto otázku.

17:45 Zasedání je ukončeno. Předseda poděkoval Bernankemu za účast a za zodpovězení všech dotazů.


Podmínkou pro ukončení QE bude výrazně lepší situace na trhu práce a splnění 2% inflačního cíle. V meziročním srovnání ceny v dubnu vzrostly o 1,1 %, míra inflace tak klesla z březnových 1,5 %, jádrová inflace očištěná o potraviny a energie meziročně +1,7 %, což je bezpečně pod 2 %.

"Podle našeho názoru hrozba deflace v USA sice není, avšak pro Bena Bernankeho již pouhé pomyšlení na to, že by taková makroekonomická konstelace mohla nastat, bude dostatečně silným argumentem proto, aby se prozatím zřekl možnosti dávat signál trhu, že tempo měnové expanze je zapotřebí měnit," píší ve své středeční poznámce analytici z ČSOB.

"Na co čekají investoři? Na potvrzení toho, že QE bude pokračovat, že tedy oživení v USA probíhá, ale stále ne dostatečně rychle a silně. A dále na ujištění, že Fed nevidí na trzích bubliny, jakkoli se to při pohledu na ceny akcií a výnosy z dluhopisů zdá být nedůvěryhodné. Bernanke již dříve uvedl, že ceny akcií rostou spíše díky přehodnoceným očekáváním ohledně ziskovosti firem, ne kvůli nějaké iracionální euforii a hysterii obchodníků," říká Andrew Wilkinson, stratég ze společnosti Miller Tabak.

Míra nezaměstnanosti v dubnu klesla na 7,510 % (v březnu 7,574 %) a americká ekonomika vytvořila více míst, než se čekalo. Přesto je však míra nezaměstnanosti vysoko nad 6,5% cílem Fedu.

Trh práce se postupně ozdravuje, ale počet nových týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti minulý týden drtivě minul odhady analytiků, když ve čtvrtek ukázal o 30 tisíc horší data, než se čekalo.

Ani trh s nemovitostmi na tom není ideálně. Zahájená výstavba podle údajů z minulého čtvrtka v dubnu klesla o 16,5 %, mnohem více, než se předvídalo.

Minulý čtvrtek byl pro trhy dnem nepříjemných makrodat (počet nových týdenních žádostí i zahájená výstavba). Indexy po zahájení obchodování zamířily do červených čísel, vzápětí však i přesto ztráty smazaly. Podle analytiků je to způsobeno optimismem investorů. Když jsou data dobrá, pak jedině dobře, když jsou špatná, věří investoři v zásah Fedu. Po prohlášení prezidenta sanfranciského Fedu Johna Williamse, podle něhož by Fed mohl zvolnit tempo nákupu dluhopisů, proto akcie zamířily prudce dolů. "Je jasné, že trh práce se od loňského září zotavuje," řekl Williams. "Mohli bychom zvolnit tempo nákupu dluhopisů, možná už letos v létě," dodal s tím, že by Fed mohl program nákupu ukončit už letos, čímž investory vyděsil.

Prezident dallaského Fedu Fisher si také není jistý tím, že QE pomáhá tak, jak se Fed snaží tvářit. "Udělali jsme bohaté lidi bohatšími," řekl Fisher. "Je ale otázkou, co jsme udělali pro pracující muže a ženy v Americe," dodal. Zároveň dodal, že by Fed měl nakupování dluhopisů zvolnit, nikoli však rovnou zastavit. Přitom zrovna index průmyslové aktivity dallaského Fedu se v dubnu nečekaně propadl na -15,6 bodu, takže podmínky průmyslu v oblasti nijak růžové nejsou.

Ani oblast kolem New Yorku neslaví úspěchy. Podmínky ve zpracovatelském sektoru zůstávají slabé, jak ukázal index podnikatelské nálady, který nečekaně spadl do záporných čísel. Prezident newyorského Fedu William Dudley, který je považován za pravou ruku Bena Bernankeho, ve středu před jeho vystoupením prohlásil, že na zvažování ukončení nebo zvolnění QE má Fed minimálně 3 až 4 měsíce, protože situace není ideální.

Zdroj: Bloomberg
Fond ČEZ koupil minoritní podíl ve švédské společnosti Eliq
Fond ČEZ koupil minoritní podíl ve švédské společnosti Eliq
před 28 minutami

Fond ČEZ koupil minoritní podíl ve švédské společnosti Eliq

Energetická skupina ČEZ koupila prostřednictvím svého investičního fondu Inven Capital minoritní podíl ve švédské...
Akcie ČR ČEZ Fúze a akvizice
Prymula nechce zavádět opatření, která by hendikepovala českou…
před 39 minutami

Prymula nechce zavádět opatření, která by hendikepovala českou ekonomiku. Restaurace nejspíše budou zavírat dříve

Nový ministr zdravotnictví Roman Prymula (za ANO) nechce zavádět opatření, která by hendikepovala ekonomiku, byť jsou...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
General Electric přestane stavět uhelné elektrárny
před hodinou

General Electric přestane stavět uhelné elektrárny

Společnost General Electric přestane stavět uhelné elektrárny a ty stávající zavře nebo prodá. Americký průmyslový...
General Electric Americké akcie Uhlí a koks
Asijské akciové trhy v úterý navázaly na pokles na Wall Street a…
Asijské akciové trhy v úterý navázaly na pokles na Wall Street a…
před hodinou

Asijské akciové trhy v úterý navázaly na pokles na Wall Street a ztrácely

Asijské akciové trhy kvůli pokračujícím obavám z dopadů pandemie koronaviru na ekonomiku klesaly. V Japonsku se...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Pražská burza v úvodu úterního obchodování roste
před hodinou

Pražská burza v úvodu úterního obchodování roste

PX + 0,48 %, ČEZ +0,23 %, CME +0,10 %, O2 C.R. +0,46 %, VIG -0,09 %.
Akcie ČR Pražská burza
ČNB schválila prospekt, Česká zbrojovka Group zahajuje nabídku akcií…
ČNB schválila prospekt, Česká zbrojovka Group zahajuje nabídku akcií…
před hodinou

ČNB schválila prospekt, Česká zbrojovka Group zahajuje nabídku akcií na pražské burze

Česká zbrojovka Group SE nabídne na pražské burze až 12 985 502 akcií, z toho až 6 911 638 nových akcií, 2 024 621 až...
Akcie ČR Pražská burza Primární úpis akcií (IPO)
Intel dostal americkou licenci na další dodávky pro čínskou firmu…
Intel dostal americkou licenci na další dodávky pro čínskou firmu…
08:58

Intel dostal americkou licenci na další dodávky pro čínskou firmu Huawei

Výrobce čipů Intel získal licenci amerických úřadů na další dodávky některých svých výrobků čínské firmě Huawei. V...
Intel Americké akcie Informační technologie
Co musíte ráno vědět (22. září)
Co musíte ráno vědět (22. září)
00:00

Co musíte ráno vědět (22. září)

Jak zahájily týden akcie v Evropě a ve Spojených státech, jak rychle se podle Deutsche Bank zotaví světová ekonomika...
Musíte vědět
Čisté jmění amerických domácností vzrostlo ve druhém kvartálu o…
včera v 23:27

Čisté jmění amerických domácností vzrostlo ve druhém kvartálu o rekordních 7,61 bilionu USD

Hlavním důvodem růstu bylo posilování akcií, které především bohatší americké domácnosti mají v držení.
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
Microsoft koupí herní společnost ZeniMax Media za 7,5 miliardy dolarů
včera v 22:38

Microsoft koupí herní společnost ZeniMax Media za 7,5 miliardy dolarů

Americká softwarová firma Microsoft oznámila, že za 7,5 miliardy dolarů koupí herní společnost ZeniMax Media, která...
Americké akcie Fúze a akvizice Microsoft
Zářijové výprodeje pokračují, v pondělí americké akciové indexy opět…
Zářijové výprodeje pokračují, v pondělí americké akciové indexy opět…
včera v 22:00

Zářijové výprodeje pokračují, v pondělí americké akciové indexy opět klesly. V závěru seance ale technologické tituly pomohly napravit část ztrát

Americké akcie na úvod týdne oslabily. Přispěly k tomu obavy z dalších opatření v Evropě proti šíření koronaviru a...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
WSJ: Čína chystá černou listinu amerických technologických firem
včera v 21:58

WSJ: Čína chystá černou listinu amerických technologických firem

Čína urychleně dokončuje černou listinu amerických technologických společností. Informoval o tom s odvoláním na...
Čína Spojené státy americké (USA) Geopolitická rizika
OneWeb obnoví provoz, příští rok chce nabídnout komerční služby
včera v 19:56

OneWeb obnoví provoz, příští rok chce nabídnout komerční služby

Americká společnost OneWeb v prosinci začne opět vysílat na oběžnou dráhu satelity a příští rok chce nabídnout...
Internet Technologie
JCDecaux zahájila s ČR arbitráž kvůli pronájmu reklamních ploch
včera v 19:26

JCDecaux zahájila s ČR arbitráž kvůli pronájmu reklamních ploch

Mezinárodní skupina JCDecaux zahájila 16. září s Českou republikou arbitrážní spor ohledně ukončení pronájmu...
Česká republika Evropské akcie Právo
Zaměstnanec Boeingu varoval, že úpravy letadla 737 MAX nestačí
včera v 19:02

Zaměstnanec Boeingu varoval, že úpravy letadla 737 MAX nestačí

Jeden ze zaměstnanců americké společnosti Boeing vyzval Federální úřad pro letectví (FAA) k důkladnějším úpravám...
Boeing
USA uvalily nové sankce na Írán a na prezidenta Venezuely Nicoláse…
včera v 18:11

USA uvalily nové sankce na Írán a na prezidenta Venezuely Nicoláse Madura

Spojené státy v pondělí oznámily nové sankce namířené na íránské ministerstvo obrany a jednotlivce údajně zapojené do...
Spojené státy americké (USA) Írán Venezuela
Evropské akcie zahájily týden strmým pádem, německý index DAX odepsal…
Evropské akcie zahájily týden strmým pádem, německý index DAX odepsal…
včera v 18:00

Evropské akcie zahájily týden strmým pádem, německý index DAX odepsal přes čtyři procenta

Akcie na západoevropských burzách v pondělí výrazně oslabily kvůli obavám z nových restriktivních opatření...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Airbus chce do roku 2035 sestrojit letadlo na vodíkový pohon
včera v 17:11

Airbus chce do roku 2035 sestrojit letadlo na vodíkový pohon

Výrobce letecké techniky Airbus chce do roku 2035 jako první na světě sestrojit osobní letadlo na vodíkový pohon. Šéf...
Airbus Doprava Inovace
Pražská burza v pondělí klesla, akcie Erste Group Bank přišly o tři…
Pražská burza v pondělí klesla, akcie Erste Group Bank přišly o tři…
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí klesla, akcie Erste Group Bank přišly o tři procenta

Akcie na pražské burze na úvod týdne zlevnily, index PX v pondělí klesl o 1,35 % na 861,87 bodu. Pod nulou skončily...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR