NWR se rozhodla prodat OKD, pokud se nedohodne s věřiteli. Na pořadu dne je brutální ředění akcií
|

NWR se rozhodla prodat OKD, pokud se nedohodne s věřiteli. Na pořadu dne je brutální ředění akcií

Společnost NWR schválila změny ve svém restrukturalizačním plánu. Připravuje se i na prodej OKD a společnosti Karbonia v Polsku. Cena akcií NWR prudce padá, ve hře je naředění kapitálu. Stávající akcie by měly tvořit jen 4 % z celkového kapitálu po jeho navýšení.

NWR Akcie ČR Těžba

NWR se podle svého prohlášení dohodla s držiteli dluhopisů na nových podmínkách restrukturalizace. S novým plánem souhlasilo 62 % držitelů zajištěných dluhopisů a 37 % držitelů nezajištěných dluhopisů a většinový akcionář BXR. Se starým plánem vyslovilo souhlas 77 % držitelů zajištěných dluhopisů, u nezajištěných jen 40 %. Obě skupiny přitom musejí vyslovit souhlas alespoň ze 75 %. Držitelé dluhopisů, kteří dají souhlas do 11. července, dostanou jako odměnu 0,25 % z hodnoty dluhopisů.

V případě, že by se ani podle nového plánu nepodařilo nakonec s držiteli dluhopisů dohodnout a restrukturalizace by neproběhla, připravuje se firma na prodej OKD a polské Karbonie.

Nový plán restrukturalizace

NWR uvedla, že si zajistila úpis kapitálu v hodnotě 25 milionů EUR, jak bylo potřeba podle původní dohody z 2. června 2014. Aby k tomu došlo, musela však změnit podmínky pro vydání nezajištěných dluhopisů. Nezajištěný dluh v hodnotě 30 milionů EUR bude držitelům dluhopisů vyplacen za fixní cenu 25 % z hodnoty dluhopisů. Upřednostněni budou ti, kteří se zavážou k úpisu akcií. Zbytek bude uhrazen v konvertibilních dluhopisech a dalších cenných papírech.

Plán oddlužení skupiny počítá s novým akciovým kapitálem ve výši 150 milionů EUR, z čehož 75 milionů EUR dodá stávající největší akcionář BXR Mining. Dalších 43 milionů EUR je pro možnost úpisu pro minoritní akcionáře a držitele dluhopisů, 32 milionů EUR je určeno pro držitele dluhopisů. NWR si už zajistila úpis tohoto kapitálu.

Stávající akcionáře tak čeká brutální ředění podílů. Nově investovaný kapitál reprezentuje 96 % celku. Současných 264 milionů akcií bude po transakci přestavovat jen 4 % celku. Cena akcií i proto prudce klesá.

"NWR ráno oznámila upravený plán restrukturalizace kapitálové struktury. Nicméně vedení NWR rozhodlo, že zároveň začne s alternativním plánem, a sice prodejem aktiv OKD a NWR Karbonia. Pokud držitelé dluhopisů a akcionáři plán schválí, proces prodeje se ukončí. Navíc NWR plánuje vydat 24krát více nových akcií ve srovnání se současným stavem, což je gigantické zředění podílů minoritních akcionářů. Jednoznačně negativní zpráva pro středeční obchodování," napsal k tomu analytik z J&T Banky Bohumil Trampota.

Alternativní plán

NWR se také dohodla s držiteli zajištěného dluhu, že v případě nedohodnutí se s držiteli nezajištěného dluhu a s minoritními akcionáři by přikročila k prodeji aktiv. Tato aktiva by byla vyčleněna do zvláštní jednotky (SPV) proti vydání dluhu v celkové hodnotě 450 milionů EUR. Nezajištění držitelé dluhopisů by se na tom nepodíleli. Jinými slovy, nedostali by nic.

Prodej by nastal v případě, že by se NWR do září s věřiteli nedohodla na podmínkách kapitálové restrukturalizace. Řekl to ředitel vnějších vztahů NWR Petr Jonák. Firma podle něj potřebuje, aby s podmínkami souhlasilo 75 % věřitelů, zatím má souhlas 63 %.

"Představenstvo NWR je přesvědčeno, že podmínky pro konsenzuální dohodu budou splněny," řekl Jonák. "Členové představenstva však samozřejmě mají zodpovědnost být připraveni na všechny možnosti a reagovat na všechny představitelné scénáře vývoje." Žádný ze scénářů ale podle Jonáka nebude mít dopad na každodenní provoz OKD a polské Karbonie.

"Změny v podmínkách pro držitele nezajištěných dluhopisů mají na stávající akcionáře neutrální dopad. Dojde k redukci stávajícího hrubého dluhu z 825 milionů EUR na 480 milionů EUR a snížení úrokových nákladů o polovinu na asi 30 milionů EUR s možností kapitalizace úrokových nákladů. Společnost bude mít po transakci hotovost kolem 250 milionů EUR," říká analytik z České spořitelny Petr Bártek.

"Oznámený počet akcií po navýšení kapitálu odpovídá ceně akcie 0,65 Kč za jednu. To je výrazně pod současnou cenou 9 Kč. Vlastnictví stávajících akcií je tak možností podílet se na navýšení kapitálu. Jedna existující akcie dává možnost koupit přibližně 19 nových akcií za cenu 0,65 Kč plus náklady opce 0,47 Kč. Očekáváme, že navýšení kapitálu proběhne za 18tinásobek EV/EBITDA. Naše cílová cena je v revizi, přesto nevidíme účast na navýšení kapitálu jako dobrou příležitost," dodal Bártek.

NWR utrpěla těžké ztráty kvůli poklesu cen uhlí na světových trzích. Navrhla proto majitelům dluhopisů restrukturalizaci dluhu a vydání nových akcií. Začátkem června uvedla, že podle dohody s věřiteli by její zadlužení mělo klesnout o 325 milionů na 450 milionů EUR a plánuje navýšit kapitál o 185 milionů EUR.

Společnost OKD, která čelí ekonomickým potížím, loni v září oznámila, že zavře Důl Paskov. Zástupci firmy tehdy uvedli, že ponese-li náklady útlumu jen OKD, zavře důl k 31. prosinci 2014. V Dole Paskov pracuje zhruba 2 500 lidí. Vláda na počátku června s NWR podepsala dohodu o státní pomoci v souvislosti s útlumem těžby v Dole Paskov. Těžba by podle dohody státu s NWR měla pokračovat do konce roku 2017. Vláda zaplatí 600 milionů korun na sociální programy horníků.

Zdroj: Bloomberg
Americké akcie se v úterý zotavily z prudkého pondělního propadu,…
Americké akcie se v úterý zotavily z prudkého pondělního propadu,…
včera v 22:30

Americké akcie se v úterý zotavily z prudkého pondělního propadu, investoři čekají na výsledek zasedání Fedu

Americké akcie se v úterý po prudkém pondělním propadu zotavily, většinu zisků ale postupně odevzdaly. Nahoru je táhl...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Itálie a Evropská komise se dohodly na rozpočtu, jednat budou ve…
včera v 21:44

Itálie a Evropská komise se dohodly na rozpočtu, jednat budou ve středu

Itálie se s Evropskou komisí (EK) dohodla na sporném rozpočtu na rok 2019. Uvedla to v úterý mluvčí italského...
Itálie Evropská unie Rozpočet
Německá IAV zaplatí v USA kvůli emisím 35 milionů dolarů
včera v 20:48

Německá IAV zaplatí v USA kvůli emisím 35 milionů dolarů

Německá strojírenská společnost IAV zaplatí v USA pokutu 35 milionů dolarů, protože tam pomáhala automobilce...
Německo Spojené království Životní prostředí
USA přislíbily miliardy dolarů na pomoc v Mexiku a střední Americe
včera v 20:32

USA přislíbily miliardy dolarů na pomoc v Mexiku a střední Americe

Spojené státy přislíbily 5,8 miliardy dolarů na podporu ekonomického rozvoje a lepší zvládání nelegální migrace ve...
Spojené státy americké (USA) Mexiko Politika
Protesty podle statistiků zpomalily francouzskou ekonomiku
Protesty podle statistiků zpomalily francouzskou ekonomiku
včera v 18:45

Protesty podle statistiků zpomalily francouzskou ekonomiku

Francouzský statistický úřad INSEE v úterý kvůli protivládním protestům a slabší podnikatelské důvěře zhoršil odhad...
Francie HDP
Nizozemská firma Eneco bude prodána v aukci
včera v 18:16

Nizozemská firma Eneco bude prodána v aukci

Nizozemská energetická společnost Eneco bude v příštím roce privatizována prostřednictvím aukčního prodeje. Dohoda...
Nizozemsko
Evropské akcie v úterý klesly, výrazně ztratil sektor ropy a zemního…
Evropské akcie v úterý klesly, výrazně ztratil sektor ropy a zemního…
včera v 18:00

Evropské akcie v úterý klesly, výrazně ztratil sektor ropy a zemního plynu

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování v minusu. Důvodem jsou obavy investorů z nedostatečného pokroku v...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
BCC: Britská ekonomika poroste nejpomaleji od poslední recese
BCC: Britská ekonomika poroste nejpomaleji od poslední recese
včera v 17:46

BCC: Britská ekonomika poroste nejpomaleji od poslední recese

Britská ekonomika zřejmě v letošním a příštím roce poroste nejpomalejším tempem od poslední recese. Předpověděla to v...
Spojené království HDP Hospodářský růst
Počet pracovníků ve stavebnictví do října meziročně stagnoval
včera v 17:23

Počet pracovníků ve stavebnictví do října meziročně stagnoval

Ve stavebních firmách v Česku pracovalo letos na konci třetího čtvrtletí 374 104 zaměstnanců a živnostníků, meziročně...
Česká republika Pracovní trh Stavebnictví
ČEZ postaví teplovod z Temelína pro Budějovice za stovky milionů
včera v 17:05

ČEZ postaví teplovod z Temelína pro Budějovice za stovky milionů

ČEZ postaví teplovod, který přivede teplo z jaderné elektrárny Temelín do Českých Budějovic. Stavba za stovky milionů...
ČEZ Akcie ČR Energetika
Pražská burza v úterý uzavřela v minusu, akcie Avastu zlevnily téměř…
Pražská burza v úterý uzavřela v minusu, akcie Avastu zlevnily téměř…
včera v 16:45

Pražská burza v úterý uzavřela v minusu, akcie Avastu zlevnily téměř o 2 %

Pražská burza v úterý prohloubila mírnou ztrátu z pondělního obchodování, když index PX odepsal 0,12 % na 1 026,64...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
EY: Počet primárních úpisů akcií letos klesl, výnosy ale vzrostly
EY: Počet primárních úpisů akcií letos klesl, výnosy ale vzrostly
včera v 16:35

EY: Počet primárních úpisů akcií letos klesl, výnosy ale vzrostly

Primární veřejné úpisy akcií (IPO) v letošním roce vynesly svým emitentům více než loni. Od začátku roku bylo...
Primární úpis akcií (IPO) Světové akcie
Investice do kvalitního vína se v roce 2018 vyplatily více než do…
včera v 16:18

Investice do kvalitního vína se v roce 2018 vyplatily více než do akcií

Index Liv-ex 100, který sleduje cenové pohyby 100 nejsledovanějších vín na trhu, si v roce 2018 dokázal udržet...
Víno Investice Světové akcie
NSS zamítl stížnost operátora 02, pokuta 4,5 milionu korun platí
včera v 15:58

NSS zamítl stížnost operátora 02, pokuta 4,5 milionu korun platí

Společnosti 02 Czech Republic se nepodařilo zpochybnit pokutu 4,5 milionu korun, kterou dostala za automatické a...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Telekomunikace
Investoři hodnotí vyhlídky světové ekonomiky nejhůře za deset let
Investoři hodnotí vyhlídky světové ekonomiky nejhůře za deset let
včera v 15:21

Investoři hodnotí vyhlídky světové ekonomiky nejhůře za deset let

Investoři hodnotí vyhlídky světové ekonomiky nejpesimističtěji za posledních deset let. Vyplývá to z prosincového...
Světová ekonomika Výhled na rok 2019
Ze světa investičních doporučení (18. prosince)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (18. prosince)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Huawei žádá po USA a dalších vládách důkazy bezpečnostních rizik
Huawei žádá po USA a dalších vládách důkazy bezpečnostních rizik
včera v 14:42

Huawei žádá po USA a dalších vládách důkazy bezpečnostních rizik

Čínský výrobce telekomunikační techniky Huawei Technologies v úterý vyzval Spojené státy, Austrálii a další země, aby...
Mobilní telefony Čína Spojené státy americké (USA)
USA: Počet stavebních povolení v listopadu stoupl, zvýšila se i…
včera v 14:30

USA: Počet stavebních povolení v listopadu stoupl, zvýšila se i zahájená výstavba

Čerstvě schválených povolení na stavbu rodinného domu bylo v USA v listopadu o 5 procent více než v říjnu. Tehdy...
Spojené státy americké (USA) Stavebnictví Nemovitosti
Slovenská centrální banka zvýšila odhad růstu HDP na tento rok
Slovenská centrální banka zvýšila odhad růstu HDP na tento rok
včera v 14:23

Slovenská centrální banka zvýšila odhad růstu HDP na tento rok

Slovenská centrální banka (NBS) zvýšila výhled letošního růstu domácí ekonomiky na 4,2 procenta z dosavadních čtyř...
Slovensko HDP Hospodářský růst