NWR se rozhodla prodat OKD, pokud se nedohodne s věřiteli. Na pořadu dne je brutální ředění akcií
|

NWR se rozhodla prodat OKD, pokud se nedohodne s věřiteli. Na pořadu dne je brutální ředění akcií

Společnost NWR schválila změny ve svém restrukturalizačním plánu. Připravuje se i na prodej OKD a společnosti Karbonia v Polsku. Cena akcií NWR prudce padá, ve hře je naředění kapitálu. Stávající akcie by měly tvořit jen 4 % z celkového kapitálu po jeho navýšení.

NWR Akcie ČR Těžba

NWR se podle svého prohlášení dohodla s držiteli dluhopisů na nových podmínkách restrukturalizace. S novým plánem souhlasilo 62 % držitelů zajištěných dluhopisů a 37 % držitelů nezajištěných dluhopisů a většinový akcionář BXR. Se starým plánem vyslovilo souhlas 77 % držitelů zajištěných dluhopisů, u nezajištěných jen 40 %. Obě skupiny přitom musejí vyslovit souhlas alespoň ze 75 %. Držitelé dluhopisů, kteří dají souhlas do 11. července, dostanou jako odměnu 0,25 % z hodnoty dluhopisů.

V případě, že by se ani podle nového plánu nepodařilo nakonec s držiteli dluhopisů dohodnout a restrukturalizace by neproběhla, připravuje se firma na prodej OKD a polské Karbonie.

Nový plán restrukturalizace

NWR uvedla, že si zajistila úpis kapitálu v hodnotě 25 milionů EUR, jak bylo potřeba podle původní dohody z 2. června 2014. Aby k tomu došlo, musela však změnit podmínky pro vydání nezajištěných dluhopisů. Nezajištěný dluh v hodnotě 30 milionů EUR bude držitelům dluhopisů vyplacen za fixní cenu 25 % z hodnoty dluhopisů. Upřednostněni budou ti, kteří se zavážou k úpisu akcií. Zbytek bude uhrazen v konvertibilních dluhopisech a dalších cenných papírech.

Plán oddlužení skupiny počítá s novým akciovým kapitálem ve výši 150 milionů EUR, z čehož 75 milionů EUR dodá stávající největší akcionář BXR Mining. Dalších 43 milionů EUR je pro možnost úpisu pro minoritní akcionáře a držitele dluhopisů, 32 milionů EUR je určeno pro držitele dluhopisů. NWR si už zajistila úpis tohoto kapitálu.

Stávající akcionáře tak čeká brutální ředění podílů. Nově investovaný kapitál reprezentuje 96 % celku. Současných 264 milionů akcií bude po transakci přestavovat jen 4 % celku. Cena akcií i proto prudce klesá.

"NWR ráno oznámila upravený plán restrukturalizace kapitálové struktury. Nicméně vedení NWR rozhodlo, že zároveň začne s alternativním plánem, a sice prodejem aktiv OKD a NWR Karbonia. Pokud držitelé dluhopisů a akcionáři plán schválí, proces prodeje se ukončí. Navíc NWR plánuje vydat 24krát více nových akcií ve srovnání se současným stavem, což je gigantické zředění podílů minoritních akcionářů. Jednoznačně negativní zpráva pro středeční obchodování," napsal k tomu analytik z J&T Banky Bohumil Trampota.

Alternativní plán

NWR se také dohodla s držiteli zajištěného dluhu, že v případě nedohodnutí se s držiteli nezajištěného dluhu a s minoritními akcionáři by přikročila k prodeji aktiv. Tato aktiva by byla vyčleněna do zvláštní jednotky (SPV) proti vydání dluhu v celkové hodnotě 450 milionů EUR. Nezajištění držitelé dluhopisů by se na tom nepodíleli. Jinými slovy, nedostali by nic.

Prodej by nastal v případě, že by se NWR do září s věřiteli nedohodla na podmínkách kapitálové restrukturalizace. Řekl to ředitel vnějších vztahů NWR Petr Jonák. Firma podle něj potřebuje, aby s podmínkami souhlasilo 75 % věřitelů, zatím má souhlas 63 %.

"Představenstvo NWR je přesvědčeno, že podmínky pro konsenzuální dohodu budou splněny," řekl Jonák. "Členové představenstva však samozřejmě mají zodpovědnost být připraveni na všechny možnosti a reagovat na všechny představitelné scénáře vývoje." Žádný ze scénářů ale podle Jonáka nebude mít dopad na každodenní provoz OKD a polské Karbonie.

"Změny v podmínkách pro držitele nezajištěných dluhopisů mají na stávající akcionáře neutrální dopad. Dojde k redukci stávajícího hrubého dluhu z 825 milionů EUR na 480 milionů EUR a snížení úrokových nákladů o polovinu na asi 30 milionů EUR s možností kapitalizace úrokových nákladů. Společnost bude mít po transakci hotovost kolem 250 milionů EUR," říká analytik z České spořitelny Petr Bártek.

"Oznámený počet akcií po navýšení kapitálu odpovídá ceně akcie 0,65 Kč za jednu. To je výrazně pod současnou cenou 9 Kč. Vlastnictví stávajících akcií je tak možností podílet se na navýšení kapitálu. Jedna existující akcie dává možnost koupit přibližně 19 nových akcií za cenu 0,65 Kč plus náklady opce 0,47 Kč. Očekáváme, že navýšení kapitálu proběhne za 18tinásobek EV/EBITDA. Naše cílová cena je v revizi, přesto nevidíme účast na navýšení kapitálu jako dobrou příležitost," dodal Bártek.

NWR utrpěla těžké ztráty kvůli poklesu cen uhlí na světových trzích. Navrhla proto majitelům dluhopisů restrukturalizaci dluhu a vydání nových akcií. Začátkem června uvedla, že podle dohody s věřiteli by její zadlužení mělo klesnout o 325 milionů na 450 milionů EUR a plánuje navýšit kapitál o 185 milionů EUR.

Společnost OKD, která čelí ekonomickým potížím, loni v září oznámila, že zavře Důl Paskov. Zástupci firmy tehdy uvedli, že ponese-li náklady útlumu jen OKD, zavře důl k 31. prosinci 2014. V Dole Paskov pracuje zhruba 2 500 lidí. Vláda na počátku června s NWR podepsala dohodu o státní pomoci v souvislosti s útlumem těžby v Dole Paskov. Těžba by podle dohody státu s NWR měla pokračovat do konce roku 2017. Vláda zaplatí 600 milionů korun na sociální programy horníků.

Zdroj: Bloomberg
Zisk Microsoftu ve čtvrtletí stoupl o deset procent
před hodinou

Zisk Microsoftu ve čtvrtletí stoupl o deset procent

Americké softwarové společnosti Microsoft stoupl ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí čistý zisk o deset procent na 8,87...
Microsoft Technologie Americké akcie
Americké akcie ve čtvrtek oslabily, investorům se nelíbily firemní…
Americké akcie ve čtvrtek oslabily, investorům se nelíbily firemní…
včera v 22:00

Americké akcie ve čtvrtek oslabily, investorům se nelíbily firemní výsledky a napětí v mezinárodním obchodě

Akcie ve Spojených státech ve čtvrtek ztratily. Přispěly k tomu zprávy o výsledcích hospodaření firem, které byly pro...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Při fotbalovém MS v Rusku fanoušci utratili 1,5 miliardy USD
včera v 20:49

Při fotbalovém MS v Rusku fanoušci utratili 1,5 miliardy USD

Za měsíc trvání fotbalového mistrovství světa v Rusku jeho návštěvníci utratili v přepočtu 1,5 miliardy dolarů....
Sport Zajímavost dne
Některé investiční fondy přijdou o nižší zdanění, schválil Senát
včera v 19:26

Některé investiční fondy přijdou o nižší zdanění, schválil Senát

Některé z investičních fondů zřejmě přijdou o možnost výhodnějšího zdanění pětiprocentní sazbou daně z příjmů namísto...
Politika Daně Česká republika
Boeing a Airbus již získaly na britském aerosalonu objednávky za více…
včera v 19:16

Boeing a Airbus již získaly na britském aerosalonu objednávky za více než 160 miliard USD

Největší světoví výrobci letadel Boeing a Airbus již získali na mezinárodním aerosalonu u Londýna objednávky, závazné...
Airbus (EADS) Boeing Americké akcie
Evropské akcie vesměs klesaly, v hlavní roli byly firemní výsledky
Evropské akcie vesměs klesaly, v hlavní roli byly firemní výsledky
včera v 18:05

Evropské akcie vesměs klesaly, v hlavní roli byly firemní výsledky

Ceny akcií na velkých burzách západní Evropy směřovaly během čtvrtečního obchodování převážně dolů, když investoři...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Čínská taxislužba Didi bude od podzimu působit v Japonsku
včera v 17:41

Čínská taxislužba Didi bude od podzimu působit v Japonsku

Čínský provozovatel taxislužby Didi Chuxing se ve spolupráci s japonskou investiční skupinou SoftBank chystá od...
Doprava Japonsko Čína
MMF: Brexit bez dohody bude stát EU 1,5 procenta HDP
včera v 17:19

MMF: Brexit bez dohody bude stát EU 1,5 procenta HDP

Pokud Británienapřesrok opustí Evropskou unii bez dohody o volném obchodu, způsobí to zemím EU dlouhodobé škody,...
Spojené království Evropská unie
USA: Zásoby zemního plynu zbytněly o 46 miliard krychlových stop
včera v 16:37

USA: Zásoby zemního plynu zbytněly o 46 miliard krychlových stop

Objem zásob zemního plynu na území Spojených států v týdnu do 13. července vzrostl o 46 miliard kubických stop. Po...
Americká ekonomika Zemní plyn
Pražskou burzu táhly ve čtvrtek dolů ztráty bank
Pražskou burzu táhly ve čtvrtek dolů ztráty bank
včera v 16:32

Pražskou burzu táhly ve čtvrtek dolů ztráty bank

Index pražské burzy PX během čtvrtečního obchodování ztratil 0,31 procenta své hodnoty, když zakončil seanci na 1083...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Comcast už nechce aktiva 21st Century Fox, vzdává boj s Disney
včera v 16:11

Comcast už nechce aktiva 21st Century Fox, vzdává boj s Disney

Americká společnost Comcast už nechce aktiva společnosti 21st Century Fox podnikatele Ruperta Murdocha. Vzdává tak...
Americké akcie Walt Disney Fúze a akvizice
Analytici: Čistý zisk Unipetrolu ve 2. čtvrtletí výrazně klesl
včera v 15:04

Analytici: Čistý zisk Unipetrolu ve 2. čtvrtletí výrazně klesl

Čistý zisk petrochemického holdingu Unipetrol ve druhém čtvrtletí meziročně výrazně klesl z loňských 3,57 miliardy...
Unipetrol Výsledková sezóna Akcie ČR
USA: Index výrobní aktivity v červenci prudce stoupl
včera v 14:41

USA: Index výrobní aktivity v červenci prudce stoupl

Index aktivity výrobního sektoru v oblasti spadající pod působnost filadelfského Fedu dosáhl v červenci hodnoty 25,7...
Americká ekonomika Fed
USA: Týdenní počet žádostí o podporu poklesl na 207 tisíc
včera v 14:34

USA: Týdenní počet žádostí o podporu poklesl na 207 tisíc

Americké úřady práce zaregistrovaly v týdnu do 14. července 207 čerstvě podaných žádostí o podporu v nezaměstnanosti....
Americká ekonomika Nezaměstnanost