Investoři, kteří doufali ve vyšší dividendy bank, by se neměli radovat předčasně
|

Investoři, kteří doufali ve vyšší dividendy bank, by se neměli radovat předčasně

Investoři doufali, že největší americké banky v roce 2015 navýší dividendy. Zdá se ale, že nedávné události na trzích, včetně klesajících cen ropy, jim to znemožní.

Dividendy Americké banky

Velké banky již nyní drží více kapitálu, než po nich regulační úřady vyžadují, a hospodářské výsledky za čtvrtý kvartál, které tento týden odhalí například JPMorgan nebo Wells Fargo, by mohly odhalit, že v uplynulých třech měsících banky tento kapitál ještě více rozšířily.

Levná ropa a nízké sazby

Zdá se však, že naděje na navýšení dividend byly předčasné. Roste totiž očekávaná ztráta z nesplácených úvěrů, především v energetickém sektoru, a navíc se prudce zvýšila volatilita na trzích, což zvyšuje rizikovost bankovních aktiv. A regulační úřady bývají méně ochotné schvalovat navyšování dividend nebo zpětné odkupy akcií, když jsou bankovní aktiva rizikovější.

Problémy bank s navyšováním dividend a zpětnými odkupy akcií jsou však poslední věcí, která investorům dělá vrásky. Horší jsou pro ně právní spory, v nichž banky vyplácejí rekordní finanční urovnání, což jim snižuje výnosy, a rekordně nízké úrokové sazby, které vyvíjejí negativní tlak na zisky.

Výplata vyšších dividend měla nakopnout akciové valuace celého sektoru. Banky vyplácejí mnohem nižší procento toho, kolik vydělávají, než kdysi. Mezi lety 1999 a 2006 velké banky průměrně vyplácely zhruba tři čtvrtiny příjmů, a to buď ve formě dividend, nebo zpětných odkupů akcií. Vyplývá to ze zprávy analytiků z Credit Suisse. V posledních letech se ale tento podíl snížil na méně než 50 %.

Snížení tohoto podílu je z velké části způsobeno tím, že v roce 2009 začaly regulační úřady na výplatu dividend a zpětné odkupy dohlížet. Regulátoři nechtěli, aby se opakovaly roky 2007 a 2008, kdy banky vyplatily více, než vydělaly. Snižování dividend v těžkých časech však banky nemají rády, protože se bojí, že to vyšle investorům zprávu o jejich slabosti, což dále podkope jejich pozici.

Naděje

Investoři však doufají, že by se to mohlo změnit. "Banky mají našlápnuto k tomu, aby mohly vyplácet více, a přesně to udělají. Jen nevíme, kdy k tomu dojde," říká Tony Scherrer, hlavní analytik Smead Capital Management. Velké banky návrhy na dividendy v roce 2015 předložily Fedu nyní a v březnu se dozví, zda je centrální banka schválila.

Podle analytiků by nejvíce mohli být zklamáni investoři. Citigroup, jejíž dividenda se nejspíše zvýší nejméně, od krize investorům vyplatila nejméně ze všech velkých bank - ve formě dividend investorům dala pouze procento ze zisku v roce 2013. Mluvčí banky odmítl poslední vývoj komentovat komentovat.

Zdroj: CNBC
Malajsijská vláda žaluje americkou banku Goldman Sachs
před 8 minutami

Malajsijská vláda žaluje americkou banku Goldman Sachs

Malajsijská vláda zažalovala americkou banku Goldman Sachs a dva její bývalé zaměstnance. Viní je z korupce a praní...
Goldman Sachs Americké banky Malajsie
Eurozóna: Inflace v listopadu podle finálních dat stoupla o 1,9 %
Eurozóna: Inflace v listopadu podle finálních dat stoupla o 1,9 %
před 23 minutami

Eurozóna: Inflace v listopadu podle finálních dat stoupla o 1,9 %

Meziroční tempo růstu spotřebitelských cen v eurozóně v listopadu kleslo na 1,9 % z říjnových 2,2 %. Vyplývá to z...
Eurozóna Evropská ekonomika Inflace
Eurozóna: Obchodní bilance v říjnu skončila s přebytkem 14 miliard…
před 27 minutami

Eurozóna: Obchodní bilance v říjnu skončila s přebytkem 14 miliard eur (září: 13,1 miliardy eur)

Přebytek obchodní bilance po sezónním očištění dosáhl 12,5 miliardy eur (září: 13,4 miliardy eur).
Eurozóna Evropská ekonomika Mezinárodní obchod
Slovinsko varuje Spojené státy před snižováním jejich vlivu v Evropě
před 38 minutami

Slovinsko varuje Spojené státy před snižováním jejich vlivu v Evropě

Slovinský ministr zahraničí Miro Cerar varoval Spojené státy před snižováním jejich vlivu v Evropě. V rozhovoru...
Slovinsko Spojené státy americké (USA) Čína
Asijské akcie v pondělí zpevnily, nejvýrazněji stouply cenné papíry v…
Asijské akcie v pondělí zpevnily, nejvýrazněji stouply cenné papíry v…
před hodinou

Asijské akcie v pondělí zpevnily, nejvýrazněji stouply cenné papíry v Austrálii

Obchodování na asijských akciových trzích skončilo v pondělí v zelených číslech. Výjimkou byla hongkongská burza,...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Britský internetový prodejce módy Asos snížil odhad růstu tržeb
09:54

Britský internetový prodejce módy Asos snížil odhad růstu tržeb

Britská společnost Asos snížila odhad růstu tržeb v letošním finančním roce na 15 % z dříve očekávaného rozmezí 20 až...
ČR: Průmyslové ceny v listopadu meziročně stouply o 3,9 %
09:34

ČR: Průmyslové ceny v listopadu meziročně stouply o 3,9 %

Ceny průmyslových výrobců v Česku v listopadu meziročně vzrostly stejně jako v říjnu o 3,9 %. Ceny opět stouply také...
Česká ekonomika Průmysl Zemědělství
Francie příští rok opět poruší rozpočtové pravidlo EU, přiznal premiér
09:10

Francie příští rok opět poruší rozpočtové pravidlo EU, přiznal premiér

Rozpočtový schodek Francie se bude příští rok pohybovat kolem 3,2 % hrubého domácího produktu (HDP). Uvedl to...
Francie Rozpočet Evropská unie
Porošenko uvedl, že nemá v plánu prodloužit válečný stav v zemi
včera v 17:29

Porošenko uvedl, že nemá v plánu prodloužit válečný stav v zemi

Ukrajinský prezident Petro Porošenko v neděli oznámil, že nemá v plánu prodloužit válečný stav v zemi, ledaže by...
Ukrajina Blízký a Střední východ Geopolitická rizika
Německo zpřísňuje zákon o zahraničních investicích
včera v 14:40

Německo zpřísňuje zákon o zahraničních investicích

Německá vláda se po dlouhých debatách shodla na návrhu zpřísnění podmínek pro zahraniční investice do bezpečnostně...
Německo
Analytici: ČNB nechá ve čtvrtek úrokové sazby beze změny
včera v 12:37

Analytici: ČNB nechá ve čtvrtek úrokové sazby beze změny

Bankovní rada České národní banky na svém jednání 20. prosince nechá úrokové sazby zřejmě beze změny. Vyplývá to z...
ČNB Úrokové sazby Česká ekonomika
CzechTrade otevře na začátku příštího roku pobočku v čínském Kantonu
včera v 11:11

CzechTrade otevře na začátku příštího roku pobočku v čínském Kantonu

Státní agentura CzechTrade otevře na začátku příštího roku nové zahraniční zastoupení v čínském Kantonu. Nyní má v...
Česká republika Čína
Brexit může Česku zdražit přepravu zboží, vývoz do Británie klesá
včera v 10:23

Brexit může Česku zdražit přepravu zboží, vývoz do Británie klesá

Brexit může pro Česko znamenat zdražení přepravy zboží nebo oslabení pozice zastánců jaderné energie v Evropské unii....
Česká republika Česká ekonomika Spojené království
Analytici: Brexit patří aktuálně mezi hlavní hybatele akciových trhů
včera v 09:12

Analytici: Brexit patří aktuálně mezi hlavní hybatele akciových trhů

Vystoupení Velké Británie z EU je v současné době společně s obchodní válkou mezi USA a Čínou základním hybatelem...
Spojené království Evropská unie Politika
Do ČR přichází za prací více lidí, než kolik jich odchází
včera v 08:08

Do ČR přichází za prací více lidí, než kolik jich odchází

Do Česka přichází za prací více lidí, než kolik jich odchází za lepšími penězi do zahraničí. Česko je v tomto ohledu...
Pracovní trh Česká ekonomika Česká republika
Ve Francii protestovalo 66 000 žlutých vest, méně než minule
15. 12. 2018 23:58

Ve Francii protestovalo 66 000 žlutých vest, méně než minule

V celé Francii v sobotu demonstrovalo 66 000 takzvaných žlutých vest. Protivládní protesty tak byly podle údajů...
Francie Politika
Respekt: Oettinger doporučil Babišovi, jak se zbavit střetu zájmů
15. 12. 2018 22:46

Respekt: Oettinger doporučil Babišovi, jak se zbavit střetu zájmů

Eurokomisař pro rozpočet Günther Oettinger doporučil českému premiérovi Andreji Babišovi (ANO) tři způsoby, jakými by...
Česká republika Evropská unie Politika