Investoři, kteří doufali ve vyšší dividendy bank, by se neměli radovat předčasně
|

Investoři, kteří doufali ve vyšší dividendy bank, by se neměli radovat předčasně

Investoři doufali, že největší americké banky v roce 2015 navýší dividendy. Zdá se ale, že nedávné události na trzích, včetně klesajících cen ropy, jim to znemožní.

Dividendy Americké banky

Velké banky již nyní drží více kapitálu, než po nich regulační úřady vyžadují, a hospodářské výsledky za čtvrtý kvartál, které tento týden odhalí například JPMorgan nebo Wells Fargo, by mohly odhalit, že v uplynulých třech měsících banky tento kapitál ještě více rozšířily.

Levná ropa a nízké sazby

Zdá se však, že naděje na navýšení dividend byly předčasné. Roste totiž očekávaná ztráta z nesplácených úvěrů, především v energetickém sektoru, a navíc se prudce zvýšila volatilita na trzích, což zvyšuje rizikovost bankovních aktiv. A regulační úřady bývají méně ochotné schvalovat navyšování dividend nebo zpětné odkupy akcií, když jsou bankovní aktiva rizikovější.

Problémy bank s navyšováním dividend a zpětnými odkupy akcií jsou však poslední věcí, která investorům dělá vrásky. Horší jsou pro ně právní spory, v nichž banky vyplácejí rekordní finanční urovnání, což jim snižuje výnosy, a rekordně nízké úrokové sazby, které vyvíjejí negativní tlak na zisky.

Výplata vyšších dividend měla nakopnout akciové valuace celého sektoru. Banky vyplácejí mnohem nižší procento toho, kolik vydělávají, než kdysi. Mezi lety 1999 a 2006 velké banky průměrně vyplácely zhruba tři čtvrtiny příjmů, a to buď ve formě dividend, nebo zpětných odkupů akcií. Vyplývá to ze zprávy analytiků z Credit Suisse. V posledních letech se ale tento podíl snížil na méně než 50 %.

Snížení tohoto podílu je z velké části způsobeno tím, že v roce 2009 začaly regulační úřady na výplatu dividend a zpětné odkupy dohlížet. Regulátoři nechtěli, aby se opakovaly roky 2007 a 2008, kdy banky vyplatily více, než vydělaly. Snižování dividend v těžkých časech však banky nemají rády, protože se bojí, že to vyšle investorům zprávu o jejich slabosti, což dále podkope jejich pozici.

Naděje

Investoři však doufají, že by se to mohlo změnit. "Banky mají našlápnuto k tomu, aby mohly vyplácet více, a přesně to udělají. Jen nevíme, kdy k tomu dojde," říká Tony Scherrer, hlavní analytik Smead Capital Management. Velké banky návrhy na dividendy v roce 2015 předložily Fedu nyní a v březnu se dozví, zda je centrální banka schválila.

Podle analytiků by nejvíce mohli být zklamáni investoři. Citigroup, jejíž dividenda se nejspíše zvýší nejméně, od krize investorům vyplatila nejméně ze všech velkých bank - ve formě dividend investorům dala pouze procento ze zisku v roce 2013. Mluvčí banky odmítl poslední vývoj komentovat komentovat.

Zdroj: CNBC
Evropské akcie v pátek po Trumpových výrocích Trump o Číně a Fedu…
před hodinou

Evropské akcie v pátek po Trumpových výrocích Trump o Číně a Fedu vesměs klesaly

Velké burzy západní Evropy uzaviraly v pátek odpoledne níže než ve čtvrtek v souvislosti s čerstvými výroky...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Schlumberger se díky Severní Americe vrátil k zisku
před hodinou

Schlumberger se díky Severní Americe vrátil k zisku

Společnost Schlumberger, která je největším světovým poskytovatelem služeb pro ropné firmy, se ve druhém čtvrtletí...
Americké akcie Ropa Výsledková sezóna
Trump: Fed škodí Americe zvyšováním sazeb
před hodinou

Trump: Fed škodí Americe zvyšováním sazeb

Prezident Spojených států Donald Trump v pátek vyostřil svou předchozí kritiku americké centrální banky (Fed). Na...
Americká ekonomika Úrokové sazby Donald Trump
AFP: Stávky na francouzské železnici stály SNCF 790 milionů eur
17:02

AFP: Stávky na francouzské železnici stály SNCF 790 milionů eur

Série stávek zaměstnanců francouzských státních drah SNCF stála společnost 790 milionů eur (20,4 miliardy korun)....
Francie Odbory Doprava
Leo Express začal jezdit do Polska, příští rok přidá další linky
16:56

Leo Express začal jezdit do Polska, příští rok přidá další linky

Soukromý dopravce Leo Express plánuje v příštím roce přidat do svého jízdního řádu další linky do Polska. Rozsah...
Česká republika Polsko Doprava
Pražská burza v pátek získala desetinu procenta
16:30

Pražská burza v pátek získala desetinu procenta

Index pražské burzy PX si během pátečního obchodování připsal 0,10 procenta, když dva ze tří nejobchodovanějších...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Merkelová "bere Trumpa na vědomí", ale na dovolenou s ním jet nechce
15:48

Merkelová "bere Trumpa na vědomí", ale na dovolenou s ním jet nechce

Široké škále otázek - od vztahů se Spojenými státy, přes spor v německé vládě až po osobní cestovní plány - čelila v...
Německo Politika
Státní dluh v pololetí stoupl o 89 miliard na 1,714 bilionu korun
15:06

Státní dluh v pololetí stoupl o 89 miliard na 1,714 bilionu korun

Státní dluh v pololetí vzrostl proti konci roku 2017 o zhruba 89 miliard korun na 1,714 bilionu. Za růstem dluhu je...
Česká ekonomika Zadlužení
Členem dozorčí rady ČEZ se může stát šéf auditorů firmy Vaněček
15:03

Členem dozorčí rady ČEZ se může stát šéf auditorů firmy Vaněček

Novým členem dozorčí rady energetické společnosti ČEZ se může stát šéf výboru pro audit ČEZ Jan Vaněček. Má pro to...
ČEZ Management
Soud zakázal Skylinku šířit Novu na Slovensku a Markízu v ČR
14:24

Soud zakázal Skylinku šířit Novu na Slovensku a Markízu v ČR

Městský soud v Praze zakázal provozovateli satelitní televize Skylink, firmě M7 Group, šíření kanálů TV Nova na...
Česká republika Slovensko Média
Vyšetřovací komise k OKD bude příští týden vyslýchat svědky
14:13

Vyšetřovací komise k OKD bude příští týden vyslýchat svědky

Sněmovní vyšetřovací komise k prověření privatizace těžařské firmy OKD hodlá celý příští týden vyslýchat svědky. Její...
Těžba Právo Česká republika
Americkému konglomerátu General Electric klesl zisk o 28 procent
13:54

Americkému konglomerátu General Electric klesl zisk o 28 procent

Americký průmyslový konglomerát General Electric ve druhém čtvrtletí hospodařil se ziskem 736 milionu dolarů, což je...
General Electric Americké akcie Výsledková sezóna
Skansce nečekaně klesl čtvrtletní zisk, její akcie oslabují
13:34

Skansce nečekaně klesl čtvrtletní zisk, její akcie oslabují

Největší skandinávské stavební společnosti Skanska ve druhém čtvrtletí nečekaně klesl provozní zisk. Meziročně se...
Stavebnictví Evropské akcie Výsledková sezóna
Merck sníží ceny některých léků, vyhoví tím Trumpovi
13:06

Merck sníží ceny některých léků, vyhoví tím Trumpovi

Americký farmaceutický koncern Merck & Co v reakci na kritiku prezidenta Spojených států Donalda Trumpa sníží ceny...
Americké akcie Merck Donald Trump