Erste Group zvyšuje doporučení na akcie VIG na "kupovat", cílovou cenu ale snižuje na 40 EUR
|

Erste Group zvyšuje doporučení na akcie VIG na "kupovat", cílovou cenu ale snižuje na 40 EUR

Erste Group ve čtvrtek zvýšila doporučení na akcie pojišťovny Vienna Insurance Group na "kupovat" z "akumulovat". Cílovou cenu akcií nicméně snížila na 40 eur z 43 eur. Analytik Thomas Unger upozorňuje, že se akcie pojišťovny obchodují s výrazným diskontem vůči účetní hodnotě a jejich ocenění nereflektuje růstový potenciál trhů střední a východní Evropy.

Investiční doporučení Vienna Insurance Group (VIG) Akcie ČR Evropské akcie Pojišťovny smazat-wdfvfsdgvd

Nižší cílová cena reflektuje především o 14-16 % nižší výhled zisku EBT (zisk před zdaněním) pro období 2015-2017. Hlavním důvodem je revize očekávaných investičních zisků, které byly v minulém roce negativně ovlivněny znehodnocením dluhopisů Hypo-Alpe-Adria v hodnotě 80 milionů eur. Zároveň budou na investiční zisky pojišťovny podle Ungera negativně doléhat přetrvávající nízké dluhopisové výnosy v Evropě.

VIG - výhled hospodaření a vývoj ceny akcií

"VIG se v současné době obchoduje s výrazným diskontem vůči účetní hodnotě. Domníváme se proto, že současné ocenění akcií dostatečně nereflektuje růstový potenciál trhů střední a východní Evropy, kde má VIG vedoucí postavení. Trhy CEE zajišťují 50 % hrubého předepsaného pojistného firmy. Důvod pro nedávný pokles ceny akcií vnímáme spíše jako technický než fundamentální v důsledku reakce na vyřazení titulu z indexů MSCI Austria a STOXX Europe 600. Zároveň titul nabízí jeden z nejvyšších hrubých dividendových výnosů na rakouském trhu," napsal Unger.

V důsledku stagnujícího vývoje na hlavních trzích společnosti, zejména v oblasti neživotního pojištění, kde dochází k sílícím tlakům na snižování cen pojištění motorových vozidel, analytik snížil výhled růstu zisku VIG pro nadcházející období. Navzdory nižším růstovým projekcím však očekává růst zisku na akcii v letošním roce na 2,92 EUR z 2,75 EUR a nárůst dividendy o 10 centů na akcii.

VIG podle Ungera očekává, že extrémně nízké dluhopisové výnosy budou mít významný negativní dopad na investiční zisk za rok 2015, v důsledku čehož tento zisk skupiny nepřekročí úroveň z roku 2014. Pro střednědobý výhled však VIG očekává sílící růst na hlavních trzích a snížení kombinovaného poměru pod 96 % ze současných 96,7 %.

Loni byl výkon společnosti negativně ovlivněn jednorázovými výdaji divize pojištění majetku a odpovědnosti v Rumunsku a Itálii. Zatímco zisk rumunské pobočky pozitivně přispěl k zisku EBT skupiny již v letošním prvním čtvrtletí, negativní dopady italského portfolia pojištění motorových vozidel na výkonnost skupiny přetrvávají a Unger jejich odeznění čeká až od roku 2016. "To je důvod pro vyšší projektovaný zisk EBT pro toto období," vysvětluje analytik.

Saudi Aramco prodá 1,5 % akcií za 8 až 8,50 USD za kus
Saudi Aramco prodá 1,5 % akcií za 8 až 8,50 USD za kus
11:59

Saudi Aramco prodá 1,5 % akcií za 8 až 8,50 USD za kus

Saúdskoarabská ropná firma Saudi Aramco v neděli oznámila, že nabídne k prodeji 1,5% podíl, tedy kolem tří miliard...
Saudi Aramco Saúdská Arábie Světové akcie
Íránci druhým dnem protestovali proti zvýšení cen benzinu, Chameneí…
včera v 14:53

Íránci druhým dnem protestovali proti zvýšení cen benzinu, Chameneí zdražení podpořil a odsoudil protesty

(AKTUALIZOVÁNO, 17. listopadu) V íránských městech v sobotu druhým dnem pokračovaly protesty proti zvýšení cen...
Írán Blízký a Střední východ Pohonné hmoty
Reuters: USA zřejmě prodlouží licenci pro obchodování s Huawei
včera v 11:19

Reuters: USA zřejmě prodlouží licenci pro obchodování s Huawei

Americká vláda zřejmě v pondělí o dva týdny prodlouží licenci, která umožňuje americkým podnikům obchodovat s čínským...
Spojené státy americké (USA) Čína Telekomunikace
IIF: Globální dluh v prvním pololetí vzrostl na nový rekord
včera v 10:17

IIF: Globální dluh v prvním pololetí vzrostl na nový rekord

Celosvětový dluh se v letošním prvním pololetí zvýšil o 7,5 bilionu dolarů na rekordních 250,9 bilionu dolarů, a to...
Zadlužení Světová ekonomika
Bristol-Myers Squibb smí převzít firmu Celgene
včera v 09:42

Bristol-Myers Squibb smí převzít firmu Celgene

Americký výrobce léků Bristol-Myers Squibb získal od americké Federální obchodní komise (FTC) svolení k převzetí...
Americké akcie Farmacie Fúze a akvizice
Volkswagen chce o výstavbě továrny v Turecku rozhodnout do konce roku
včera v 08:22

Volkswagen chce o výstavbě továrny v Turecku rozhodnout do konce roku

Německý automobilový koncern Volkswagen hodlá o plánu na výstavbu nové továrny v Turecku rozhodnout do konce...
Volkswagen Turecko Auta
Americké akcie pátek zakončily na nových maximech, index Dow v závěru…
Americké akcie pátek zakončily na nových maximech, index Dow v závěru…
15. 11. 2019 22:30

Americké akcie pátek zakončily na nových maximech, index Dow v závěru týdne poprvé překonal 28 000 bodů

Americké akcie uzavřely páteční obchodování na nových maximech, index Dow poprvé v historii překonal hranici 28 000...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Soud v Oklahomě snížil pokutu vyměřenou firmě Johnson & Johnson kvůli…
15. 11. 2019 21:57

Soud v Oklahomě snížil pokutu vyměřenou firmě Johnson & Johnson kvůli opioidům

Soud v Oklahomě snížil pokutu vyměřenou americké farmaceutické společnosti Johnson & Johnson za její podíl na...
Johnson & Johnson Farmacie
Evropské akcie v pátek stouply, americko-čínská dohoda se podle…
Evropské akcie v pátek stouply, americko-čínská dohoda se podle…
15. 11. 2019 18:00

Evropské akcie v pátek stouply, americko-čínská dohoda se podle Bílého domu přiblížila

Ceny akcií na hlavních burzách západní Evropy se v pátek pohybovaly vesměs vzhůru, když mezi investory převládl...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Audi od dubna povede Markus Duesmann, bude i v představenstvu…
15. 11. 2019 17:18

Audi od dubna povede Markus Duesmann, bude i v představenstvu Volkswagenu

Automobilku Audi od dubna příštího roku povede Markus Duesmann. Stane se zároveň členem představenstva Volkswagenu,...
Evropské akcie Volkswagen Auta
USA: Skladové zásoby se v září nezměnily
15. 11. 2019 17:04

USA: Skladové zásoby se v září nezměnily

Objem skladových zásob amerických firem zůstal v září stejný jako v srpnu. Po srpnovém poklesu o 0,1 procent ...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
Průmyslová výroba v USA klesla v říjnu nejvíce od května 2018
15. 11. 2019 16:58

Průmyslová výroba v USA klesla v říjnu nejvíce od května 2018

Průmyslová výroba ve Spojených státech se v říjnu snížila o 0,8 procenta po zářijovém poklesu o 0,3 procenta. Oznámil...
Americká ekonomika Průmysl Spojené státy americké (USA)
Pražská burza si v pátek připsala 0,34 %, za celý uplynulý týden…
Pražská burza si v pátek připsala 0,34 %, za celý uplynulý týden…
15. 11. 2019 16:45

Pražská burza si v pátek připsala 0,34 %, za celý uplynulý týden akcie přidaly půl procenta

Index pražské burzy PX během pátečního obchodování vystoupal o 0,34 % a uzavřel seanci na 1 083,11 bodu. Tahouny...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Volkswagen vloží do elektromobilů a digitalizace další miliardy eur
15. 11. 2019 16:21

Volkswagen vloží do elektromobilů a digitalizace další miliardy eur

Německý koncern Volkswagen v letech 2020 až 2024 vloží do elektromobility a digitalizace 60 miliard eur. Automobilka...
Volkswagen Technologie Auta
Čínská CEFC Shanghai Securities přešla pod státní správu
15. 11. 2019 16:15

Čínská CEFC Shanghai Securities přešla pod státní správu

Společnost CEFC Shanghai Securities, součást konglomerátu CEFC China Energy, převzala kvůli nesrovnalostem na nejdéle...
Čína
Rusnok: Výše úrokových sazeb odpovídá hospodářskému cyklu
15. 11. 2019 15:22

Rusnok: Výše úrokových sazeb odpovídá hospodářskému cyklu

Současné nastavení úrokových sazeb České národní banky odpovídá situaci, ve které se v rámci hospodářského cyklu...
ČNB Úrokové sazby Česká ekonomika
Řím u soudu napadl ArcelorMittal, který už nechce ocelárnu Ilva
15. 11. 2019 15:17

Řím u soudu napadl ArcelorMittal, který už nechce ocelárnu Ilva

Italská vláda napadla u milánského soudu evropskou společnost ArcellorMittal, která chce odstoupit od převzetí...
ArcelorMittal Itálie Fúze a akvizice
Trump chce, aby nejvyšší soud zabránil vydání jeho daňových záznamů
Trump chce, aby nejvyšší soud zabránil vydání jeho daňových záznamů
15. 11. 2019 15:02

Trump chce, aby nejvyšší soud zabránil vydání jeho daňových záznamů

Americký prezident Donald Trump se obrátil na nejvyšší soud USA, aby zabránil vydání svých daňových záznamů. Trumpův...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Politika