Cena silové elektřiny prudce roste. Přišel čas kupovat akcie ČEZ?
|

Cena silové elektřiny prudce roste. Přišel čas kupovat akcie ČEZ?

Cena silové elektřiny na německé energetické burze se za poslední měsíc zvýšila zhruba o dvacet procent, akcie ČEZ ale za stejnou doby zpevnily jen přibližně o šest procent. Měli by se investoři rychle postavit do řady kupujících, nebo není kam spěchat?

ČEZ Investiční doporučení Elektřina Energetika Akcie ČR

Cenu elektřiny tlačí vzhůru odstávky francouzských jaderných elektráren, rostoucí ceny ropy a uhlí a vyšší cena emisních povolenek. Roli hraje také dohoda dojednaná na konci loňského roku na klimatické konferenci v Paříží, která má omezit emise oxidu uhličitého, a navázat tak na Kjótský protokol, říká Richard Miřátský, analytik z Komerční banky.

Cena jednoročních futures silové energie v Německu dosáhla minulý týden 14měsíčního maxima, z 25 EUR/MWh v polovině září se dostala nad 30 EUR/MWh.

Rostoucí cena elektřiny je pro akcie energetické společnosti ČEZ příznivým signálem, do hospodářských výsledků firmy se ale kvůli jejímu cenovému zajištění promítá se zpožděním, upozorňuje Miřátský.

ČEZ má prodánu většinu produkce pro letošní rok za průměrnou cenu okolo 35 EUR/MWh, přes 80 % produkce pro příští rok má zajištěno za cenu 31 EUR/MWh a téměř 50 % produkce pro rok 2018 za 29,50 EUR/MWh.

Korelace ceny akcií ČEZ s německým jednoročním forwardem silové elektřiny

"Výrazný růst ceny elektřiny v posledních týdnech může být pro investory do akcií ČEZ silným psychologickým impulzem, materiální dopad do výnosů a ziskovosti společnosti ale předpokládáme spíše až ve střednědobém horizontu. Zvýšená cena elektřiny by podle nás měla výraznější vliv na ziskovost skupiny ČEZ pouze v případě, že by se dlouhodobě držela nad 30 EUR/MWh. Cena elektřiny nad touto úrovní by mohla zvrátit negativní vývoj zisku EBITDA firmy, a to pravděpodobně od roku 2018," pokračuje analytik.

"Přestože akcie ČEZ překročily naši cílovou cenu, doporučení na úrovni 'držet' v této chvíli vzhledem k pokračujícím negativním faktorům ovlivňujícím krátkodobé výsledky společnosti a obavám o udržitelnost současného růstu ceny elektřiny neměníme," doplňuje Miřátský.

"Předpokládáme, že v krátkodobém horizontu budou výsledky skupiny negativně ovlivňovat přetrvávající problémy s výrobou v jaderných elektrárnách a nejistota ohledně dosažení celoročních cílů firmy, vývoje dividendové politiky a možných dopadů blížícího se konce kurzového závazku České národní banky. K přehodnocení doporučení bychom přistoupili, až pokud bychom byli přesvědčeni, že zvýšení ceny silové elektřiny má dlouhodobější charakter a nejde pouze o dočasný exces," dodává Richard Miřátský.

Zdroj: Komerční banka
S&P Dow Jones Indices začne sestavovat indexy pro kryptoměny
před 24 minutami

S&P Dow Jones Indices začne sestavovat indexy pro kryptoměny

Společnost S&P Dow Jones Indices začne v příštím roce sestavovat indexy pro kryptoměny. Stala se tak dalším finančním...
Indexy S&P 500 Dow Jones
EU zvažuje krizový fond bez Maďarska a Polska
před hodinou

EU zvažuje krizový fond bez Maďarska a Polska

Evropská komise by v případě pokračování rozpočtové krize, kdy Budapešť a Varšava blokují dohodu o budoucí podobě...
Evropská unie Rozpočet Maďarsko
Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA po dvou týdnech růstu…
před hodinou

Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA po dvou týdnech růstu klesl

O podporu v nezaměstnanosti požádalo v USA v týdnu do 28. listopadu nově 712 tisíc lidí. Oznámilo to ve středu...
Spojené státy americké (USA) Pracovní trh Nezaměstnanost
Studie: Schválené změny daní zvýší růst ekonomiky o 0,9 procentního…
před hodinou

Studie: Schválené změny daní zvýší růst ekonomiky o 0,9 procentního bodu

Aktuálně Sněmovnou schválené změny daní v podobě zrušení superhrubé mzdy, zavedení sazeb daně z příjmu 15 a 23...
Česká ekonomika Hospodářský růst Daně
Ze světa investičních doporučení (3. prosince)
13:30

Ze světa investičních doporučení (3. prosince)

Které akcie si ve čtvrtek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Eurozóna: Maloobchodní tržby v říjnu překonaly očekávání
11:02

Eurozóna: Maloobchodní tržby v říjnu překonaly očekávání

Maloobchodní tržby v eurozóně se v říjnu zvýšily výrazněji, než se očekávalo. Přispěl k tomu zejména silný růst...
Eurozóna Evropská ekonomika Maloobchod
Podnikatelská aktivita v eurozóně v listopadu prudce oslabila
Podnikatelská aktivita v eurozóně v listopadu prudce oslabila
10:37

Podnikatelská aktivita v eurozóně v listopadu prudce oslabila

Podnikatelská aktivita v eurozóně v listopadu prudce oslabila, reagovala na obnovené plošné uzávěry ekonomik kvůli...
Evropská ekonomika Eurozóna Indexy nákupních manažerů (PMI)
Asijské akcie zakončily čtvrteční seanci převážně v plusu, pod nulou…
Asijské akcie zakončily čtvrteční seanci převážně v plusu, pod nulou…
10:30

Asijské akcie zakončily čtvrteční seanci převážně v plusu, pod nulou zůstala jen Čína

Obchodování na akciových trzích v Asii a Tichomoří ve čtvrtek skončilo většinou v plusu. Pod nulou uzavřel jen čínský...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Slovenský maloobchod si v říjnu polepšil, další sektory propadly
09:18

Slovenský maloobchod si v říjnu polepšil, další sektory propadly

Tržby slovenského maloobchodu v říjnu stouply meziročně o 2,8 %, tempo růstu ale kleslo ze zářijových 5,8 %, což byl...
Slovensko Maloobchod
Americký Kongres zvyšuje tlak na čínské firmy obchodované v USA
08:53

Americký Kongres zvyšuje tlak na čínské firmy obchodované v USA

Americký Kongres ve středu večer schválil zákon, který umožňuje stáhnout čínské firmy z obchodování na amerických...
Spojené státy americké (USA) Čína Americké akcie
Státy USA plánují příští týden podat žalobu na Facebook
08:19

Státy USA plánují příští týden podat žalobu na Facebook

Skupina amerických států v čele s New Yorkem vyšetřuje firmu Facebook kvůli možnému porušení antimonopolních zákonů a...
Facebook Sociální sítě Spojené státy americké (USA)
Dopis od Ježíška v dětech uchová kouzlo Vánoc a také pomáhá v…
Dopis od Ježíška v dětech uchová kouzlo Vánoc a také pomáhá v…
07:00

Dopis od Ježíška v dětech uchová kouzlo Vánoc a také pomáhá v Klokáncích

Společné psaní vzkazu Ježíškovi a každodenní kontrolování poštovní schránky, jestli už Ježíšek odepsal. Web Pozdrav...
Děti Rodina
Co musíte ráno vědět (3. prosince)
Co musíte ráno vědět (3. prosince)
00:00

Co musíte ráno vědět (3. prosince)

Jak se ve středu dařilo akciím v Evropě a v USA, která země jako první využije novou vakcínu a kdo se mohl proletět...
Musíte vědět