Komerční banka zvýšila cílovou cenu akcií Philip Morris ČR na 13 500 Kč, z letošního zisku předpokládá vyplacení dividendy 960 Kč
|

Komerční banka zvýšila cílovou cenu akcií Philip Morris ČR na 13 500 Kč, z letošního zisku předpokládá vyplacení dividendy 960 Kč

Komerční banka v pondělí zvýšila cílovou cenu akcií tabákového výrobce Philip Morris ČR z 11 890 na 13 500 Kč. Doporučení ponechala na stupni "kupovat". Ze zisku z letošního roku podle ní společnost vyplatí dividendu 960 Kč na akcii.

Investiční doporučení Philip Morris ČR Akcie ČR Tabák a cigarety

"Za zvýšením cílové ceny stojí především pokles bezrizikové míry, z fundamentálních faktorů se pak jedná o navýšení využití výrobní kapacity a s tím související vyšší ziskovost v budoucích letech, potažmo vyšší dividendu," říká analytik z Komerční banky Miroslav Frayer. "Nákupnímu doporučení hraje do karet také atraktivnější ocenění vůči trhu a nadprůměrný dividendový výnos. Naopak sektor jako takový sužuje přísná regulace. V dlouhodobém horizontu jsme ponechali očekávání klesajících provozních marží i ziskovosti. Nepříznivou roli by měl sehrát také přesun kuřáků k alternativám cigaret," pokračuje Frayer.

Philip Morris ČR - sektorové srovnání

Komerční banka odhaduje, že ze zisku z letošního roku vyplatí společnost dividendu 960 Kč na akcii, meziročně tedy o 40 Kč vyšší. V dlouhodobém horizontu by vlivem pokračujícího trendu klesajících marží mělo podle Frayera docházet ke snižování čistého zisku s negativním dopadem na výši dividendy.

Philip Morris ČR - odhad vývoje dividendy v příštích letech

"Ačkoli jsme pro následující dva roky očekávání ohledně výše dividendy snížili, v dalších letech ji odhadujeme oproti naší předcházející predikci na vyšších úrovních," upozorňuje analytik.

Dividendový výnos by měl podle Frayera zůstat v následujících pěti letech velmi slušný, v průměru jej odhaduje nad 6 %. V delším horizontu vidí analytik dividendový výnos nad 4 %. Dividendový výnos v příštím roce by měl být okolo 7 %.

Philip Morris ČR - odhad vývoje produkce a hrubé marže

Za celý loňský rok vykázala společnost tržby 10,9 miliardy korun, což znamenalo meziroční pokles o 22,7 %. Snížení bylo dáno změnou provozního modelu, kdy již firma od 1. ledna 2015 vystupuje pouze jako poskytovatel služeb, a nevlastní tak materiály pro výrobu. Čistý zisk firmy loni dosáhl 2,57 miliardy korun, a meziročně se tak zvýšil o 14 %.

Celkový cigaretový trh loni vzrostl v ČR o 1,7 % a na Slovensku o 0,9 %. Tržní podíl Philip Morris ČR na trhu s cigaretami v České republice poklesl o 1,5 procentního bodu, zatímco na Slovensku o 1,9 procentního bodu vzrostl. Objem odbytu pak loni firmě v ČR vzrostl o 2,1 % a na Slovensku se zvýšil o 4,2 %.

Philip Morris ČR - hospodářské výsledky za rok 2015

Za letošní první čtvrtletí firma vykázala meziroční nárůst tržeb bez spotřební daně a DPH o 9,3 % na 2,533 miliardy Kč. Růst byl podpořen zejména vývojem objemu prodejů v České republice a na Slovensku a vyššími tržbami z výrobních služeb. Při vyloučení vlivu změn měnových kurzů se tržby bez spotřební daně a DPH v porovnání s předchozím rokem zvýšily o 9,8 %. Tržby za výrobní služby v prvním čtvrtletí dosáhly 0,6 miliardy Kč.

Za celý letošní rok by podle Komerční banky měla tabáková firma vykázat nárůst tržeb o 1,4 % na 11,021 miliardy Kč. Čistý zisk by se společnosti měl meziročně zvýšit o 2,9 % na 2,642 miliardy Kč.

Philip Morris ČR - výhled hospodaření a vývoje poměrových ukazatelů

"V dlouhodobé prognóze předpokládáme využití výrobních kapacit okolo 85 %. Ze simulace nám vychází, že za nárůstem tržeb z výrobních služeb v loňském roce může oproti simulovanému roku 2014 stát i to, že firma výrazněji navýšila svoji produkci cigaret mířících mimo Českou republiku a Slovensko. Otázkou zůstává, zda na vyspělý evropský trh, nebo do rozvíjejících se zemí. Zde předpokládáme spíše druhou variantu, protože v případě vyspělých států očekáváme rostoucí oblibu elektronických cigaret i přísnější regulaci tabákového průmyslu. Pokud by se tato teze potvrdila, do budoucna by větší podíl rozvíjejících se trhů mohl vést k razantnějšímu nárůstu celkové produkce požadované mateřskou Philip Morris International," dodává Frayer.

Podle agentury Bloomberg aktuálně akcie Philip Morris ČR pokrývá pět analytiků. Jedno doporučení je "kupovat" a čtyři "držet". Průměrná cílová cena je 12 163 Kč, proti aktuální ceně by tak titul mohl během příštích 12 měsíců klesnout zhruba o 1,4 %.

Přehled investičních doporučení na akcie Philip Morris ČR (k 13. červnu 2016)
Zdroj: Komerční banka
Akciové indexy v USA zahájily týden růstem. Náladu podpořily zprávy o…
Akciové indexy v USA zahájily týden růstem. Náladu podpořily zprávy o…
22:00

Akciové indexy v USA zahájily týden růstem. Náladu podpořily zprávy o vakcínách na covid-19 a možnost, že se Janet Yellenová stane ministryní financí

Akcie ve Spojených státech v pondělí zpevnily. Trh táhly výše zejména sektory energetiky a průmyslu. Investoři...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
WSJ: Biden hodlá jmenovat Janet Yellenovou ministryní financí
WSJ: Biden hodlá jmenovat Janet Yellenovou ministryní financí
21:26

WSJ: Biden hodlá jmenovat Janet Yellenovou ministryní financí

Podle deníku The Wall Street Journal se nově zvolený americký prezident Joe Biden chystá do funkce ministryně financí...
Joe Biden Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
EFG: Investujte do nových "zelených" dluhopisů
EFG: Investujte do nových "zelených" dluhopisů
20:30

EFG: Investujte do nových "zelených" dluhopisů

Zájem o společensky odpovědné projekty v posledních letech sílí, a proto velcí i malí investoři hledají možnosti, jak...
Firemní dluhopisy Ekologie a životní prostředí
Evropa si podle Berlína musí zachovat datovou nezávislost
18:01

Evropa si podle Berlína musí zachovat datovou nezávislost

Evropa musí prosazovat své hodnoty nejen v zahraniční politice, ale také v digitálním světě. V pondělí to na úvod on...
Evropa Informační technologie
Evropské akcie neudržely ranní zisky, skončily v mírné ztrátě
Evropské akcie neudržely ranní zisky, skončily v mírné ztrátě
18:00

Evropské akcie neudržely ranní zisky, skončily v mírné ztrátě

Akcie na západoevropských trzích sice v pondělí začaly růstem a v průběhu dopoledne přidávaly téměř jedno procento,...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
První český investiční robo-advisor Portu již spravuje přes miliardu…
První český investiční robo-advisor Portu již spravuje přes miliardu…
17:45

První český investiční robo-advisor Portu již spravuje přes miliardu korun

První český on-line investiční robo-advisor Portu překročil hranici 1 miliardy korun pod správou a 20 tisíc...
Investiční strategie Investování
General Motors svolá téměř šest milionů aut kvůli airbagům
17:12

General Motors svolá téměř šest milionů aut kvůli airbagům

Největší americká automobilka General Motors (GM) svolá 5,9 milionu vozů kvůli potenciálně nebezpečným nafukovačům...
Americké akcie Auta
Pražská burza v pondělí stoupla na nejsilnější úroveň za skoro půl…
Pražská burza v pondělí stoupla na nejsilnější úroveň za skoro půl…
16:50

Pražská burza v pondělí stoupla na nejsilnější úroveň za skoro půl roku

Pražská burza zpevnila na nejsilnější úroveň za skoro půl roku. Index PX v pondělí stoupl o 1,39 % na 955,22 bodu....
Shrnutí obchodování v ČR Akcie ČR
Ruský úřad kvůli zakázanému obsahu zahájil řízení proti Googlu
16:25

Ruský úřad kvůli zakázanému obsahu zahájil řízení proti Googlu

Ruský cenzurní orgán Roskomnadzor zahájil správní řízení proti americké internetové společnosti Google. Jako důvod...
Rusko Alphabet (Google) Regulace
Americká vláda uzavřela dohodu s provozovateli taxislužby Uber a Lyft
16:13

Americká vláda uzavřela dohodu s provozovateli taxislužby Uber a Lyft

Americká federální vláda uzavřela smlouvu s provozovateli alternativní taxislužby Uber Technologies a Lyft. Hodnota...
Spojené státy americké (USA) Uber Lyft
Růst podnikatelské aktivity v USA v listopadu opět překvapil
15:50

Růst podnikatelské aktivity v USA v listopadu opět překvapil

Růst podnikatelské aktivity ve Spojených státech v listopadu zrychlil. Ve své předběžné zprávě to v pondělí uvedla...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Čínští výrobci telefonů se snaží firmě Huawei vzít podíl na trhu
15:12

Čínští výrobci telefonů se snaží firmě Huawei vzít podíl na trhu

Čínští výrobci telefonů, mimo jiné Xiaomi, Oppo a Vivo, se snaží získat podíl na trhu, jemuž dominuje konkurenční...
Čína Mobilní telefony
Jeff Bezos poprvé investuje do start-upu v Africe
14:52

Jeff Bezos poprvé investuje do start-upu v Africe

Miliardář a zakladatel internetové společnosti Amazon Jeff Bezos podpořil začínající finančně technologickou firmu...
Amazon Nejbohatší investoři a byznysmeni Afrika
Na burzu letos vstoupilo rekordní množství firem specializovaných na…
13:51

Na burzu letos vstoupilo rekordní množství firem specializovaných na akvizice

Za leden až říjen letošního roku vstoupilo na burzu 165 firem, které se specializují na akvizice a které se označují...
Primární úpis akcií (IPO) Akciový trh
Šéf aerolinek Qantas: U mezinárodních letů bude požadované očkování…
13:43

Šéf aerolinek Qantas: U mezinárodních letů bude požadované očkování proti covidu-19

Šéf australské letecké společnosti Qantas Alan Joyce uvedl, že až bude k dispozici vakcína proti covidu-19, bude jeho...
Koronavirus Doprava Turismus a cestovní ruch
Slovensko vyjde z krize na rozdíl od ČR s rekordním dluhem, uvedla…
12:22

Slovensko vyjde z krize na rozdíl od ČR s rekordním dluhem, uvedla nezávislá slovenská rozpočtová rada

Slovensko na rozdíl od České republiky v plné míře nevyužilo dřívějšího příznivého vývoje ekonomiky k ozdravení...
Slovensko Koronavirus Krize
Německo chce být připraveno očkovat proti covidu ještě v prosinci
11:55

Německo chce být připraveno očkovat proti covidu ještě v prosinci

Německo chce být připraveno očkovat proti koronaviru ještě v prosinci. V pondělí to během návštěvy sasko-anhaltského...
Německo Koronavirus