ČNB ponechala úrokové sazby beze změny, v novém výhledu zhoršila odhad růstu ekonomiky
|

ČNB ponechala úrokové sazby beze změny, v novém výhledu zhoršila odhad růstu ekonomiky

Česká národní banka na únorovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Dvoutýdenní repo sazba je nyní 1,75 %, lombardní sazba 2,75 % a diskontní sazba 0,75 %. Jednání bankovní rady se zúčastnilo všech sedm jejích členů. Banka rovněž vydala novou prognózu, která počítá se slabším růstem ekonomiky v tomto i příštím roce.

ČNB Centrální banky Úrokové sazby Česká ekonomika Česká koruna EUR/CZK

Ponechání úrokových sazeb beze změny se očekávalo. Hlasovalo pro něj pět členů bankovní rady, dva hlasovali pro zvýšení základní sazby o čtvrt procentního bodu. Dvoutýdenní repo sazba se nyní nachází na úrovni, kde byla naposledy začátkem roku 2009. Loni centrální banka sazby zvýšila celkem pětkrát, z toho čtyřikrát na zasedáních, jež po sobě bezprostředně následovala, naposledy v listopadu. V prosinci hlasovali pro růst základní sazby také dva členové výboru, konkrétně Vojtěch Benda a Aleš Michl.

Důvodem odkladu únorového zvýšení sazeb, které ekonomové ještě na začátku roku očekávali, je podle analytiků především nejistota ohledně dopadů ekonomického vývoje v zahraničí, například kvůli posledním údajům o vývoji německé ekonomiky či kvůli vyjednávání o brexitu.

"Ačkoli ještě před dvěma týdny trh spíše očekával, že únorové jednání přinese další zvýšení sazeb, nedávné komentáře představitelů centrální banky naznačily, že rada z titulu méně příznivých údajů přicházejících ze zahraničí zvolí opatrnější přístup a s dalším zvýšením sazeb prozatím počká," řekl hlavní ekonom ING Jakub Seidler. Zlom v očekávání trhu i analytiků přinesl rozhovor nového člena bankovní rady Tomáše Holuba. Ten připustil, že únorové zvýšení sazeb nemusí přijít a ČNB si může dát několik jednání s dalším zvyšováním sazeb pauzu.

Podobně se vyjádřil minulý týden v České televizi i guvernér ČNB Jiří Rusnok. Počet možných zvýšení sazeb ze strany ČNB v letošním roce odhadl na nula až dvě. Poukázal na to, že zvyšování úroků oddaluje i Evropská centrální banka, a zmínil poměrně citelné signály oslabení ekonomiky ze zahraničí.

Zatímco ve prospěch dalšího růstu sazeb vyznívaly podle Seidlera slabší koruna a stále napjatá situace na trhu práce, pro ponechání sazeb beze změny hovořily méně příznivý výhled světové ekonomiky a pokles cen ropy. "Únorové jednání banky tak zřejmě nakonec nebylo ani tolik o tuzemské ekonomice, ale spíše o vnímání rizik spojených s vývojem v zahraničí," dodal.

Zvyšování úrokových sazeb však podle hlavní ekonomky Raiffeisenbank Heleny Horské není zdaleka u konce. "Očekáváme, že bankovní rada ještě dvakrát, vždy o čtvrt procentního bodu, zvedne základní úrokovou sazbu na konečných 2,25 %, a to během první poloviny letošního roku," uvedla.

"I nadále očekáváme pro letošní rok jedno zvýšení sazeb, ke kterému by mohlo dojít ve třetím čtvrtletí. Oproti prognóze ČNB očekáváme slabší kurz koruny, který tak zvýší potřebu zvýšit sazby. I zde je však důležitý předpoklad, že se uklidní vývoj ve světě, nedojde k neřízenému brexitu a eurozóna nespadne do recese. Pokud by k tomu došlo, ponechala by ČNB pravděpodobně sazby beze změny, případně by je mohla i snížit, pokud by byl negativní šok výrazný," poznamenal analytik Jiří Polanský z České spořitelny.

Tisková konference Jiřího Rusnoka

"Na jedné straně vidíme, že ekonomika by měla růst solidním tempem. To by nás samo o sobě neodrazovalo pokračovat v pomalé normalizaci úrokových sazeb. Nicméně zároveň jsme vyhodnotili při diskuzi řadu okolností, zejména z vnějšího prostředí. To nám ukazuje poměrně rychlé ochlazení růstu v zemích pro nás klíčových, což je něco, co nemůžeme ignorovat," řekl na tiskové konferenci guvernér ČNB Jiří Rusnok.

Upozornil také, že Evropská centrální banka oddaluje zahájení růstu úrokových sazeb, zpomalují průmyslová výroba i ekonomický růst v Německu a rostou nejistoty spojené s brexitem. "Tyto věci nejsme dnes schopni s dostatečnou mírou jistoty vyhodnotit. Proto jsme usoudili, že nejsme pod žádným tlakem provést zvýšení sazeb už teď a můžeme počkat na některé z příštích zasedání, pokud se potvrdí, že jde o jednorázové výkyvy a trend růstu bude pokračovat," řekl Rusnok.

Guvernér zopakoval, že si dovede letos představit jedno či dvě zvýšení úrokových sazeb. "Ale dokážu si představit, v případě nepříznivých okolností, že letos žádné zvýšení nemusí nastat," dodal.

Od základní úrokové sazby se odvíjejí úroky komerčních úvěrů, lombardní sazba je míra, za kterou si obchodní banky mohou půjčovat u centrální banky peníze proti zástavě cenných papírů. Na diskontní sazbu jsou navázána například penále za nesplácené úvěry či neuhrazené daně.

Vývoj sazeb hypoték (Fincentrum Hypoindex)

Nová makroekonomická prognóza

V nové makroekonomické prognóze banka zhoršila odhad růstu českého HDP v letošním i příštím roce. Letos podle ní ekonomika posílí o 2,9 % (předchozí prognóza: 3,3 %) a příští rok by se měl HDP zvýšit o 3,0 % (předchozí prognóza: 3,3 %).

Inflace by měla v prvním čtvrtletí 2020 činit 2,0 % (předchozí prognóza: 2,1 %), v druhém čtvrtletí 2020 by měla klesnout na 1,9 % (předchozí prognóza: 2,0 %).

Kurz české koruny by měl letos činit v průměru 25 EUR/CZK (předchozí prognóza: 24,70 EUR/CZK). V roce 2020 by pak měla koruna posílit na průměrnou úroveň 24,20 EUR/CZK (proti předchozí prognóze beze změny).

Za hlavní rizika pro aktuální prognózu považuje centrální banka na straně proinflačních rizik slabší korunu a neřízený brexit. Nejistě hledí na hrozbu dalšího růstu protekcionistických tendencí ve světovém obchodě.

Růst HDP ve třetím čtvrtletí dosáhl 2,4 %, inflace v prosinci zůstala na 2 %

Meziroční růst české ekonomiky ve třetím čtvrtletí letošního roku dosáhl 2,4 %. K růstu HDP přispěla zejména domácí poptávka. Významně podle ČSÚ vzrostla investiční aktivita podniků. Vyšší výdaje byly zaznamenány i u vládních institucí a růst podpořila také útrata domácností.

Spotřebitelské ceny v ČR za loňský rok v průměru vzrostly o 2,1 %. Byla to třetí nejvyšší průměrná roční míra inflace za posledních 10 let. Vyšší byla v roce 2012, a to 3,3 %, a v roce 2017, kdy dosáhla 2,5 %. V samotném prosinci ceny stouply meziročně o 2 %, tedy stejně jako v listopadu.

Česká národní banka je první centrální bankou v Evropské unii, která se během současného hospodářského cyklu rozhodla zvýšit úrokové sazby, a třetí centrální bankou ekonomicky vyspělé země, která tak v pokrizovém období učinila.

Zdroj: ČNB, ČTK, ING Bank
Moskevský soud poslal amerického investora do vazební věznice
15:09

Moskevský soud poslal amerického investora do vazební věznice

Moskevský soud v sobotu poslal na dva měsíce do vyšetřovací vazby šéfa investičního fondu Baring Vostok, Američana...
Rusko Geopolitická rizika Spojené státy americké (USA)
Americké akcie uzavřely pátečním růstem další býčí týden
Americké akcie uzavřely pátečním růstem další býčí týden
včera v 22:00

Americké akcie uzavřely pátečním růstem další býčí týden

Americké akcie v pátek výrazně posílily díky rostoucím nadějím na vyřešení obchodního konfliktu mezi Spojenými státy...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Fitch výrazně snížila odhad letošního růstu italské ekonomiky
Fitch výrazně snížila odhad letošního růstu italské ekonomiky
včera v 21:23

Fitch výrazně snížila odhad letošního růstu italské ekonomiky

Ratingová agentura Fitch snížila odhad letošního růstu italské ekonomiky na 0,3 % z dříve předpokládaných 1,1 %....
Itálie Výhled na rok 2019 Eurozóna
Uber snížil čtvrtletní ztrátu, růst tržeb ale opět zpomalil
včera v 20:50

Uber snížil čtvrtletní ztrátu, růst tržeb ale opět zpomalil

Provozovatel alternativní taxislužby Uber Technologies ve čtvrtém čtvrtletí snížil čistou ztrátu na 865 milionů...
Uber Výsledková sezóna
Při zatopení zlatých dolů v Zimbabwe nejspíše zemřelo přes 60 lidí
včera v 18:09

Při zatopení zlatých dolů v Zimbabwe nejspíše zemřelo přes 60 lidí

V zatopených zlatých dolech v Zimbabwe nejspíše zemřelo více než 60 horníků. S odvoláním na informace zveřejněné...
Zlato Afrika
Evropské burzy v pátek stouply, za celý týden získaly zhruba 3 %
Evropské burzy v pátek stouply, za celý týden získaly zhruba 3 %
včera v 18:00

Evropské burzy v pátek stouply, za celý týden získaly zhruba 3 %

Evropské akciové trhy zakončily páteční seanci v plusu a dostaly se nejvýše za poslední tři měsíce. Pozornost...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Křetínský by se podle tisku brzy mohl dostat do dozorčí rady Metra
včera v 17:27

Křetínský by se podle tisku brzy mohl dostat do dozorčí rady Metra

Český investor Daniel Křetínský by se v brzké době mohl dostat do dozorčí rady německého obchodního řetězce Metro. Na...
Německo EPH
Ze světa investičních doporučení (15. února)
včera v 17:00

Ze světa investičních doporučení (15. února)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Pražská burza v pátek zpevnila, za celý týden si připsala 1,1 %
Pražská burza v pátek zpevnila, za celý týden si připsala 1,1 %
včera v 16:45

Pražská burza v pátek zpevnila, za celý týden si připsala 1,1 %

Pražská burza se v pátek odrazila od čtvrteční ztráty, když index PX stoupl o 0,88 % na 1 058,23 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Coeuré: ECB by mohla podpořit ekonomiku levnými úvěry pro banky
Coeuré: ECB by mohla podpořit ekonomiku levnými úvěry pro banky
včera v 16:20

Coeuré: ECB by mohla podpořit ekonomiku levnými úvěry pro banky

Evropská centrální banka by mohla podpořit ekonomiku eurozóny prostřednictvím nové nabídky levných dlouhodobých úvěrů...
ECB Centrální banky Evropská ekonomika
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v únoru podle…
včera v 16:02

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v únoru podle předběžných dat stoupl na 95,5 bodu

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v únoru stoupl na 95,5 bodu z 91,2 bodu v lednu. Analytici očekávali...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Bílý dům prý už v rezervách našel 6,5 miliardy USD na stavbu zdi
včera v 15:01

Bílý dům prý už v rezervách našel 6,5 miliardy USD na stavbu zdi

Bílý dům hodlá do zpevnění jižní hranice Spojených států investovat přibližně osm miliard dolarů, z nichž přes 6,5...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Politika
USA: Index dovozních cen v lednu meziročně klesl o 1,7 %, index…
včera v 14:35

USA: Index dovozních cen v lednu meziročně klesl o 1,7 %, index vývozních cen se snížil o 0,2 %

Americký index dovozních cen se v lednu meziročně snížil o 1,7 % po poklesu o 0,6 % v prosinci. Index vývozních cen...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
Ruská policie v Moskvě zadržela amerického manažera Calveyho
včera v 14:21

Ruská policie v Moskvě zadržela amerického manažera Calveyho

Ruská policie v pátek v Moskvě zadržela amerického investičního manažera Michaela Calveyho pro podezření z rozsáhlých...
Rusko Podvod
Koncern VW v lednu prodal meziročně o 1,8 procenta méně aut
Koncern VW v lednu prodal meziročně o 1,8 procenta méně aut
včera v 13:22

Koncern VW v lednu prodal meziročně o 1,8 procenta méně aut

Začátek letošního roku nezačal pro německý automobilový koncern Volkswagen dobře. Zejména kvůli slabší poptávce v...
Volkswagen Auta Německo
Trh s kryptoměnami v závěru týdne roste
včera v 13:05

Trh s kryptoměnami v závěru týdne roste

Nejpopulárnější digitální měny se v pátek pohybují v plusových číslech. Bitcoin krátce po 13.00 podle serveru...
Kryptoměny Bitcoin