Fed v extrémní akci, na trh pošle do konce týdne přes bilion dolarů
|

Fed v extrémní akci, na trh pošle do konce týdne přes bilion dolarů

Po dvou postupných zvýšeních objemu repo operací tento týden (postupně ze 100 miliard až na 175 miliard USD) americká centrální banka zahajuje nejmasivnější podporu trhu od pádu Lehman Brothers. Půjde o jeden bilion dolarů v repo operacích rozdělených do repo operací dvakrát za týden po dobu jednoho měsíce. Navíc začne odkupovat z trhu více typů dluhopisů než dosud, čímž de facto rozšiřuje své dosavadní (ne)QE na klasické kvantitativní uvolňování. Oznámila to pobočka Fedu v New Yorku.

Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Podpora ekonomiky Fed Centrální banky Ekonomické a politické hrozby Koronavirus

Aby byl jasný kontext toho, co Fed plánuje, server Zero Hedge neváhal přispěchat s názorným grafem. Prvních 500 miliard USD na trh banka nabízí hned 12. března, dalších 500 miliard pak 13. března. V obou případech jde o 3měsíční repo. Každý týden se pak nabídka těchto repo operací bude opakovat, a to po dobu jednoho měsíce.

Eskalující panika na finančních trzích, projevující se plošným výprodejem rizikových aktiv a odlivem investic do hotovosti nebo bezpečných aktiv, nutí Fed přijímat stále dramatičtější opatření na zajištění fungování finančních trhů a finanční stability. "Fed v průběhu týdne postupně zvedal objem hotovosti, kterou dodává na trh v reverzních repo aukcích. Ve čtvrtek tedy přistoupil k dalšímu dramatickému kroku, když zvedl celkový objem dodávané likvidity na 1,5 bilionu USD ve třech aukcích. Dvě z těchto repo operací budou mít tříměsíční maturitu, jedna jednoměsíční," připomněl analytik Ľuboš Mokráš z PPF.

Další kvantitativní uvolňování (Fed to tak nenazývá) začne v pátek 13. března a potrvá do 13. dubna. V rámci něj bude banka odkupovat dluhopisy napříč splatnostmi, dosud (od loňského podzimu) se soustředila na krátkodobý peněžní trh. "Fed změní charakter odkupů státních dluhopisů, které prováděl s cílem skrze zvýšení své bilance zajistit dostatečný objem rezerv v bankovním systému. Zatím v rámci těchto operací nakupoval krátkodobé dluhopisy, nyní bude nakupovat po celé délce výnosové křivky, a bude tak prakticky provádět kvantitativní uvolňování jako v době po finanční krizi," doplnil Mokráš.

Trh na zprávu reagoval nejprve výrazným vzestupem cen akcií, postupně ale lepší nálada opět vyprchala. Podle všeho tedy investoři chtějí opravdu spíše než monetární stimuly slyšet přísliby a vidět silné činy ze strany vlád. "Ani čtvrteční akce Fedu však na stabilizaci trhu nestačila. Akciové indexy pokračují v prudkém propadu a výnosová křivka amerických státních dluhopisů aktuálně zvyšuje svoji strmost, když její krátký konec klesá a dlouhý roste. Stabilizace trhu je zatím v nedohlednu, přicházející negativní zprávy o nárůstech počtů diagnostikovaných nemocných v Evropě a pravděpodobný rychlý nástup počtu případů v USA budou vyvolávat nervozitu na trhu i v dalších dnech. Opatření Fedu by alespoň měla zajistit zachování jeho základních funkcí," napsal Mokráš pro Investiční web.

"Z USA se likvidita vytratila z velké části proto, že akcie poslední roky tak výrazně posilovaly. Dalším krokem by ale mohly, respektive měly být fiskální stimuly ekonomiky," napsal Radim Dohnal z Capitalinked.com.

"Přijetí nových opatření ukazuje, že tlak na finanční systém vyvolaný nejistotou kolem dalšího vývoje a celkových ekonomických dopadů epidemie (dnes již pandemie) koronaviru je natolik silný, že ohrožuje stabilitu finančních trhů způsobem srovnatelným s finanční krizí v roce 2008," zmínil Ľuboš Mokráš.

"To, co bylo pro trhy těžko představitelné, se stává realitou. Leckteré vládní zásahy naši fantazii ještě předčí. To odráží i stávající panika na (nejen) akciových trzích, kdy kurzy akcií letí dolů. Bezprecedentní opatření vyžadují odpovídající reakci na podporu ekonomiky. Investoři to ale zatím vidí jinak. Slíbená likvidita ze strany Fedu trh neuklidnila. Z pohledu dlouhodobého investora se ovšem jedná o nevídanou investiční příležitost, která se tu neobjevila po celou uplynulou dekádu," říká Vratislav Jůza, investiční specialista ze společnosti 4fin.

"Fed již přistoupil ke snížení úrokových sazeb před týdnem, nová intervence na finančním trhu je dalším psychologickým tahem ve snaze uklidnit paniku. Podobně se zachovala ECB, která také navýšila objem peněz určených na odkupy aktiv. Centrální banky mají v tomto směru téměř neomezené možnosti, problémem je ale reálný dopad těchto kroků. Trh potřebuje fungující dodavatelsko-odběratelské vztahy. Ty by se mohly normalizovat v řádu měsíců, pokud se podaří stabilizovat pandemii koronaviru," doplnil František Bostl ze STARTEEPO.

Zdroj: CNBC, Zero Hedge, Fed
Co musíte ráno vědět (2. června)
Co musíte ráno vědět (2. června)
00:00

Co musíte ráno vědět (2. června)

Jak zahájily týden akcie v Evropě a v USA, jak se vyvíjí podnikatelská aktivita v Evropě, Číně i USA a jak dlouho...
Musíte vědět
Americké akciové indexy zahájily týden růstem o zhruba půl procenta,…
Americké akciové indexy zahájily týden růstem o zhruba půl procenta,…
včera v 22:00

Americké akciové indexy zahájily týden růstem o zhruba půl procenta, investoři dále sázejí na restartování ekonomiky

Akcie ve Spojených státech v pondělí mírně zpevnily. Signály toho, že je americká ekonomika na cestě k oživení,...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Moody's snížila rating Indie těsně nad spekulativní pásmo
Moody's snížila rating Indie těsně nad spekulativní pásmo
včera v 21:33

Moody's snížila rating Indie těsně nad spekulativní pásmo

Mezinárodní ratingová agentura Moody's Investors Service snížila rating úvěrové spolehlivosti Indie o jeden stupeň na...
Indie Emerging Markets BRICS
Evropské akcie začaly týden optimisticky
Evropské akcie začaly týden optimisticky
včera v 18:00

Evropské akcie začaly týden optimisticky

Investoři na evropských trzích v pondělí tak trochu ignorovali vyhrocenou situaci v USA i zhoršující se vztahy mezi...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Zisk japonských firem ve čtvrtletí klesl nejvíce od roku 2009
včera v 17:39

Zisk japonských firem ve čtvrtletí klesl nejvíce od roku 2009

Zisk japonských společností před zdaněním v prvním čtvrtletí letošního roku klesl kvůli pandemii nemoci způsobené...
Japonsko Japonské akcie Zisky
Koronavirová krize překazila plány na budoucí rozpočet eurozóny
včera v 17:05

Koronavirová krize překazila plány na budoucí rozpočet eurozóny

Dlouho dojednávané plány na vlastní rozpočet zemí platících eurem vzaly kvůli koronavirové pandemii zasvé. Takzvaný...
Evropská ekonomika Evropská unie Eurozóna
Pražská burza se v pondělí svezla na pozitivní evropské vlně
Pražská burza se v pondělí svezla na pozitivní evropské vlně
včera v 16:50

Pražská burza se v pondělí svezla na pozitivní evropské vlně

Pražská burza otevřela červen v zelených číslech, když kopírovala vývoj na ostaních evropských trzích. Index PX...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Aktivita zpracovatelského sektoru v USA vzrostla, ale stále je slabá
včera v 16:15

Aktivita zpracovatelského sektoru v USA vzrostla, ale stále je slabá

Aktivita zpracovatelského sektoru ve Spojených státech po rekordním dubnovém propadu na 36,1 bodu mírně vzrostla na...
Spojené státy americké (USA) Indexy nákupních manažerů (PMI) Koronavirus
Schodek rozpočtu stoupl na 157 miliard, dosud nejhorší výsledek
včera v 14:49

Schodek rozpočtu stoupl na 157 miliard, dosud nejhorší výsledek

Schodek státního rozpočtu ke konci května stoupl na 157,4 miliardy korun z dubnových 93,8 miliardy korun. Loni ke...
Česká republika Rozpočet Koronavirus
Jednání EU s Británií se zasekla na rybolovu, kompromis je daleko
včera v 14:01

Jednání EU s Británií se zasekla na rybolovu, kompromis je daleko

Spory kolem práv na rybolov v britských vodách jsou zásadním tématem dalšího kola videokonferencí vyjednávačů...
Evropská unie Spojené království
Čína chce, aby státní firmy nenakupovaly sóju a vepřové maso z USA
včera v 13:35

Čína chce, aby státní firmy nenakupovaly sóju a vepřové maso z USA

Čína požádala státní podniky, aby zastavily nákupy sójových bobů a vepřového masa ze Spojených států. Podle CNBC to...
Čína Spojené státy americké (USA) Komodity
Slováci jsou nejčastějšími zahraničními vlastníky českých firem
včera v 11:51

Slováci jsou nejčastějšími zahraničními vlastníky českých firem

Slovenští podnikatelé rozšiřují svůj byznys v ČR. Od loňského května do svých portfolií zařadili dalších 458 českých...
Česká ekonomika Slovensko Byznys a podnikání
Asijské akcie v pondělí rostly, Nikkei na tříměsíčním maximu
Asijské akcie v pondělí rostly, Nikkei na tříměsíčním maximu
včera v 11:00

Asijské akcie v pondělí rostly, Nikkei na tříměsíčním maximu

Akcie v Asii a Tichomoří začaly nový měsíc růstem. Pozitivní vliv otevírání ekonomik zastiňuje rostoucí nepokoje v...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Podnikatelská aktivita v eurozóně zpomalila svůj propad
Podnikatelská aktivita v eurozóně zpomalila svůj propad
včera v 10:40

Podnikatelská aktivita v eurozóně zpomalila svůj propad

Podnikatelská aktivita v eurozóně byla v květnu stále v útlumu, ale díky uvolňování restriktivních opatření k...
Evropa Evropská unie Indexy nákupních manažerů (PMI)
Podmínky v českém zpracovatelském průmyslu se zhoršily, ale již méně
včera v 10:04

Podmínky v českém zpracovatelském průmyslu se zhoršily, ale již méně

Podmínky v českém zpracovatelském sektoru vykazují nadále zhoršení, byť méně výrazné než v dubnu. Index PMI stoupl v...
Česká republika Indexy nákupních manažerů (PMI) Průmysl
Čínský zpracovatelský sektor se opět vrátil k růstu
včera v 09:45

Čínský zpracovatelský sektor se opět vrátil k růstu

Čínský zpracovatelský sektor se v květnu opět dostal do teritoria expanze. Index nákupních manažerů ve...
Čína Indexy nákupních manažerů (PMI) Průmysl
Co musíte ráno vědět (1. června)
Co musíte ráno vědět (1. června)
včera v 00:00

Co musíte ráno vědět (1. června)

Jak zakončily uplynulý týden akcie v Evropě a v USA, jak rychle se zadlužují americké firmy a jak Elon Musk oslavil...
Musíte vědět
Tisk: Nový německý stimulační plán by mohl vyjít až 80 miliard eur
31. 5. 2020 16:28

Tisk: Nový německý stimulační plán by mohl vyjít až 80 miliard eur

Německo pracuje na novém balíku opatření na podporu ekonomiky v hodnotě 75 až 80 miliard eur. Informoval o tom list...
Německo Podpora ekonomiky Koronavirus