Akciové sázky: Investice vs. spekulace

Diverzifikací portfolia do několika akciových titulů se riziku nevyhnete. Místo investování to bude spíše spekulace, možná dokonce hazard. Abyste se klasických chyb drobných investorů vyvarovali, musíte především porozumět významu slova "riziko".

Riziko má dvě polohy – dobrou a špatnou. Riziko je "dobré" tehdy, když jste za něj odměněni vyššími očekávanými výnosy. "Špatné" riziko podstupujete tehdy, když za něj žádnou kompenzaci očekávat nemůžete.

Když vyšší riziko slibuje vyšší výnos

Akcie jsou rizikovější než dluhopisy. Aby "nalákaly" investory, musejí v průměru přinášet vyšší očekávané výnosy. Například v období let 1927 až 2011 byla roční riziková přirážka u akcií 7,8 % vůči výnosům měsíčních amerických T-bills.

Riziko a výnos jsou spojené nádoby. Investor podstupující riziko může zpravidla očekávat větší výnos. Očekávaný výnos ale neznamená automaticky jistý výnos. Kdyby tomu tak bylo, neexistovalo by riziko ani rizikové přirážky.

A jak je to s nekompenzovaným rizikem?

Investoři čelí různým druhům rizika. Zaprvé, je tu všeobecné riziko investování do akcií. Zadruhé, různé akciové kategorie (respektive třídy aktiv) s sebou nesou různé úrovně rizika. Těmto rizikům se dá jen těžko vyhnout diverzifikací, proto nezbývá nic jiného, než že za ně trh investory odmění.

Největší chyby při diverzifikaci investičního portfolia
Přestože většině investorů je princip diverzifikace zhruba jasný -"nedávat všechna vejce do jednoho košíku"-, mnohdy investují pouze do několika málo akcií. Jejich portfolia jsou pak vystavena tržním rizikům téměř bez ochrany. Jak odhalit, kdy jsou způsob a míra diverzifikace nedostatečné?

Třetím typem rizika je specifické riziko jednotlivých společností. Tomu se snadno vyhneme diverzifikací. Můžeme například vlastnit celý index nebo celou třídu aktiv prostřednictvím fondů. Všechny takové nástroje umožňují eliminovat riziko jednotlivých společností s relativně nízkými náklady.

Diverzifikace

Výhody diverzifikace jsou dobře známé: snižuje pravděpodobnost podprůměrných výnosů a volatilitu, aniž by se dotkla očekávaných výnosů.

Jelikož riziko jednotlivých pozic může být diverzifikováno, trh za něj neodměňuje. Proto má investování do jednotlivých akcií spíše co do činění se spekulací než s investováním. Racionální investoři jdou jen do těch rizik, za která jsou kompenzováni.

Vyhnout se lze i rizikům jednotlivých skupin aktiv vytvořením globálně diverzifikovaného portfolia a alokací prostředků napříč různými třídami domácích a mezinárodních aktiv (do small-caps i large-caps, hodnotových i růstových akcií, nemovitostních i komoditních ETF či do indexů emerging markets).

Individuální investoři by si měli vytvořit takové portfolio, které nejlépe reflektuje jejich přístup k riziku. V souladu s jejich investičním plánem pak mohou portfolio balancovat buď směrem k více rizikovým třídám aktiv, nebo naopak.

Vyšší zisk nevyžaduje vyšší riziko. Jen vědět, jak na to!
Poslední největší zkouškou pro investory a obchodníky na kapitálových trzích byl rok 2008, kdy finanční trhy zažily kolaps a mnoho investorů přišlo o velkou část spravovaného kapitálu. Na rozdíl od toho Managed Futures za posledních deset let zaznamenaly nárůst o 126 %, zatímco akcie stagnovaly nebo rostly jen mírně. Právě v krizových situacích, jako je ta současná evropská, je nesmírně důležité zvážit, jakým způsobem co nejvíce portfolio diverzifikovat a snížit celkové riziko.

Zdroj:
CBSMoneyWatch
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Diverzifikace investic
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
1. 3. 2021 12:21
Úspěšný byznys vs. narůstající nejistota: Myslete na nemyslitelné!
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat