Charles Schwab se bojí o drobné investory

Legendární otec individuálního investování říká: "Lidé mají stále strach a v dnešní době je pořád čeho se bát." Schwab věří, že i dnes je pro drobného investora důležité investovat do akcií. Sám k tomu má důvod – jeho firma je na takových investorech závislá.

George Pennock, pracující pro Charles Schwab, si po 12 letech praxe v roli konzultanta myslel, že na akciovém trhu prožil všechno. 6. května zažil společně s ostatními investory něco naprosto nevídaného. Zatímco seděl v kanceláři a telefonoval s jedním ze svých klientů, pozoroval, jak se index Dow Jones propadá o 300, 400 a 900 bodů. Jeho klient sledoval to samé na CNBC.

Starší pán v důchodovém věku se ptal: "Co se to děje? Můžete to nějak vysvětlit?" Pan Pennock nevěděl jak, jen ho napadlo ukončit hovor a kontaktovat ty lidi, kteří se rozhodli prodat akcie v letech 2008 a 2009. Někteří je prodali na dně a pak se dívali, jak trh vyrostl až 80 procent. Možná to pro ně bude příležitost k nákupu.

Příležitost rychle přešla, během pár minut se anomálie vytratila a Dow Jones se vrátil zpět na vyšší hodnoty. Až následující den si pan Pennock začal všímat vlivu na psychiku investorů – po příjezdu do práce na něj čekalo 22 vzkazů. Během dne jich měl dalších 50 - pětinu všech svých klientů. Mnoho z nich bylo nervózních a potřebovali ujištění.

Vyřídit všechny hovory trvalo dva týdny. "Byly to dlouhé konverzace," říká. Mnoho lidí se snažilo vystoupit z trhu. Připomínal jim v první řadě důležitost finančních plánů. Například vysloužilý pilot v důchodovém věku se ptal, zda 30 % portfolia investovaného v akciích není příliš mnoho (Pennock ho ujistil, že není). "Někteří se hodně spálili a bojí se, aby se znovu nedostali do stejné situace."

Období od roku 2008 vnímá Charles Schwab jako nejhorší pro drobné investory od založení své brokerské společnosti. "Trh je krutý a většina lidí má strach. Řekl bych, že 98 procent jich je hluboce znepokojeno. Stačí sledovat novinové titulky. Lidé se pak ptají, komu mají důvěřovat."

Když Kongres v roce 1975 dereguloval poplatky u burzovních brokerů, většina konkurence zvýšila ceny, Schwab je však naopak srazil a umožnil investování střední třídě a širší veřejnosti. Firmě vzrostl obrat mezi lety 1990 a 2000 z 387 milionů dolarů na 5,8 miliardy dolarů. Od té doby nabízel nepřetržité obchodování, investiční analýzy a supermarket s podílovými fondy. Investování se tak stalo národním koníčkem.

Schwab je od přírody optimistou, hlásá alokaci aktiv, diverzifikaci a investování v dlouhodobém časovém horizontu.

Drobní investoři potřebují uklidnit

Od roku 1989 provádí Yale School of Management výzkum "nákupu při poklesu". Jedná se o index, vyjadřující ochotu investorů navyšovat pozice po tříprocentním propadu trhů. Nálada individuálních a institucionálních investorů se vyvíjela dlouhou dobu stejně, na vrcholu trhů v roce 2007 bylo 61 procent z obou skupin ochotno nakoupit při poklesu. V březnu 2010 bylo ochotno nakupovat 71,6 procenta institucionálních investorů a pouze 57,5 procenta individuálních investorů.

Drobní investoři potřebují stále více pomoci a podpory. Martin Robinson, konzultant Schwab, říká: "Dříve mi lidé volali jen proto, abych provedl jejich obchody." Nyní jsou poradci často v roli psychologů, expertů na uklidňování a vyjadřování soucitu.

Počátkem roku 2009, při pádu trhů, hovořil Schwab v krátkém videu ke svým klientům a ujišťoval je: "Vydržte, svět nekončí." Stejně jako po každém tržním krachu od roku 1987 investoři utekli v nesprávný moment, převedli akcie na hotovost nebo nakoupili dluhopisy.

Mnoho lidí drželo akcie během roku 2008 a začátkem následujícího roku to už nemohli vydržet. A právě na dně trhu je ovládly emoce a pocit, že už toho mají dost, a všechny akcie prodali. Schwabova firma proto prodává knihy a nabízí semináře, aby lidi uklidnila. "Přesto nedokážeme lidi přimět k tomu, aby odolali emocím, ať už strachu, nebo chamtivosti," říká Schwab.

Diverzifikace = zdravý základ

Schwab se nyní bojí, aby investoři zase neutrpěli, protože mají 2,98 bilionu dolarů ve fondech peněžního trhu. "Pokud nemáte zainvestováno v akciích, máte jen drobné zisky a během tří až pěti let se může vynořit problém inflace, která spolkne jakýkoliv drobný výnos." "Základem je porozumět alokaci aktiv – už s pár tisíci dolary si můžete vybírat mezi malými a velkými firmami, jednotlivými trhy... Není potřeba snažit se najít budoucí Google nebo držet jednu velkou společnost. Můžete získat 5 až 10 procent ročně během následujících 5 až 20 let. A to je slušné."

Důchodce Gene Parkins, původně vlastník restaurace, se přišel poradit k Martinu Robinsonovi do kanceláře a začal si vypracovávat investiční plán. Parkins se bojí, aby neutrpěl ztrátu jako po roce 2008, kdy přišel o 28 procent svých úspor.

Při tvorbě portfolia zaujímá poněkud bipolární přístup – nejdřív zvažuje ty nejbezpečnější investice. "Co nakoupit státní dluhopisy? Zabije mě to, když mohu ztratit inflací drobnou část, ale budu v noci klidně spát? Všechno je relativní." Ale po několika minutách začne vybírat akcie a říká: "Možná se vám to nebude líbit, ale pokud by trh dále propadnul, jistě by se naskytly dobré příležitosti k nákupu... a mám tu seznam některých dobrých společností."

Vytáhne list, na němž je seznam osmi akcií, například McDonald's, BP, Altria a Citigroup. Ke každé z nich má dobré argumenty: "McDonald je na 68 dolarech, kdybych to mohl koupit za 65, byl by to dobrý obchod. A Citi... to si můžu klidně vysedět. A pokud bude Citi za čtyři roky stále na 4 dolarech, tak nevadí, když v tom trochu peněz ztratím..."

Martin pečlivě poslouchá a dodá: "Je tam až příliš rizika. Co byste dělal, kdyby trh dále propadal? Prodal akcie se ztrátou a měl ještě méně?" Parkins odpovídá: "Musím toho hodně dohnat, ale nemůžu si dovolit znovu utrpět."

Nakonec se dohodnou na skladbě portfolia, které zahrnuje širokou škálu aktiv a rozkládá riziko. Těžkou věcí je pro investory neustále rebilancovat portfolio tak, aby jednotlivé třídy aktiv měly stále daný podíl. To znamená omezování sektorů, které rychle rostou, nikoliv útěk k nim. Je to těžké pro investory, kteří si prožily dekády býčího trhu.

Až ke konci odkryje Parkins pravý důvod svých obav. Nemá žádné potomky a peníze na důchod začne čerpat v 70. letech. "Pokud budu žít do 90 let a začnu utrácet v 70, budu mít dost peněz?" Finanční krize byla těžkou ranou. "Nepotřebuji, aby mi po smrti něco zbylo, mohu zemřít chudý a nepotřebuji ani rakev. Ale předtím než zemřu, nechci přijít o své peníze."

Charles Schwab: Američtí investoři jsou opatrní střadatelé, kteří neriskují a neutrácejí

Zdroj:
BusinessWeek
Investování
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
17. 4. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
Ivana Birtová (Realitní Shaker): Nízké sazby a malá nabídka hrají do karet investicím do nemovitostí
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat