Komoditní akcie: Varování pro investory

Co sledujete jako první, když investujete do komoditních akcií, především firem těžících zejména drahé kovy? Zapomeňte na cenu kovů. Podle nedávné analýzy společnosti Ernst & Young byste na prvních dvou místech měli vzít v úvahu faktory, které z finančních výkazů ani prezentací firem moc nepoznáte. Lépe řečeno poznáte, ale až za několik let, až se budete divit, že firmy nedosahují zisků, které jste očekávali.

Na prvním místě se umístilo riziko nacionalistického přístupu ke komoditám. Jde o rostoucí možnost znárodnění, ať už jakoukoli formou. Tento přístup může být ještě umocněn v případě růstu cen komodit. V takovém případě vyletí zisky firem vzhůru, a zejména v rozvojových zemích vyletí vzhůru tlak na to, aby "vysoké zisky neskončily u zahraničních akcionářů, ale v rukou lidu".

Může se to dít třeba formou výrazného navýšení licenčních poplatků za povolení k těžbě nebo nárůstu daní. Význam tohoto rizika podle E&Y v posledních 2 letech výrazně vzrostl. Mimo již zmíněné rozvojové země (naposledy Ekvádor a Peru) se k trendu přidávají i další země – významná změna proběhla na jaře v JAR, další změna se chystá v Austrálii a podobně.

V posledním roce až roce a půl oznámilo podobné úmysly minimálně 25 zemí. Když to však přeženou, může se změna stát kontraproduktivní a země budou inkasovat méně než dosud.

Na druhém místě se umístilo riziko nedostatku dostatečně kvalifikovaných zaměstnanců. I když se firmy ve finančních výkazech pochlubí několika zkušenými lidmi, neznamená to, že jich mají pro provoz firmy dostatek.

Na dalších místech se umístily následující faktory:

  • Infrastruktura – vytěženou surovinu je potřeba nějak dopravit k zákazníkům

  • Udržování reputace - bezpečnost práce, vztah k životnímu prostředí

  • Realizace kapitálově náročných projektů, správný odhad výše nutných investic

  • Volatilita kurzů a cen komodit – rozhodnutí zda a jak se zajišťovat proti těmto rizikům bude nabývat na důležitosti; může odlišit vítěze a poražené

  • Správný výběr projektů, do kterých se vyplatí investovat – firmy nemají dostatek kapitálu, a tak musejí velmi pečlivě volit, do kterého projektu se pustí, a do kterého nikoli

  • Řízení nákladů – zde je myšleno řízení každodenních provozních nákladů

  • Riziko přerušení těžby – jak je firma zajištěna; výpadek tržeb by mohl mít pro firmu fatální následky

  • Riziko korupce a zpronevěry - zvýšené zasahování státu hrozí zvýšením korupce

Pokud tedy vybíráte akcie pro investice, nezapomeňte vzít výše uvedené v úvahu.

Vývoj cen komodit sledujte zde

Komodity
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
1. 3. 2021 12:21
Úspěšný byznys vs. narůstající nejistota: Myslete na nemyslitelné!
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat